關勃：4月8日，預裝全新鴻蒙OS的華為智慧屏將正式亮相。
一、機會事件
華為消費者業務CEO餘承東預告，華為智慧屏將於4月8日正式亮相。正如餘承東所言，華為對這款“大招”產品寄予厚望，華為智慧屏將預裝全新的鴻蒙OS，是華為完善自我生態過程中重要的一環。
二、分析回測
不久前，華為剛發佈了P40系列旗艦手機，開啟了華為在2020年的新品佈局，本次華為智慧屏作為P40系列之後的終端產品，對於提振受疫情影響的華為產業鏈具有重要作用。
作為智能手機之外，華為的另一個重要終端產品，智慧屏承載了更多的期望，是華為終端希望打造的另一條重量級的產品線。
華為（包括榮耀）將智慧屏定義為家庭影音娛樂中心、信息共享中心、控制管理中心和多設備交互中心。華為旗下的華為智慧屏、榮耀智慧屏形成了高低搭配，是華為征戰電視市場的主要產品線，有望打破日韓企業在高端電視市場的壟斷地位。
智慧屏因運行華為自研的鴻蒙OS而受到眾多關注，這是華為打造的基於微內核的全場景分佈式OS，具有天生流暢、多設備分佈式協同、高性能低時延等特性。對於希望體驗華為自研系統的人來說，“智慧屏X65”可謂不可錯過。與去年發佈的舊版本相比，系統在低延時、流暢性、安全性等方面有了更多升級。
華為智慧屏X65尺寸定位在65寸，仍將採用彈出式攝像頭。在視聽感受等方面三大看點：電影原彩OLED屏幕、14喇叭全屏聲場、2400萬超廣角AI慧眼。至於價格方面，從華為消費者BG IoT產品線總裁支浩所說的“目前華為最貴終端產品”來推測，應該是在2萬元檔。
目前，OLED電視正處於逐步取代LCD電視的過程中，未來市場空間巨大。隨著國內消費力快速提升，中國也已反超歐美，成為全球最大OLED電視市場。根據奧維雲網數據顯示，OLED電視在中國的銷量將在2019年達到38萬臺(2018年為21萬臺，2017年為12萬臺)，2020年將升至80萬臺。
天風證券認為，華為智慧屏不僅僅是對傳統電視產品的替代，也是華為全場景智慧化戰略佈局的重要一步，是對華為家庭生態、大屏終端、IoT技術和應用的重要升級和拓展。從中長期產業發展趨勢和產品升級迭代趨勢看，智慧屏是多場景IoT的核心應用，將逐步帶動增量需求。
作為消費電子市場最受矚目的廠商，華為每一次發佈新品都能在證券市場帶來一陣風潮。去年9月19日，華為在德國慕尼黑新品發佈會上發佈上一代華為智慧屏，當日華為概念指數上漲2.12%，三安光電、東方通、同興達等概念股紛紛漲停。
2020年2月24日，在華為終端和戰略佈局線上發佈會上，華為正式發佈Mate Xs摺疊屏手機。當日，華為概念指數大漲3.89%，深南電路、東旭光電、大富科技、生益科技、北方華創等概念股紛紛漲停。
三、相關概念股受益
面板方面，TCL集團旗下華星光電在超大尺寸屏幕領域的競爭力較強。此前，華為智慧屏面板的供應商是TCL華星光電和中國臺灣友達光電，華星光電也有望繼續參與本次智慧屏的面板供應。
在PCB、OLED設備等其他方面，深南電路、東山精密等相關上市公司也有望參與其中。
證券時報·數據寶統計，華為概念股中2019年業績增幅大於40%、今年以來股價漲幅小於20%的股票，共27只，其中8只年內獲北上資金不同程度的加倉。
鯤鵬展翅，鴻鵠之志！掘金大計算時代的萬億產業！
