M2增長10.1%，社會融資增量11.08萬億，去年同期8.61萬億，累計同比增長29%。其中，3月社融增量高達5.1萬億，去年同期2.9萬億。
對於這個數據，很多人會用形勢一片大好來解讀，如果這麼解讀，就掉溝裡了。
春季躁動，四月決斷，五窮六絕七翻身。
這個話，是有非常重要的基本面原理的，我之前在文章中多次提到。

為什麼每次四月都會決斷？
很簡單，每年四月都會公佈中國一季度經濟數據，包括最重要的GDP增速和貨幣數據，依據經濟數據，政治局會召開會議，制定下個季度的經濟政策。政治局會議開完後公佈公告。央行依照政治局會議的精神，制定下個季度的貨幣政策。貨幣政策的鬆緊，直接決定了下個季度的股市的走勢。因此，四月決斷之後，極容易導致五窮六絕，無窮六絕的本質原因，是政治局和央行覺得春季躁動放水過多，需要穩一下貨幣，省了出現通貨膨脹。
3月的社融增量我給大家一個近十年的3月新增社融增量數據，單位是萬億，起點是2011年：1.8，1.9，2.5，2.1，1.2，2.4，2.5，1.7，2.96，5.16。

你看到了什麼？
第一，三月份正常的社融增量數據就是在2.2萬億的水平。
第二，2020年3月是社融增量數據簡直是變態，是正常水平的一倍，這都不是放水了，是洪水滔天。
第三，當社融數據已經洪水滔天，未來還有增長空間嗎？難道央行只要經濟不管通脹了嗎？不可能！

3月天量社融，從情緒上來看，顯然是利好，從深層次來看，利空無疑，如此大幅度的社融增長，意味著央行未來的貨幣政策空間變得很小，為貨幣政策轉向留下了無限可能性。
我再次強調，2020年的中央經濟工作會議再次強調，房住不炒，最近的政治局會議，又一次強調房住不炒，但是，最近有一個城市，二手房的價格漲的都快突破天際了，哪裡？改革開放的橋頭堡——深圳。
經濟萎靡，股市一般，失業率高發，房地產漲破天際？為何？
我想，這5.16萬億的社融增量功不可沒。任由房價持續上漲，則政治局會議的決定豈不變成一紙空文？
除此之外，社融數據以外，也公佈了CPI和PPI。我覺得數據都是很正常，沒什麼超預期還是低於預期，CPI高本來就是和豬有關，豬不可能一直這麼貴，下降很合理。經濟都這樣了PPI下降也非常正常，並不超預期。
目前的市場，已經對利好極不敏感了，如果還有傻子因為社融大增大幅高開，那就送他個高開低走唄！
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