期權星球專欄 — 策略筆記 —
還原交易情景 展示交易邏輯
解讀交易策略 總結交易經驗
來源：期權星球（ID:vix-777）
【心得及總結】
這周是ETF期權的交割周，在期權交易中，有一種策略叫作【末日彩票】，這種策略的盈利機制在於，期權合約在臨近到期時會十分便宜，這個時間點在買入期權合約後，只要標的能發生單方向波動1個行權價（約2-3%）左右的波動，那買期權的單張收益至少是翻倍且上無封頂的，比如2019年2月25日單日192倍合約的經歷目前還歷歷在目哈。當然，這個策略的勝率總的來說是偏低的，因為本身期權的時間價值就會在到期前幾天迅速衰減，而ETF類的指數基金在一兩個交易日內就實現單方向2-3%的情況畢竟是少數。而末日彩票一般有兩種做法：
一、如果投資者對到期時間段的方向判斷較為精準，可以單方向買入平值或輕度虛值期權；
二、如果投資者拿捏不準，就可以雙買平值認購認沽合約，這樣上漲下跌都有機會，但成本會較高且要求標的單方向有更大的波動。
Vega老師週三發文就提到如果當天買了認購則收益還不錯，而很不巧的是，由於筆者從來不是方向交易的流派，所以實盤選了第二種，不OK的是這次交易果然以失敗告終哈~~~而由於投顧產品所用的模擬盤因為交易成本較高，筆者直接放棄了倒騰，繼續拿著雙賣一動不動，而最後的結果就是懶惰的躺著贏過了勤奮的交易哈哈~
不過還好，筆者十分明白博彩畢竟是博彩，極低的勝率意味著必定不能投入較重的倉位，2%的權利金支出就當是把從期權市場賺的錢還回去吧哈~在這裡也警示各位讀者：
買彩票沒問題，但花很多錢（參考倉位：5%）買的話就是跟自己過不去了哈！Anyway，如Beta老師所說，最近市場真正進入“尷尬期”，標的和波動率的走勢都是上下兩難，盤面可謂是乏善可陳。筆者也已經久違的接近3周沒有調整策略了，本週也就只能沒有任何技術含量的發發牢騷了哈~
【標的分析】
300磕磕碰碰的一步一步上爬總算攻上了3.8，雖然目前難言站穩，但上面60日線的壓制可謂十分兇狠。雖然我上週說3.8難上去又被打臉了，但我還是選擇繼續拿著雙賣不瞎倒騰哈~
【波動率分析】
（數據來源：www.7vix.com）
波動率方面，根據我們自編的指數顯示，波動率來到中樞均值附近後也開始“織布”了，不過下週末五一小長假臨近，波動率大概率多少會有點抬頭，至少筆者我肯定會買點期權保護下現有的義務倉持倉哈~
【臥龍1號】
目前淨值0.9623（目前增強指數收益約4.96%）
持有24萬份300ETF
備兌賣出認購期權24張5月300ETF購4.0
策略旨在日積月累，長期在ETF持倉基礎上增強收益
【麒麟2號】
目前淨值1.2047，組保下持倉不到七成
賣出寬跨式
賣出220張5月300ETF沽3.5
賣出220張5月300ETF購4.0
期權策略交易的實操性強，讀者對期權基礎知識瞭解有一定基礎後能夠更好理解其中的策略原理，若讀者能有一定的交易經驗，效果將更好。希望本欄目能幫助交易期權的朋友加深對期權策略的理解，但不構成任何投資引導，請讀者對市場及期權投資仍保留獨立性。
免責條款
本產品的投資邏輯僅供參考，用於交流分享，不作任何商業用途，不構成任何投資建議，請讀者切勿盲目以文章內容取代自己的獨立判斷，並根據自己的投資偏好及風險承受能力採取投資決斷，對於投資者依據文章進行投資所造成的一切損失，筆者不承擔任何責任。感謝您的理解和配合。
投資有風險，入市須謹慎！
END
閱讀更多 期權星球 的文章
