前言：阿里巴巴在美國上市的日子裡，馬雲和馬化騰輪流做莊，一個白天當首富，一個晚上當首富。現在阿里回到香港二次上市，馬雲穩坐首富，預估未來多年都無人撼動。
11月26日在香港上市的首日，阿里巴巴市值過 4.01萬億港元，已超過前港股股王騰訊的市值。
長期以來，阿里和騰訊分別盤踞在美股和港股兩個市場，隔海相望。如今，在港股，一山二虎，如何相處？分疆而治、日趨平和的中國互聯網世界，還有什麼比阿里和騰訊同臺表演更好看點呢？
阿里和騰訊從兩個截然不同的商業邏輯出發，走出兩個路線。阿里以生意為邏輯起點，從淘寶為原點，打造出一個「經濟體」，讓天下沒有難做的生意；騰訊則緊緊圍繞產品和技術的旗幟，由工具延伸為超級平臺。前者強調「傳統商業數字化」，後者佈道「產業互聯網」。
阿里巴巴的業務板塊在財報上體現為核心商業、雲計算、數字媒體與娛樂和創新業務及其他四個部分。核心商業收入是當之無愧的現金牛，為總營收貢獻約 85% 的收入。雲計算、數字媒體和娛樂業務和創新事業群則是雷打不動的虧損「鐵三角」。
騰訊收入主要分為遊戲收入為主的增值服務、網絡廣告、金融科技及企業服務三大營收板塊。儘管騰訊一直承認自己是一家遊戲公司，但網絡遊戲一直以來都是這個國民級互聯網公司的營收支柱，2018年之前，遊戲收入佔其總營收超過40%，騰訊希望雲服務和金融科技的業務增長能夠成為新的引擎。騰訊的2019年三季度財報首次披露其雲計算業務的單季度收入，同比增長80%至47億元，儘管份額不敵阿里雲，但増速超過了後者。
除了CSIG和阿里雲的競爭之外，兩大巨頭在產業互聯網和新零售，支付和金融等領域的競爭將越來越密不透風。
鹿死誰手，日後見分曉。
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