何為憤世嫉俗者？就是這樣一種人：知道所有東西的價格，卻不知道任何東西的價值。
----奧斯卡.王爾德
在本書中，我將帶你漫步華爾街，領你遊覽紛繁複雜的金融世界，向你提供切實可行的關於投資機會和投資策略的建議。很多人說，如今面對華爾街專業人士，個人投資者幾乎沒有什麼戰而勝之的機會。持有這種觀點的人特別指出，專業投資策略中會使用複雜的衍生工具和高頻交易。他們會看到媒體報道會計欺詐、巨型收購以及財力雄厚的對沖基金如何興風作浪之類的新聞。在他們看來，這種錯綜複雜的形式表明，在當今市場上，個人投資者再也沒有容身之地。然而，事實勝於雄辯。你可以做的和專家一樣好，或許還可以更加出色。2009年3月，股市大崩盤時，穩健的個人投資者保持著清醒的頭腦，他們隨後看到自己所持有的股票終於收復失地，然而產生了不菲的回報。而許多專業人士因買入自己未能理解的衍生證券，在2008年都輸得體無完膚，還有許多專業人士於21世紀初，在投資組合中過度持有價格過高的科技股，因為一敗塗地。
本書是一步簡明扼要的個人投資指南，涵蓋了從保險到個人所得稅的所有內容。本書會告訴你如何購買人壽保險，如何避免被銀行和經紀人敲竹槓，甚至還會告訴你如何進行黃金和鑽石投資。但是，本書談論的主要還是普通股投資。普通股作為一種投資工具，不僅在過去提供了豐富的長期回報，而今在今後的歲月裡，仍可能是很好的投資選擇。本書第四部分闡述的生命週期投資指南，為各個年齡段的投資者提供了不同的投資組合建議，這些建議既具體明確又符合理財目標，其中包括退休後應該如何進行投資。
何為隨機漫步
隨機漫步，是指將來的步驟或方向無法根據過去的歷史進行預測。這一術語應用到股市，是指股票價格的短期波動無法預測。投資諮詢服務、公司盈利預測、複雜的圖表形態分析全無用處。在華爾街，“隨機漫步”這個術語是一個猥褻的字眼，是一個貶義詞，是學術界創造出來並用以高聲謾罵那些預言者的。簡而言之，這一術語意味著被矇住眼睛的猴子向報紙股票版面投擲飛鏢，選出的投資組合也會與專家挑選的表現一樣好。
當然，西裝筆挺的金融分析師可不喜歡被比作光著屁股的猴子。他們反駁說，學術界人士浸淫於方程式和希臘字符（更甭提沉悶古板的學術文本），連牛和熊都分不清，即便它們跑進瓷器店裡也辨不明。市場專業人士為了對抗學術界的猛烈抨擊，用兩種武器之一來武裝自己。這兩種武器稱為基本面分析和技術面分析，書中第二部分會對比進行詳細論述。學術界為了避擋市場這三種版本，將隨機漫步理論模糊化，同時創立了屬於自己的成為新投資技術的理論。這種新理論包括一個名為β的概念，“聰明的β”包含在其中，我對此有些不以為然，準備稍作一番批駁。到了21世紀初，甚至有些學術界人士也加入了市場專業人士的陣營中，聲稱股票市場至少還是有點兒可預測性。時至今日，你也能看到規模盛大的戰鬥仍在進行。戰鬥雙方打得你死我活，因為事關雙方的切身利益，學術界人士為終身職位而戰，市場專業人士為獎金紅利而鬥。所以我想，在華爾街漫步，你會感到很愜意。這裡具有戲劇高潮的所有要素，包括鉅額財富的創造和喪失，也包括這一切何以會發生的經典論點。
但是，在開始漫步之前，或許我應該做一番自我介紹，陳述一下作為導遊的資格。在撰寫書本的過程中，我利用了自己三個方面的人生閱歷，每種閱歷都為了解股市提供了不同的視角。
首先，講一下我在投資分析和投資組合管理兩個領域的專業經歷。職業生涯開始的時候，我在華爾街一家頂級投資銀行擔任市場專員。後來，我在一家跨國保險公司擔任投資委員會主席，也在一家全球最大的投資公司擔任董事多年。這些經歷所具有的視角，對於我來說是不可或缺的。畢竟，生活中有些事情，涉世未深的人是無法充分領略或理解的。在股市上，可以說道理同樣如此。
其次，我現在的職位是經濟學家，同時也是數個公司的投資委員會主席。通過專門研究證券市場的投資行為，我已獲得了完備的學術研究知識，取得了一些關於投資機會的研究成果。
最後，同樣重要的是，我一直是個投資者，並且是個成功的市場參與者。究竟有多成功，我是不會說的，因為學術界有一種奇特現象，就是認為教授不應該賺錢。教授可以繼承很多錢，與很多錢結婚，花掉很多錢，但萬萬不應該掙很多錢，掙很多錢便與學術無關。無論如何，教師應當“有獻身精神”，政客和行政官員經常這樣說，尤其是要給學術界的低工資做出合理解釋的時候，更是如此。他們說學者應當追求知識，我才願意向你講述我在華爾街取得的勝利。
書中包含大量的事實和數據，但你不必為此擔心。本書專門為金融門外漢而撰寫，為其提供切實可行、經過檢驗的投資建議。閱讀本書，你不必具備金融知識，你只要有讓投資為你賺錢的興趣和渴望就行了。
閱讀更多 期火生 的文章
