最近的文章裡，一直提到對當前行情的大局觀。一方面調整4年一個週期，已經處於市場調整的末端，或者新一輪行情啟開的階段。但另一方面，有相當一部分股票，在2015年時已經構成了一個頂峰，即便調整了4年，後續恐怕還有多年要調。所以2019年，真不能說是一個很好做的行情。
炒股還得靠人
也正是如此，才會有八仙過海各顯神通。本週就碰到一個券商的朋友，說他們研發部門，在做純粹的人工智能判斷行情，比如3200會不會過，3200時該怎麼決策。看電腦能跑贏市場多少。但我給那朋友潑冷水，我是一點也不看好。在現有的水平之下，恐怕很難做到這點。我他們的設計，有點超前過頭了，並且有意思的是，這樣嘗試這幾年好多搞研發的都在試。但其實，現有的人工智能水平，決策離不開人。
人力、人智、人姓、人魂
這個話題，我還要多說幾句，對於量化投資我也是研究了好長時間，所以對人工智能，我是有自己看法的。首先對於人工智能的發展，會有四個階段。代替人力，挑戰人智，戰勝人姓，發掘人魂。替代人力這塊，工業機器人是典型。“阿法狗”則要高級很多，他是利用神經網絡做自學習，下圍棋能戰勝柯潔。實際這不是機器戰勝人，而是人類的邏輯思維結構被人自己給破解了，人對自己的大腦認識又進了一步。但人智階段的成果並不足以能讓電腦來炒股。因為這些研究都是研究理姓的邏輯思維。而人的思維，有理姓的邏輯思維，也有非理姓，沒邏輯的。而A股是理姓的嗎？都理姓，就沒人炒股了。所以早有新聞報道，阿法狗潛伏A股，大敗虧輸。現在很多研究所裡的量化交易模型，其實就在從另一個角度來戰勝人姓。
打的就是集體負智商
我自己研究量化這麼多年，有點我很清楚，量化戰勝市場靠的是對集體行為的判定。股市裡，看清一個人、一個機構在幹什麼，極難。但如果看一群人會幹什麼，容易很多。哪怕是機構想偷偷建倉，單個機構可行，機構一多，也得搶，藏不住。就拿最近的市場來說，不少股票5月橫盤，6月中旬後連漲，看似突然。但實際去量化一下交易，那些不聲不響，然後突然大漲的股票，實際橙色的“機構庫存”一直在不斷增加，就像下面圖裡的股票那種狀態。
“機構庫存”不斷增加，顯然說明機構的交易行為越來越積極，橫盤、震盪的股票，機構行為越來越積極，結果會如何，大家自己心中自有答案。顯然，在當前多方博弈的格局之下，走勢上想藏住意圖，已經不容易。而交易上要藏住意圖，難上加難。
漲勢中的壞水
另外，眼下震盪幾天，指數上，實際根本就沒什麼破壞力，但就怕個股此刻冒壞水，比如漲了之後一震盪，結果，“機構庫存”消失了。這就是裡面的資金，一個不看好，兩個不看好，到到最後要出貨，行為上也藏不住，橙色的“機構庫存”就是消失狀態。這就像下面圖裡的股票一樣。
而這種變化的結果，大家看上面的圖也就清楚了。然後對策並不難，你要震盪，那我重倉的先減掉點就是了，大概率能低位買回來，白做幾把差價。大家手頭股票這幾天上漲的話，也要多注意這種變動，眼下最多走勢搞的真假難辨，但交易上是藏不住的，看到了，就不會糊塗，也不會猶豫。至少展現在眼前的那一番交易景象是清清楚楚的。
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