新興市場長達10年的外匯儲備激增即將結束，突顯出未來貨幣貶值帶來的危險。
週二晚些時候的官方數據顯示，中國3月份的外匯儲備減少了461億美元，是自2016年末以來的最大降幅。上個月，包括土耳其、印度和巴西在內的10個新興市場國家的央行從外匯儲備中提取了1,050億美元，以遏制貨幣損失，其中最大的一部分來自於外匯儲備的減少。
這一減少突顯出3月份全球外匯市場對美元的強烈需求，推動摩根士丹利資本國際(MSCI)新興市場貨幣指數出現2012年5月以來的最大跌幅。隨著冠狀病毒危機的加劇，大宗商品價格和出口收入低迷，許多新興市場貨幣的前景也好不到哪裡去。
法國農業信貸銀行(Credit Agricole CIB)駐香港的高級新興市場策略師達留什·科瓦爾奇克(Dariusz Kowalczyk)表示，“隨著全球經濟衰退的嚴重程度變得越來越明顯，我預計新興市場貨幣將面臨另一輪強勁的下行壓力。”
“與外匯儲備相比，擁有外部赤字和高外債的國家是最脆弱的。”他說，印尼、印度和菲律賓在亞洲面臨的風險最大。
衡量信用違約互換(CDS)利差的Markit CDX新興市場指數(Markit CDX Emerging Markets Index)上月升至創紀錄高位，原因是交易員考慮到油價暴跌導致更高的違約概率，並擔心中國將受到歐洲和美洲需求下滑的衝擊。
根據紐約梅隆銀行(Bank of New York Mellon Corp.)的數據，3月份新興市場遭受了約830億美元的資金流出，如果流出規模與2008年和2015年類似的話，這個數字可能會升至5,000億至7,500億美元。
全球經濟衰退的前景可能會使美元在未來幾個月繼續保持需求，從而加大資本外逃加劇和外匯儲備進一步下降的風險。
如果中國的外匯儲備降至3萬億美元以下，將給投資者敲響警鐘。定於4月10日公佈的俄羅斯3月份國際儲備資產預計將減少100億美元。菲律賓也將於本月公佈外匯儲備數據。
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