醉裡挑燈看劍 夢裡吹雨聽風 仗劍獨走天涯 試問誰與爭鋒
4月2日晚間，身披光環無數的中概股瑞幸咖啡自曝財務造假，舉世譁然。公司公佈調查顯示，其COO劉劍以及部分員工偽造交易價值大約22億元人民幣。同一時間，瑞幸股價暴跌，盤前暴跌85%，開盤20分鐘內三次熔斷。
所有人都震驚了，包括沒有喝過瑞幸咖啡的。兩個月前渾水發佈做空報告掀起的軒然大波剛剛停息，瑞幸就拋出了這樣的彌天大謊，堪稱舉世罕見的資本泡沫。而此番嚴重造假，瑞幸可能會因此破產倒閉。
影響遠遠不止於此。“所有中概股、在華投資的美元基金都將被這杯注水的咖啡影響”，瑞幸給所有中概股的形象蒙上了一層陰影，引發一場對中國企業的信譽危機。
海通國際甚至直接指出，瑞幸事件再一次向全美和全世界驗證他們每天都想證明的問題——中國公司的數據有問題。如此一來，瑞幸是引爆了身上的炸彈，卻讓所有中概股陪葬了。
瑞幸大崩盤：市值一夜跌去350億元
這一夜，瑞幸咖啡註定要載入全球資本市場史冊。
北京時間4月2日晚，瑞幸咖啡在提交給SEC的文件中稱，已經成立特別委員會，負責監督在審計截至2019年12月31日合併財報報表時，引起董事會注意並開展的內部調查。並自曝公司首席運營官劉劍和部分員工偽造業績22億元人民幣。目前調查還在進行中。
消息一出，已經不能用震驚來形容。過去兩年曾一度大漲的中概股瑞幸咖啡，盤前交易價格血崩。截至週四收盤，瑞幸咖啡暴跌逾75%，股價曾一度下探至4.9美元/股，目前市值15億美元。一夜之間，跌去近350億人民幣的市值。
昨晚，這些大股東恐怕一夜難眠。按照上一日收盤價計算，最大的機構股東資本研究全球投資者持有瑞幸的股份市值將近16億美元，而今日只剩下不到4億美元。
更讓人唏噓的是，一批國際上鼎鼎有名的大投行大資管們也踩雷了。在重倉瑞幸咖啡的基金中，不乏美洲基金（American Funds）、先鋒集團（Vanguard）、富達國際（Fidelity International）等國際知名資管公司。
據瞭解，美洲基金旗下的American Funds SMALLCAP World Fund是持有瑞幸咖啡股數最多的基金，且在去年末剛剛進行了加倉，截至2019年末持有508.07萬股，佔比2.16％。如今無一倖免，損失慘重。
更令人驚訝的事還在後頭。渾水指出，雖然瑞幸咖啡的管理層稱自己從未出售過該公司一股的股份，但是，他們已經通過股權質押方式套現。
瑞幸在1月8日更新的招股書顯示，瑞幸的實際控制人陸正耀和錢治亞已經分別將他們持有的瑞幸股份抵押了30%和47%。全部管理層質押的股份數量，甚至超過了瑞幸在2019年5月IPO和2020年1月配售的總股份。
這似曾相識的操作手法曾經在神州租車身上上演。從2015年6月開始，陸正耀及其合作的投資方在短短9個月時間將神州租車42%的股份拋售給市場，套現了16億美元。當年正是由於股東的大量拋售，神州租車的股價從峰值20港元暴跌到8港元。
瑞幸咖啡不排除破產
中概股陪葬，投資圈一片哀嚎
牽一髮而動全身。對於瑞幸股票投資人來說，今天或許是黑暗的一天，大多數投資者都損失慘重，股價恢復到本次公告前，機會幾乎渺茫。有人戲謔：從前能1.8折買瑞幸，現在還能1.8折買瑞幸。
更為慘烈的是，在瑞幸股票熔斷的帶動下，連續多日下跌的中概股被“捅了一刀”。還可能導致一連串的連鎖反應——在華投資的美元基金會何去何從，甚至還有更深遠的影響正在慢慢浮現。
截至週四美股收盤前，中概股裡，瑞幸咖啡75.57%絕對領跌，寺庫、信而富、尚德機構、蛋殼公寓、人人、蔚來、和信貸、房天下、趣店、網易有道、房多多等超50家中概股跌幅明顯。
眼見他起高樓、宴賓客，然後樓塌了。曾一度對標星巴克，要成為中國第一咖啡品牌，瑞幸一手導演了這場荒誕鬧劇，最終也親手毀了自己。
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