李恢（？~231），字德昂，夷族。建寧俞元（今雲南澄江）人。三國時西南少數民族俊傑，蜀漢和撫南中的功臣。劉璋踞蜀時，李恢為郡督郵。他的姑夫贊（cuan，音竄）習為建伶（今雲南晉寧）令，贊習犯罪應當免官，李恢也該遭受連坐。但益州太守董和以贊習是方土大姓（贊氏是南中最著名的大姓，自稱是春秋時楚國的令尹子文的後裔，漢末因封邑在囊，故以鬢為氏），不予懲處，後又舉薦李恢到益州做官。
李恢在赴益州的路上聽到劉備從葭萌（今四川廣元西南）攻打劉璋，他知道劉備必勝，便假託郡吏的名義，改道北上，前去拜劉備。李恢在綿竹（今四川德陽北）與劉備相遇，受到劉備的極大讚賞。李恢隨同劉備一同前往攻打雒城（今四川廣漢），不久被派遣到漢中去聯絡馬超，勸其歸附劉備。在李恢遊說下，馬超答應歸屬劉備，並率部協同圍攻成都。成都平定後，劉備任命李恢為功曹書佐主簿。後有逃亡的罪人誣告李恢是其謀反同黨，遂被有司押送下獄，劉備深知他不會謀反，定是遭人陷害，不但沒有責罪，反而升任他為別駕從事。
公元214年（東漢建安十九年），劉備定蜀後，派遣安遠將軍鄧方為朱提郡（今雲南昭通）太守、床降都督，住南昌縣（今貴州赫章），總攝南中。221年（蜀漢章武元年），鄧方死，劉備問李恢誰可以代替鄧方之職，李恢回答說：“人的才能，各有長短，所以孔子說‘用人就在於使其發揮他的長處’。而且上有賢名的君主，下面的大臣沒有不盡力效勞的。因而當初先零羌反叛，宜帝讓御史大夫丙吉詢問誰可帶兵平叛。七十六歲的三朝元老趙充國毛遂自薦，說：‘沒有比我更合適的了！’我雖不自量力，惟希主上明察。”劉備笑著說：“我的本意，也是非你莫屬。”
於是任命李恢為床降都督，使持節，領交州刺史，住平夷縣（今貴州畢節）。李恢到任後，遷移大量濮民到雲南、建寧一帶，實行屯田墾荒，充實二郡。李恢經營南中四年，輕財果毅，政績顯著，在南中夷人和漢人中頗有威信。公元223年（蜀漢建興元年），劉備死後，益州大姓雍閥、孟獲舉兵抗蜀，接著，拌柯（今貴州福泉）郡丞朱褒、越襟（今四川西昌）高定元也同時起兵，與雍閥遙相呼應，一時南中大亂。
225年（建興三年），諸葛亮率三路大軍南征，以李恢為中路，採用迂迴包抄的戰術，自平夷經建寧，直指滇池（今雲南晉寧東），攻擊雍、孟獲的後方。李恢軍至昆明（一作昆澤，今雲南宜良），遭到當地各縣糾合起來的武裝力量的圍攻。當時李恢的軍隊遠遠少於對方，而且又沒有得到諸葛亮西路大軍的任何消息，便麻痺南人說：“官軍的糧草已經用完，正在策劃撤退，我本是南人，離開鄉里已經很長時間了，時至今日才得回返，我是不會再北去了，而且我也想回來與你們共商大計，所以才以誠相告。”
南人對李恢確信無疑，因而圍守鬆懈。於是李恢乘機率軍出擊，大敗南人，追奔逐北，南至盤江（今雲南南盤江），東接柯（今貴州），與諸葛亮聲勢相連。這年秋天，李恢與諸葛亮會師滇池，南中平定。李恢因功勳卓著，被封為漢興亭侯，加安漢將軍，任建寧太守。蜀漢大軍班師後不久，南中夷人殺死守將，再次起兵抗蜀，李恢親自率軍前往攻討。盡誅惡類，把豪帥遷移到成都，向叟、濮徵收耕牛、戰馬、金銀、犀革，充作軍資，因而費用富足。
公元229年（建興七年），蜀漢把交州劃歸東吳，解除李恢刺史之職，改領建寧太守，並還居本郡味縣（今雲南曲靖北）。後遷居漢中，直到老死。李恢總攝南中，屯田開發，平定豪族大姓的分裂割據，為南中社會的安定和發展做出了重大貢獻。南中人民對李恢深為敬仰，有後人在他的家鄉俞元為他修墓立碑，以示懷念。
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