近幾年的市場行情裡，白馬股始終貫穿其中，這些業績優良的“核心資產”，大盤漲的時候不缺席，大盤疲弱的時候，也比較抗跌。
但是，有的投資者卻畏懼核心資產，認為大白馬已經漲了5倍甚至10倍，有追高風險，而且估值不夠便宜，如果按照彼得林奇的PEG來評價，80%的大白馬股在80%的時間都不能買入。
實際上，沒有哪隻股票是百分百確定的。只要大邏輯符合，業績持續優良，市場對企業未來的預期依舊向好，那麼就夠了。投資本身就是不確定性，如果完全確定，哪裡還有空間呢。
純粹無業績的題材黑馬無法進入價值投資者的視野，但最近有一條類似大白馬的選股主線，漸漸浮出水面，這就是所謂的“隱形冠軍”。
隱形冠軍與大白馬有何異同？
隱形冠軍企業，最早由德國管理學家赫爾曼·西蒙提出，是指那些不為公眾所熟知，卻在某個細分行業或市場佔據領先地位，擁有核心競爭力和明確戰略，其產品、服務難以被超越和模仿的中小型企業。
簡單來講，隱形冠軍就好像是尚未長成大白馬的小馬駒。二者之間的相同點是，均為各自領域的龍頭企業，且業績表現優秀。所不同的是，各自賽道的大小不同，隱形冠軍企業的市值相對大白馬小很多，所以在二級市場的市值排名不會那麼突出，難以被廣大投資者認知。
另外，很多隱形冠軍企業的運營模式是商家對商家的to B，不需要像商家對消費者的to C企業那樣走進千家萬戶，to B的企業也不會像to C的企業在各大媒體上進行廣告宣傳，所以這樣的企業在日常生活中的辨識度也不高。
但是，對於投資者來說，選股的核心邏輯從來都是相同的：公司業績增長、增長、再增長。彼得林奇就喜歡隱形冠軍企業，而巴菲特則是偏好大白馬。
一般來說，大白馬可以帶來穩健回報，而隱形冠軍可能就會帶來超額收益。當然也有不少“隱形冠軍”中途隕落，最終消失在茫茫股堆，所以風險還是應該注意，但投資的核心邏輯跟投資大白馬本質上是一樣一樣的。
隱形冠軍企業的特徵及篩選標準
按照業內觀點來看，隱形冠軍企業既可能誕生在傳統行業，也可能誕生在新興行業，目前多集中於製造業和化工業。此外，企業所處的地理位置也很重要，德語區擁有世界上最多的隱形冠軍，而中國隱形冠軍主要分佈於長三角和珠三角。
從定義中可知，隱形冠軍企業一般符合三個標準、四個特點。三個標準是：細分市場排名靠前、罕為外界所知、年收入不高；四個特點是：主營專一、創新能力強、業績穩健、市佔率領先。
因此，投資者可以從上市公司財務指標方面進行篩選，比如查看公司營收是否穩定增長、業務是否有需要開拓全球市場的需求、盈利能力是否可長期保持穩定、是否具有較為明確的龍頭地位等，先做定性分析，再結合其他指標，或許有助於找出隱形冠軍。
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