利潤表本身特別簡單，只需要關注4點。
營業收入、毛利率、費用率和營業利潤率。我們一個個來分析。
營業收入
營業收入通常代表了需求的增長，所以投資者更要關注和同行業的對比，只有高於同行，才可能代表市場份額的擴大，是市場競爭中的強者。
當然如果在“佛龕市場”，也就是企業在狹小的細分市場已經佔據了很大的優勢，那就要重點關注企業經營現金的去向。
毛利率
高毛利率通常代表了公司的產品或者服務有很強的競爭優勢，很少有替代品。反之低毛利率則代表了企業的話語權很弱，競爭力很差。
一般來說，毛利率能達到40%的企業，競爭優勢就很可以了。A股中高毛利率企業主要集中於信息技術、生物醫藥、食品飲料、餐飲旅遊、文娛產業和房地產，都是一些大白馬大藍籌，是價值投資區域。
舉個例子，茅臺的毛利率高達93%，也就是市面上賣的53度飛天茅臺，原售價1599，實際成本也就110多元；一包售價65元的軟中華香菸，成本絕對不會超過8元。
費用率
費用包括銷售費用、管理費用和財務費用。
一般來說，銷售費用高的企業，產品或服務必須靠營銷才能推動，最常見的就是一旦有促銷，銷售額立馬就上去，而一旦取消了促銷活動，銷售額立刻下來。
所以說，銷售費用低的企業，通常是因產品服務本身的優質，甚至是消費者重複購買或者自發分享傳播的。
管理費用的坑在前幾篇已經說過了，像什麼員工薪酬、職位調換、超額計提減值準備和折舊等，有興趣的朋友回顧一下往期內容，此處不再贅述。
作者給出了一個分界點，30%以內的費用率，算是優質企業，30%-70%，還有一定優勢，如果超過了70%，就基本不用看了。
至於研發費用就要因人而異，像華為這類企業，高研發是高利潤的保障，可是一些醫藥類企業，高研發意味著高風險，一旦研製不成功，很有可能是滅頂之災。
但是市場有時候卻十分追捧這類高研發企業，這類企業也通過講故事來忽悠投資者，一旦研製成功會怎樣怎樣，這就跟賭博一樣，高風險高收益。
營業利潤率
營業利潤在營業收入中的佔比，基本完整反映了企業的盈利能力，像茅臺這樣的，毛利率高達93%，營業利潤率可以達到70%。
瞭解了上述4個指標，還有最後一步，那就是確認的淨利潤能有多少以現金的形式流回來。這就要用到現金流量表中“經營現金流淨額”與利潤表中“淨利潤”的比值，持續大於1最好，而且越大越好，這意味著，企業淨利潤全部變成了真金白銀，這才是企業的最終目的。
下一篇我們來講一下，決定企業生死存亡、並且難以造假的現金流量表，這也是發現財務造假的關鍵。
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