北京時間4月10日凌晨，讓人期待的歐佩克+緊急會議經過7個多小時的談判之後，終於宣佈達成深度的減產協議草案，確認自2020年5月1日起的兩個月內進行首輪減產，每日減產額度為1000萬桶，俄羅斯和沙特兩個帶頭大哥一共佔了一半500萬桶，每家又平分，各自減產250萬桶。3月初，就是因為俄羅斯不同意減產，才讓沙特逆向增產，引發原油期貨價格斷崖式下跌。但這次與上個月不同，俄羅斯態度有180度的大轉彎，同意減產，這是為什麼呢？經過分析，有以下五大因素。
第一，需求端下降得太厲害，遠超預期。這一個月來，新冠疫情在歐美加速蔓延，感染人數不斷上升，已達160萬人，遠遠超出人們想象。受此影響，汽車、火車、飛機及輪船等耗油大戶基本都下降70%以上運輸能力，世界各地也超過30億人居家隔離，很大地方工廠生產也幾乎停滯，所有這些導致石油需求出現史無前例的大幅下降，4月份的需求下挫將達每日2000萬桶以上。現在歐美疫情高峰還沒過去，接下來的情況還不能預料，有可能影響此後較長的時間內需求不振，因此，再增產下去，一直供大於求，就有很大可能賣不出去。這次沙特在明知需求下降情況下逆向增產，其實就是一種賭氣的倒逼，這就如同夫妻，吵吵架幾天可以，但不能一直吵，畢竟還是要回歸現實，要過日子的。
第二，世界各地石油庫存即將填滿。剛開始增產這一個月來，進口國和貿易商趁機抄底，很快把各地原油儲備倉庫填了70%以上，再一直買下去，2個月內，世界所以油倉庫將會填滿，到時沒有地方存放多出來的石油，需求消耗又少又慢，那時也必須的減產，並且無序的減產傷害更大，將會更加被動。
第三，國內疫情突然加重，經濟承壓大。由於俄羅斯人口密集區在國土的歐洲部分，與歐洲人員交流頻繁，特別是很多富人住在英國，來來往往於俄英之間，在英國最近疫情嚴重爆發後，有可能大量輸入型病例進入俄羅斯，所以，4月以來，俄羅斯疫情也跟著變得嚴重起來，短短時間內，確診從幾百人到突破萬人，專家預測，未來10天，俄羅斯將迎來疫情高峰，為了應對疫情，俄羅斯全國放假延長到4月30日，基本上放了一個月，很大生產停滯，經濟承壓大，所以，也不想增產做虧本生意。
第四，油價跌的幅度太多，超出預估範圍。俄羅斯3月份在和沙特打價格戰時宣稱，可以承受每桶油價在25美元到30美元之間6年，但沙特為了精準打擊俄羅斯，居然每桶10.25美元這麼離譜的低價就賣給了俄羅斯的東北歐大客戶，這已經遠遠低於俄羅斯成本價，每天石油外貿的損失在2億美元以上，加上盧布貶值，國內富豪為了避險，近期有14億以上的美元外逃，這讓俄羅斯財政雪上加霜，所以，也不得不妥協。
第五，每日減產1000萬桶的數量符合俄羅斯的目標。俄羅斯上個月不肯減產的主要理由就是美國也是產油大國，美國不減產，歐佩克+減產的市場份額會被美國佔領，所以減了沒有意義。那時價格還在50美元以上，美國頁岩油有利可圖，可以趁機佔領沙俄減產留出的市場。現在市場價在25美元左右，遠低於頁岩油成本價，所以不太擔心美國抄後路。這次減產1000萬桶，這個數量幅度不太大，無法讓價格上升很多，預估價格可能會維持在25美元到35美元之間，這很符合俄羅斯的期待，這樣既可把美國頁岩油拖死，自己還有些利潤可維持過日子，所以，是一個理想的結果，當然會同意。
俄羅斯滿意了，但美國頁岩油危機還在，應該不會滿意。大國石油博弈的棋局還在繼續，接下來G20能源部長會議會有什麼新的方案出臺，我們拭目以待。
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