先做一下材料學的普及。普通人認為石墨和金剛石是截然不同的兩種物質，感覺一個硬一個軟，一個黑一個亮。其實它們是都是由碳原子組成的物質，所不同的是原子排列結構不同，這就是所謂的同素異構體。
再說說瑞幸咖啡。他賣的咖啡和星巴克賣的咖啡，表面上看是一樣的，都是第一種帶有咖啡因的飲料。但本質是不同的，他們的商業模式也是不一樣的。
在揭示這個問題之前，我們來看一下，做空瑞幸咖啡的渾水公司是一傢什麼樣的公司？
從2010年成立至今的渾水公司，累計做空了17家左右中概股公司，且少有失手。被做空的中概股公司，下場多是股價暴跌退市，作為一家美國公司，渾水能有這樣的“成績”，主要原因是其創始人卡森.布洛克對中國的瞭解。
布洛克曾在中國混幾多年，能說一口流利的漢語，據說他還寫過一本書，叫《傻瓜也能在中國賺錢》，但在成立渾水前，布洛克在中國並沒賺到什麼錢，不管怎麼說，這些經歷讓他與一般美國投資者相比，對中國公司有更直接的瞭解，比如某次接受採訪時，他就直言不諱的說，如果一樣東西看上去極其完美，那就值得懷疑，中國已如此。
這就從投資人的角度間接地回答了任何沒有核心競爭力，沒有成長性的公司，都不具備長期投資的價值。
再回到前面我提到的咖啡店的商業模式。經常到星巴克喝咖啡的人都知道，最常見的飲料就那麼幾種，空間基本上就那麼大，全國各地乃至世界各地咖啡店樣子長得也差不多。但它為什麼能夠持續不斷地經營，而且客戶是絡繹不絕呢？我的體會是，在那裡喝咖啡有一種心情放鬆，有一種商務人士高雅的感覺，於其說是在喝咖啡飲料，不如說是在與朋友或者生意夥伴交流文化。到這裡喝咖啡的人從來不會問價格，也不會因為價格高低、品種變化而選擇留住還是離開，留住他的是咖啡文化，正是這種咖啡文化粘住了源源不斷的客戶。
再看瑞幸咖啡的商業模式，基本上是通過燒錢的資本化運作方式在獲取流量，通過流量提高公司的知名度，然後提高銷售收入。然而銷售收益一直抵消不了低價補貼帶來的損失。有人說他們是互聯網運營模式，只要有足夠的流量就可以有通過另外的收益來彌補經營的虧損。
這就是類似瑞幸咖啡模式所有公司必然失敗的根源。前幾年隨著互聯網+的熱潮，有很多人認為通過燒錢出流量，有了流量就是互聯網模式，其實這是大錯而特錯的。真正的互聯網公司的流量不是燒錢燒出來的，而是通過優質的產品和服務帶來的，簡單說是內容帶來流量。儘管前期要投入很多的人財物做這些內容，前幾年也可能虧損，但隨著時間的推移，內容及數據沉澱就會形成厚積薄發的優勢，這些優勢就會轉化為網絡效應，吸引更多的會員、賣方、買方、軟件公司、廣告商、投資人的關注。
我們可以簡單的把互聯網公司的商業模式比喻成種草+養羊+套狼。燒錢模式是資本運作方式，根本不是互聯網模式。
可悲的是，瑞幸咖啡既沒有通過文化沉像向星巴克那樣黏住更多的客戶，也沒有像淘寶網那樣通過優質的服務形成網絡效應，更沒有像小米那樣，通過互聯網思維形成平臺效應。
所以，穿什麼衣服怎樣打扮不重要，關鍵是生理特徵和內涵修養氣質不一樣，才能決定一個人能夠走多遠。
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