病毒戰讓澳大利亞債臺高築,我們將如何應對? By Shane Wright


病毒戰讓澳大利亞債臺高築,我們將如何應對? By Shane Wright

二戰正式結束兩週後,堪培拉就本·奇夫利最新的聯邦預算進行了辯論。第一次世界大戰期間的前(工黨)首相比利·休斯堅持認為,雖然贏得了這場戰爭,但這個國家即將面臨另一場戰爭。與債務的鬥爭。

“預算數字是天文數字,但人們沒有意識到它們的含義,”他說。“他們說的和做的好像他們可以回到他們原來的地方,甚至改善他們戰前生活的條件。所有這些想法都必須從我們的頭腦中掃除……現在強加在我們身上的是我們必須償還的沉重債務。”

在休斯發表上述言論一年後,澳大利亞政府債務與GDP之比達到120%,為有記錄以來的最高水平。

75年後,澳大利亞正處於一種新型危機之中——阻止冠狀病毒大流行的蔓延——這將使這個國家面臨巨大的債務和預算赤字。本週政府債務達到創紀錄的5,920億美元,可能還將達到8,500億美元甚至更多,而國會承諾將實施1,300億美元的就業補貼計劃。

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今年預計的50億美元預算盈餘將變成至少500億美元的赤字。明年,赤字預計將達到至少1000億美元,佔GDP的比例和名義價值都將達到自休斯以來的最高水平。

儘管這場戰鬥仍在繼續拯救生命,將冠狀病毒的傳播控制在最低限度,但財政部和聯邦議會已經開始考慮如何支付這些費用。

畢馬威(KPMG)首席經濟學家倫丹•萊恩(Brendan Rynne)認為,現在採取的緊急措施需要幾代澳大利亞人的努力。他說,在分析人士和政界人士開始發表意見之前,必須有一個雙方都同意的出發點原則。他說:“整個國家都直接或間接地從州和聯邦的經濟刺激計劃中受益,而我們要回報的唯一途徑就是每個人都做出貢獻。”“我們從稅收改革或其他重大改革中得知,這真的非常非常困難。甚至在你開始之前,就有既得利益者試圖保護他們的領地。”

政府面臨三種選擇來處理與冠狀病毒戰鬥所留下的債務大山。

最簡單的方法,也是奇夫利和孟席斯政府所採用的方法,是通過經濟的快速增長和通貨膨脹來減少債務。戰後嬰兒潮和澳大利亞新移民計劃帶來的人口激增為這些政府帶來了強勁的經濟增長。1946年至1960年期間,平均通脹率接近7%。

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不過,西澳大利亞大學宏觀經濟學家馬德森說,這次不會逃避艱難的決定。“債務必須通過艱難的方式來減少;尤其是因為未來十年的GDP增長可能會非常低,”他表示。“此外,我預計未來幾年利率將大幅上升,因為人口老齡化和全球範圍內積累的鉅額政府債務將推高利率。”

馬德森說,聯邦政府和州政府將不得不考慮提高稅收。他指出,消費稅的增加、汽油稅的提高、遺產稅的重新徵收、印花稅的取消以及礦業稅的改革都應該提上日程。

雅培政府在2014年實施預算修復稅時,創下了增稅的先例,對年收入超過18萬美元的人徵收2%的關稅。

喬治•吉爾是保羅•基廷政府的部長,在1993年至1996年間擔任助理司庫。現任珀斯市市長梅爾維爾說,政府需要像對待自己的現金一樣對待公共資金。

這需要對兩大陣營的政府在過去8年裡為償還國家的總債務所追求的“滑行”進行重大改變。“無論是好是壞,任何冒犯他人的艱難決定都必須改變。”問題是他們能勝任嗎?他們能做出不受歡迎的決定嗎?債務危機將迫使他們這樣做。這必須發生,”他表示。

吉爾表示,政府必須把支出和收入計劃放在一起考慮。他表示,這包括進行信用改革,並結束對老牌銀行的負扣稅政策。

德勤經濟學主管克里斯•理查森警告稱,政府債務的利息賬單將是美國最不需要擔心的問題。全球利率處於極低水平,這意味著未來幾年利息成本幾乎不會上升。

但僅通過預算措施來削減債務將是困難的,因為印度央行將無法再提供任何經濟支持。印度央行已將官方利率降至有記錄以來的最低水平。

這意味著增加稅收和削減開支對經濟的損害最小。他說,在養老金領域,多年來的修修補補可以通過一項重大改革來解決,這項改革將使稅收變得更加公平,尤其是對低收入者。資本利得稅,尤其是它與負扣稅之間的相互作用,也應該提上議程。

在支出方面,教育和醫療是潛在的改革領域。他說:“我們可以最終解決衛生和教育究竟應該由州還是聯邦負責的問題。”

一些分析人士甚至提出了更激進的建議,包括增加對銀行徵收的16億美元的年稅,這是斯科特·莫里森擔任財長時提出的。“政府的行動很大程度上保護了銀行。一名不願透露姓名的政策制定者表示。

政府認為它的各種措施都是有針對性的,而且是短期的,沒有持續的成本。對大多數人來說的確如此,但要讓人們獲得高達2萬美元的退休金,這十年的預算至少要花30億美元。

聯邦預算中最大的年度成本是社會保障。從養老金(480億美元,最大的一筆支出)到家庭稅收優惠(180億美元),福利支出佔預算支出的三分之一。


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在全球金融危機之後,各國政府都收緊了福利支出,以求使預算符合要求。雖然重大的節約可能難以實現,但提高後病毒世界福利制度的整體有效性可能是可以實現的。

澳大利亞國立大學社會研究與方法中心去年發佈了一項研究,研究對象是一個包括20項福利支出和55項補貼支出的體系。它提出了在不增加整體預算的情況下,將貧困人口減少11%的方法(根據其提案,失業者可能會獲得最大的好處)。

首席研究員本·菲利普斯表示,人們的夢想是,一旦病毒在全國蔓延,經濟就能恢復正常,但現實情況可能會大不相同。他說:“現實情況是,在經歷了所有的經濟大衰退之後,我們看到的情況是,失業人數增加了很多年,還有其他一些問題。這並不容易,”他表示。

首席經濟學家喬•馬斯特斯表示,現在需要將思想注入後病毒時代的經濟,以及政府支持經濟的方式。應該考慮一項包括基礎設施項目的刺激方案。他說:“我們知道,你們不希望在這個時候緊縮政府開支。這將給經濟帶來更多的問題,”她說。

1945年,就在比利•休斯提出對預算狀況的擔憂之前不久,未來的財長兼首相哈羅德•霍爾特也發表了他對國家財政的看法。他把它們比作肉餅中“同樣可疑”的成分。

莫里森政府致力於保護本國居民不受無聲殺手的侵害,將一切可能的資源投入到這場戰爭對健康和經濟的影響中。但它必須回到自己的財政蛋糕上,找到一種方法,讓當前和未來的納稅人都能接受它。


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