當前，國內疫情控制較好，但海外疫情尚未見到拐點，尤其是歐美已成重災區。
根據最新消息，全球一線專家也難以斷言疫情何時結束，只能見招拆招。這意味著未來相當一段時間裡，疫情的變化是影響全球金融市場的主線。那麼，在（海外）疫情肆虐的當下應該如何調整資產配置的佈局呢？作為金融資管行業媒體，財視中國記者就此問題採訪了業內相關專家，為大家釋疑解惑。
市場仍處於再次探底的震盪階段
本月早些時候，由於海外疫情發酵，全球多個國家和地區的股市受疫情影響連日暴跌，甚至多次觸發“熔斷”，股票之外，債券、黃金、商品、原油等風險資產和傳統避險資產的價格也有較大幅度的調整。這種現象正如平安基金指數投資總監成鈞所說，“與資產的長期定價原理相違背，也決定恐慌性拋售的不可持續性”。隨著各國央行紛紛開展救市操作——降準、降息、配合量化寬鬆，金融市場流動性狀況持續改善，釋放的資金刺激市場回升，3月24日當天道指反彈，之後更走出“三連陽”。
美股反彈也帶來歐洲股市、亞太市場的回升，而海外市場的整體回升也引發了股市是否觸底的爭論。儘管有些投資者認為，股票已經接近底部，但也有人指出，由於多個國家仍未真正控制住疫情，股市仍有下行風險。“此次V型反彈並不是翻轉，市場仍處於再次探底的震盪階段。只有等到全球疫情出現拐點、每日新增確診人數出現下降趨勢，才會真正看到全球資本市場反轉的曙光，風險資產才會逐步企穩回升。”成鈞告訴財視中國記者。
財視中國記者發現市場上相當一部分聲音持此觀點。以美股為例，海外就有多位專家表示，美國新冠肺炎感染人數仍在增加，尚未接近曲線峰值，雖然上週有幾天市場表現不錯，但空頭有可能再次出擊。國內的多位資深人士也談到，現在還無法判斷美股是否已走穩或恢復之前的常態，儘管長期看具備投資價值，但短期仍受到疫情不確定影響，存在大幅震盪的可能，如有投資者打算抄底，也要快進快出。
A股或將更受青睞
雖然“新冠”疫情首先在我國爆發，但由於上至國家機關、下至普通國民均對疫情有著足夠重視，用最短時間控制住疫情，我國目前也成了本輪疫情爆發中的“綠洲”。因此，成鈞直言：“相信我國經濟和資本市場將引領全球的復甦。對A股推薦使用定投式建倉的方式緩慢進行‘抄底’，沒人精確知道市場何時回到最底部，但對比環球資本市場，A股估值較低，配置性價比較高。”
第一季度即將結束，多家券商都認為A股目前處於底部區域，中期看處於牛市過渡期，長期投資價值已經凸顯，不過短期仍受到海外疫情防控的影響，具有不確定性，對於未來需保持謹慎。
另一方面，現在也是投資A股的好時機。“A股下跌到了2700點，屬於近幾年市場運行的底部區域，這也說明A股市場進一步大幅調整的可能性較小。”成鈞對財視中國記者說：“在中國疫情相對穩定而海外疫情加速擴散的大背景下，海外資本市場波動較大，我國金融市場受影響相對較小，而疫情對經濟、金融市場的影響主要體現在短期，待全球疫情得到較好控制、不再恐慌，全球股市就會穩定。29日美國新增確診人數較前一日下降，預計近期將會到達頂部回落，所以個人認為A股估值目前是在歷史中下水平，正是配置的相對底部區域。 ”
由於財政刺激預期的存在，他認為A股全年主線仍會圍繞新舊基建主題，因此建議關注科技領域包括新能源汽車、人工智能和醫療醫藥等板塊在內的優質龍頭。
除了A股，港股同樣處於較好的投資時機。中信證券首席海外策略師楊靈脩在接受財視中國記者採訪時表示，目前更是優於A股：“一般來說，估值的水位是通過相對估值、分紅率、股權的風險溢價三個指標去看，現在它們都處於底部位置，在這種情況下投資，未來的收益可以達到20%以上，唯一不確定的只是時間。”
當然，現階段在全球市場劇烈震盪的情況下，港股也不可能保持獨立。“香港市場是典型的離岸市場，現在海外資金存在一定的流動性問題，資金流出對市場肯定有負面影響，包括IPO。”他說道：“市場的波動影響到資金流動性，有可能導致公司放緩IPO節奏，此外像之前美股熔斷一類的市場震盪也可能導致港股IPO短期破發率上升。從估值來看，現在全球市場——無論美國、歐洲還是香港都處於水位下降過程，風險資產的估值都在下降，只有在全球疫情好轉等消息的提振下，市場才會真正回升。”
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