高瓴資本擅長投資消費，醫療，TMT,科技服務 四大領域的公司，在高瓴資本不少投資裡面初始建倉估值都非常高，很多投資者都不敢跟隨買，但是高瓴資本持有多年以後 收益非常高，並沒有遭遇戴維斯雙殺。
高瓴資本 2016年2月 作為基石投資者投資百濟神州，當時百濟神州在虧損中，持有4年 獲得 8倍左右的回報。
高瓴資本分別 在 2018年1月5和 2019年8月30日兩次採用大宗轉讓的方式承接了6000多萬股 愛爾眼科的股份 ，首次建倉估值是74PE,10PS，至今收益率155%。
高瓴資本在 2018年 6月11日 採用大宗轉讓的方式接受了 泰格醫藥的股份 500萬股，後來泰格醫藥 拆股 ，現在持有 750萬股泰格醫藥 ,首次建倉估值是82PE,16PS ，至今收益120%.
2019年2月18日 高瓴資本 通過大宗轉讓 接了國內教育行業龍頭 好未來 5億美金的股份，現在持倉 7%股權，首次建倉估值是 50PE, 8PS，至今收益136%。
2019年9月10日 高瓴資本以 7.01 港幣的價格接5000萬股 愛康醫療，首次建倉估值是35PE, 9.3PS，至今收益 160%。
2019年12月9日 高瓴資本 以31.5美金/股的價格接5億美金的華住酒店,首次建倉估值是 103PE,6.65PS，還在成本價。
2020年 2月16日 高瓴資本出資23億人民幣以123.56 元/股 認購1870萬股 佔5% 凱萊英的股權 ，首次建倉估值 65PE, 15PS.
1. 按傳統價投的投資方法這些公司不能進入擊球範圍
初學價值投資，學習格雷厄姆的《證券分析》，知道這本書 給大蕭條後的美國股票投資者指明瞭方向，讓投資者不再去看K線判斷股票的價值，知道用清算價值 判斷股票的價值，知道要投資 市值低於淨營運資產的公司。1972年的春天， 巴菲特和芒格都看上了喜詩糖果， 但是巴菲特受格雷厄姆影響，覺得以 15PE,2PB的估值收購喜詩糖果 要了他的命，最後巴菲特出資2500萬美金幸運的成交了。
喜詩糖果是一家優秀的成長股 ，在巴菲特收購後30年給伯克希爾帶來了 13.5億美金的現金，這13.5億美金作為初始資金孕育出伯克希爾帝國。巴菲特也就是在 1972年喜詩糖果的收購後從一個菸蒂股投資者成長為一個消費成長股投資者。但是巴菲特投資的很多公司估值都不高，一般估值不會超過15PE. 如果按巴菲特的傳統估值方法，這些公司都會排除在外，巴菲特也很少持有生物醫藥公司，巴菲特的能力圈主要在 消費和金融。
2. 高瓴資本的成長股投資 用一級思維 投資 二級市場
高瓴資本是一傢俬募權私募公司，主要投資還是在一級市場，由於一級市場缺乏流動性，投出去以後經常要鎖定幾年甚至十幾年，一級的投研思路往往是格局更大，看中的被投公司 所處的賽道 的市場空間，一家萬億市場空間的賽道，對於被投公司估值 是30PE還是100PE 未來收益 影響都不大，關鍵是被投公司有沒有 保持行業特定優勢和管理層是否優秀，能讓公司在未來佔領更多的市場份額。
高瓴資本18年投資泰格醫藥的時候 ，泰格醫藥自 2012 年上市以來，主要業務是藥品的臨床試驗技術服務業務，業務很單純，從業務體量和成長速度兩方面來看，已成為該業務的國內絕對龍頭，最近幾年更是通過海內外併購快速擴張，逐步形成臨床試驗技術服務、臨床試驗諮詢服務和股權投資三輪驅動的業務體系，業務佈局逐步完善，業務增長進入快車道。回頭看，泰格醫藥18年，19年扣費 淨利潤 取得複合 60% 增速 ，這種對行業的成長穿透力要遠高於普通成長股投資者。
3. 高瓴資本是一家 結構性價值投資
什麼是結構化，說白點就是未來具有獨一無二的、開天闢地的競爭力。比如前面羅列的一大堆已經投資的標的公司，大多數都具有這個“大格局”。高瓴資本經常發現 優質賽道的優質獨特競爭力的公司，對一些公司和行業是顛覆，降維打擊。高瓴資本投資 創新藥+CRO賽道 是看到中國未來創新藥的廣闊的市場，高瓴資本投資 啟明醫療和愛康醫療是看到 中國老年化大趨勢和國產醫療器械的崛起。
我把價值投資分為3類：
格雷厄姆 ，施洛斯的菸蒂股投資者，賺價值迴歸的差價。
費雪、彼得林奇等眾多投資家的價值投資模式，即“低估+成長+優秀”，投資者大部分時間是賺取公司成長帶來的市值增長和分紅。
高層次的投資就是張磊等投資家“結構性價值投資”的投資模式，做未來的大格局，這種模式比前面兩種模式能帶來更豐厚的收益，但是需要投資者具有異乎尋常的、透視未來的超級眼光，這種能力普通人不容易有，所有不容易投資成功，還有風險偏好的問題，故風險比前面兩種遠大得多。
這種超乎尋常的大格局，背後是非常複雜縝密深入的投研，同時還具有相當大的廣度，這種投研能力不是一般投資者具備的，我的公眾號專注全球卓越投資者持倉變動跟蹤，卓越投資者每一次倉位變化可能背後都蘊含複雜的投研思辨和巨大的投研費用，大佬幾十億上百億真金白銀砸出去的肯定是深思熟慮。
下面是高瓴資本的持倉更新（以此為準）：
美股 TMT行業：
美股 消費和企業服務行業
美股 生物醫藥：
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