之前我一直使用優酷觀影，然而這幾年愛奇藝在新電影上線速度以及自制的電影、電視劇吸引了我，所以我轉戰到了愛奇藝。從幾年使用情況來看，總體觀影體驗還是比較好的。
可這幾天愛奇藝被爆財務造假、遭渾水做空事件，一下讓愛奇藝成為了最熱美股，引發了不少人關注。同時，也激發了我對愛奇藝公司成長和資本運作的好奇心。
不看不知道，一看嚇一跳。好傢伙，一下顛覆了我對愛奇藝的印象，那種美感一下降低了不少。愛奇藝自打在美上市後，公司一直處於虧損狀態，並且虧損額逐年增加，2013年、2014年、2015年、2016年、2017年、2018年、2019年，公司分別虧損7億元、11億元、26億元、31億元、37億元、91億元、103億元。
按照此損失狀態，股價應該大跌才是，然後愛奇藝股價近幾年總體處於平穩震盪狀態，並沒有出現想象中的持續下跌現象。
公司盈利能力強，股票價格相對較高，如茅臺等。這裡可能普通投資者難以理解。
投資股市，是投資公司的未來價值。市場認為該公司很有未來想象空間，認為未來發展潛力好，即對未來有的好預期，對此在估值上就會隨之偏高。
舉個通俗的例子。一個正在唸高中的學生，沒有賺錢能力，還經常向家裡要錢，用於交學費或生活開資，那麼他實際的盈利能力是為負的。可是這位學生非常聰明，學習成績也好，未來很可能考上名牌大學，成為一名科學家或者是企業家。
所以，人們對他的預期非常好，進而對他的估值就是以科學家或者企業家的估值進行看待。反面例子，要是這位學生貪玩，學習成績很差，人們預計他很難考上大學，以後只有打工的命，那麼他的估值也就是打工仔的水平。
這幾天另一個因財務造假上熱門的美股瑞幸咖啡，同樣也是處於常年虧損狀態，他通過講“故事”，提升了市場的預期，股價在財務造假事件之前，仍比較樂觀。
那麼，愛奇藝在此境地，他也是在講“故事”嗎？
按照愛奇藝創始人龔宇的規劃，愛奇藝的目標是圍繞著整個在線版權內容進行佈局，形成一個覆蓋音視頻、知識付費、電商、遊戲甚至金融的整個內容鏈條，打通在線內容的閉環。
可見，愛奇藝對內容變現的期望早已不僅僅侷限在在線視頻領域，而且將觸角深入到其他領域。
多元化出擊本身面臨著巨大挑戰。而虧損不斷擴大背後，主要源於高成本內容的拖動。從2019年財報看，會員業務相對搶眼，而廣告業務收入不升反降。
所以受到外界質疑也是必不可免的。對於這次愛奇藝是有造假“實錘”還是渾水又在“摸魚”，再繼續觀望吧。
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