昨天外圍市場普漲，今天A股高開高走，並在下方留下缺口。雖然疫情還在國外肆虐，但很多國家已經有見頂信號，最近市場更是各種利好消息頻現。
摩根士丹利首席美國股票策略師邁克·威爾遜（Mike Wilson）昨天公開唱多，它表示，對於股票和投資者而言，最糟糕的時刻已經過去了，股市現在是良好的買入點。
確實，美股的價格現在非常具有吸引力。在美聯儲直升機撒錢模式下，美股沒有長期走熊的基礎。目前美聯儲撒錢的速度大約是每天700億美元，而且根據金融市場的反應動態調整，也就是說，無上限。
今年3月，為了應對疫情對經濟的衝擊，美聯儲的資產負債表迅速擴張到了6萬億美元，而且還在以每天幾百億美元的速度上漲。據估計到今年年底將會達到8-10萬億美元。
這是什麼概念呢？2008年金融危機之前，美聯儲的資產負債表規模只有9000億美元，金融危機後兩輪量化寬鬆下來擴張到4.5萬億美元。後來美聯儲開啟縮表進程，耶倫和鮑威爾用了很多年實際一度也只縮至3.75萬億，今年2月份回彈至4.2萬億。3月又開始迅速擴張。
國內貨幣政策的調節力度也很給力。今天起，中國人民銀行將超額存款準備金利率從0.72%下調至0.35%。這是央行12年來首次調整超額存款準備金利率。央行最近一次調整超額存款準備金利率還是在2008年，當時從0.99%下調至0.72%。這次大幅下調意圖很明顯，就是鼓勵銀行放貸。
今天還有一個重要的貨幣市場信號是餘額寶7日年化收益率首次跌破2%。截至4月6日，天弘餘額寶貨幣基金7日年化收益率為1.9780%，為成立以來首次跌破2%，顯示出市場流動性充裕，也是無風險利率走低的信號。
對於這些信號，我們還是要辯證來看，一方面說明政策的逆週期調節力度加大，另一方面也說明經濟真實運行狀況可能很不樂觀。但股市一般是先於實際經濟狀況的，蘊含預期，我始終認為現階段A股看多的理由遠大於看空的理由。當然，股市裡預測最低點是件危險的事，抄底很難一次抄到最底，現階段就是分批買入的很好時機。
在應對經濟方面，最近國內出現了各種刺激消費的聲音，尤其是以汽車消費為主。在房住不炒的大背景下，對當下普通老百姓來說汽車差不多是最大的消費品了。而且汽車產業鏈也較長，刺激汽車消費對拉動內需的作用肯定遠遠大於餐飲、影視、旅遊等第三產業。
商務部消費促進司副司長4月2日在例行發佈會上表示，要促進新車銷售，推動有關地方放寬或取消汽車限購措施，持續釋放汽車消費潛力。之後，廣州就迅速做出響應，放寬小客車指標。
不過，作為全國首個發佈汽車限購令的城市北京，在這方面似乎一直無動於衷。之前有傳聞“北京正在研究出臺刺激汽車消費措施”，但很快闢謠。北京這兩年明顯在弱化經濟功能，很多政策的出臺並不把經濟效應擺在突出位置，而是強化首都功能，這和北京這兩年的定位轉變是一致的。刺激經濟還需上廣深作出表率。
值得關注的是，近期的促進汽車消費的政策文件和官方表態多次提出“推動汽車限購向引導使用政策轉變”。簡單理解就是可以放寬限購，但嚴格使用。比如可以放寬小客車指標，讓更多的人可以購買，但嚴格使用規範，規定城市某些區域某些時段不能行駛，或者增加限行次數，從一週限行一天增加為一週兩天。這樣既能刺激消費，也不至於讓之前的治理擁堵成果和環保成果出現倒退。
閱讀更多 二草財經 的文章
