4月3日，美國總統特朗普表示，俄羅斯和沙特阿拉伯將通過磋商結束價格戰，並預計將宣佈削減石油產量1000萬至1500萬桶/日，市場聞風而動，NYMEX原油報復性反彈逾30%。下週OPEC+聯盟召集其成員國以及可能還有其他產油國舉行會議，商討將原油產量縮減1000萬桶/日的可能性。有人問，歐佩克開會討論減產，油價會反彈到40嗎？
一、僅有歐佩克談判還難以扭轉原油下跌，必須有俄羅斯和美國等國參加。
上次沙特與俄羅斯談判破裂，主要是俄羅斯堅持美國也應納入談判範圍，限制美國產油量。
幾年前沙特為首的歐佩克和俄羅斯談判削減原油產量，拉高了原油價格；但同時，美國頁岩油在技術革命和價格影響下，開採技術問題和收益問題都解決了，歐佩克和俄羅斯限產提價，無形中讓美國頁岩油獲得發展機會。兩年前，美國還是原油進口大國，現在已經是產油大國並出口。很明顯，歐佩克和俄羅斯減產，雖然都受益，但最大受益方是美國。且美國明顯動了歐佩克和俄羅斯的蛋糕，也是這次俄羅斯不滿的主要原因。
沙特與俄羅斯談判破裂，沙特立即宣佈原油價格打折並提高產量，發起價格戰。
隨著時間的推移，原油價格戰美國、俄羅斯和沙特都是輸家（我以前有詳細分析），沙特是逼俄羅斯回到談判桌，將美國拉到談判桌。近一週內，美國首先挺不住，已經與俄羅斯商討，也在做沙特的工作。但目前三國各有心思，互相爭取最有利籌碼。談判還需要一個過程。但放出的消息已經讓市場上躥下跳。
歐佩克已經控制不了非歐佩克產油國行動，價格戰發起就是明證。但價格戰已經讓產油國明白，誰都不能置身世外桃源。沙特繼美俄通話後也表示歐佩克+談判意願。這明顯提振市場價格。所以，僅有歐佩克談判還難以扭轉原油下跌，必須有俄羅斯和美國的參加。只有“歐佩克+談判”取得進展，才會拉回超跌的原油，才能使下跌的原油轉向。
二、歐佩克+談判，僅僅解決原油供應問題，需求問題還要看新冠肺炎和世界經濟下行情況
在美國優先的貿易保護主義抬頭背景下，世界經濟已經下行。經濟下行，意味著原油需求減少。
這次新冠肺炎全球蔓延，限產限工和“封城”措施影響了全球供應鏈和航空，加劇了經濟下行風險和金融風險，極大影響了原油需求。
有分析認為，鑑於目前情況，預計需求將驟減1500萬桶/日或2000萬桶/日，即較去年減少20%，需要大規模削減產量。OPEC、沙特和俄羅斯可能彌合分歧，但OPEC能做的不多，畢竟疫情對需求的衝擊太大了。在日益惡化的冠狀病毒大流行期間需求下降，即使是大幅削減全球產量也無法很大程度地抵消供應過剩。
三、“歐佩克+談判”和疫情出現拐點，才是原油價格穩穩步入上升通道時。
只有原油供需矛盾由供大於求轉入平衡，並進而出現需求大於供給情況下，原油才有可能重回上升通道（不排除國際遊資炒作衝擊40美元/桶）。出現這種局面，只有“歐佩克+談判”取得進展和新冠肺炎蔓延出現拐點。可以預判，一旦出現這種局面，國際原油將繼續上升到美國頁岩油盈虧平衡點價格，因為，只有美國頁岩油受益，美國才會談判。目前，重啟減產前景仍不樂觀！美國原油產量目前達到創紀錄水平的1300萬桶/日。但特朗普稱，美國還未同意加入減產行列。
綜上所述，下週歐佩克開會討論減產，油價一定會反彈。俄羅斯與沙特任何關係改善的跡象對油市都將是利好，但這個題材隨時在變化，預計下週原油進入寬幅震盪模式。鑑於歐佩克、俄羅斯和美國的博弈格局，預計“歐佩克+談判”會進行多次，才能使各國逐漸妥協、彌合分歧。只有“歐佩克+談判” 在減產上達成關鍵性協議，疫情出現拐點，國際間經濟合作加強，才能緩解供需矛盾，那時價格不僅可以反彈到40美元/桶，而且有可能高於頁岩油盈虧平衡點。
日落時的油泵
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