近期，華為召開了開發者大會，鯤鵬產業興起。根據IDC預測，到2023年，中國計算產業投資規模為1043億美元，接近全球的10%，未來鯤鵬計算產業生態將從“樹立標杆客戶” 到“拓展部分行業”再到“實現全行業全場景覆蓋”，踐行三步走戰略掘金萬億全球計算產業。
在鯤鵬產業鏈當中，作為底座的鯤鵬芯片的重要性凸顯，目前鯤鵬芯片的性能已經有了很大提升。根據華為官方公佈的規劃，在2020年還將推出鯤鵬PC級處理器、 昇騰AI處理器610，未來鯤鵬系列芯片產品陣列會越來越豐富。
鯤鵬生態即將啟航下，從底層的鯤鵬處理器到基於鯤鵬的服務器和PC到存儲、虛擬化、中間件再到數據庫、雲服務、行業應用等上層應用，都將會受益鯤鵬計算產業鏈的興起。細分來看，服務器、操作系統和企業級服務領域最有潛力。
1）服務器整機：服務器作為企業端必備硬件設備，是承載鯤鵬雲生態中軟件和應用的基礎，也是最先落地和受益的場景。建議重點關注在整機領域和鯤鵬合作的神州數碼、拓維信息和廣電運通。
2）操作系統：操作系統是整個IT生態最基礎的軟件，是實現整個軟件運行管理與資源調配，生態建設中最關鍵，也是壁壘最高的一環。建議重點關注
誠邁科技和中國軟件。3）企業服務：目前企業級服務的市場是鯤鵬生態中最大的， 2023年企業應用軟件全球市場空間有望達到4020億美元，其中國內市場規模近156億美元。其中ERP領域的價值量較高，建議重點關注在ERP領域和鯤鵬合作的用友網絡。
Ⅱ
厚積薄發真成長，高股息價值典範，渝派地產代表！
金科股份：公司是以民生地產開發、科技產業投資運營、生活服務、文化旅遊康養等相關多元化產業四位一體協同發展的大型企業集團。實現高質量成長，如高銷售增速、高權益比、高銷債比、高銷售/業績比、高拿地增速、高預收款等高質量指標確保後續結算資源豐富，低價拿地則確保後續毛利率無憂。而目前公司正值業績釋放期。此外，金科物業綜合實力排名10位，後續估值或將逐步體現。
看點：
① 業績高質增長，強業績釋放能力
公司銷售增速、高權益比、高銷債比、高銷售/業績比，實現高質量成長16年以來，公司實現高質量成長符合預期，預收款高覆蓋也將使得公司業績結算豐收期的持續性得到有力保證，公司可售貨值充裕，公司銷售歸母淨利潤/19 年預測結算歸母淨利潤達 2.9 倍，遠高於12 家主流房企平均1.6 倍，具備強業績釋放能力。
② 創新性員工持股激發中期活力
公司公告2019-2023年員工持股計劃按照當年歸母淨利的3.5%提取專項基金，作為後續計劃的資金來源。承上啟下，上接2015年限制性股票激勵的解鎖退出；下向全體員工、引入專項基金的長期激勵有望進一步完善長效激勵機制，穩定公司發展預期。
③ 金科物業估值逐步體現
物管業績新增合同管理面積3,500萬平，累計合同管理面積達2.39億平，服務業態涵蓋住宅、政府公共建設、商業寫字樓、城市綜合體等多種業態。19年全年計劃新增合同管理面積5,000萬方，18年金科物業綜合實力排名11位，估值或將逐步體現。
④
可售資源充裕，繼續拓展核心25城公司總可售面積、可售資源較為充裕。公司拿地強度維持高位，繼續拓展核心25城，加速全國均衡佈局，為後續投資拓展釋放槓桿空間。
本文由北京中和應泰財務顧問有限公司上海分公司 投資顧問 關勃（執業編號：A0150614050001）編輯整理。內容僅供教學參考，不構成投資建議。股市有風險，投資需謹慎。
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