瑞幸咖啡在被渾水做空了2個月後,於北京時間4月2日晚間，美股開盤前在美國證監會官網掛出了一份文件，主動承認，2019年第二到第四季度，公司首席運營官（COO）兼董事劉劍等人可能虛增了22億交易額。導致瑞幸股價盤前一度暴跌超80%，盤中一度下探至4.9美元/股，截止收盤重挫75.57%報6.4美元，目前市值15億美元。僅一個交易日，市值縮水近50億美元。
而渾水那篇做空報告長達89頁，他們通過92個全職和1400個兼職調查員跟蹤了981個工作日，收集及研究了超過2.5萬張小票和超過1萬個小時的門店錄像，終於發現瑞幸嚴重誇大了銷售收入。報告認為，瑞幸咖啡從2019年第三季度開始捏造財務和運營數據，誇大門店的每日訂單量、每筆訂單包含的商品數、每件商品的淨售價，從而營造出單店盈利的假象。又通過誇大廣告支出，虛報除咖啡外其他商品的佔比來掩蓋單店虧損的事實。
4月2日晚間， 美國律師事務所Block & Leviton宣佈，已就證券欺詐行為對瑞幸咖啡公司和特定管理人員提起集體訴訟。現在從多方證據來看，瑞幸咖啡有可能在上市前就已經存在造假行為。瑞幸未來在美國面臨的法律賠償責任將會非常巨大，甚至可能導致公司在美國退市。根據美國法律，對於提供不實財務報告和故意進行證券欺詐的犯罪，要判處10年到25年的監禁，個人和公司的罰金最高達500萬美元和2500萬美元。
根據天眼查數據顯示，作為瑞幸咖啡背後的掌門人，瑞幸咖啡與神州租車、神州優車的大股東均為陸正耀。雖然神州租車一直在表示，與瑞幸沒有關聯，人員結構和組織結構都是完全獨立的。但是瑞幸咖啡的多位高管是直接從神州租車以及神州優車團隊中過去的。2017年11月，錢治亞卸任神州優車董事和COO，離職創業，成立瑞幸咖啡。而瑞幸咖啡本次虛增業績的主角、公司首席運營官（COO）兼董事劉劍曾在神州租車的服務時間接近10年，先後在公司車輛管理中心、收益管理等多個部門擔任職務。2018年5月起擔任瑞幸咖啡COO，2019年2月起任董事。高管和大股東重合度很高，三家企業部分戰略投資者也曾多次合作。瑞幸咖啡A輪2億美元的融資中，參與方中的大鉦資本、愉悅資本和君聯資本此前都與神州優車有過不同程度的合作。從公開媒體報道顯示，外界所熟知的是所謂的神州系“鐵三角”，即神州系創始人陸正耀、愉悅資本創始人劉二海、大鉦資本創始人黎輝組成。今日，同為“神州系”上市公司，神州租車（0699.HK）盤中股價閃崩70%，臨時停牌，創歷史新低；神州優車（OC：838006）盤中跌去26%，觸及歷史低點。
本次瑞幸咖啡事件還在持續發酵，帶來的不利後果還難以預估，尤其是瑞幸咖啡的商業模式備受爭議，曾經有很多投資者追捧，被視為現代電子商務模式與傳統零售業進行創新性融合、並且未來將要超越星巴克的互聯網公司。但這次暴雷，讓我們更清醒的看到這就是一個資本圈錢的老把戲，並不是踏踏實實、本本分分的生意理念和模式，而是商業道德的敗壞，長久的生意終歸還是要以誠信為本。
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