週五【華東醫藥】落標閃崩，以防禦性著稱的醫藥行業近年也頻頻暴雷閃崩，在後帶量採購時代的醫藥行業，我們要在不確定性中尋找確定性。
不確定性：人口老齡化→→交醫保的人減少、醫保支出增加→→醫保控費、精細化管理→→帶量採購給以醫保藥企帶來壓價的不確定性。
如何尋求確定性：首先是從支付行為上避開醫保，選擇自費，特別是醫保仿製藥；其次是在企業選擇上遵循四點，符合產業發展趨勢+未來兩三年業務向好+估值合理+龍頭。
六大方向及優選標的：
①自費醫療+消費升級：
長春高新——生長激素、疫苗，矮小症患者大概700萬，接受治療的不足50萬，連續三年收入保持40%的複合增長
我武生物——過敏性鼻炎，我國大概1億多鼻炎患者，重度鼻炎有3000萬，使用產品患者大約20萬，收入和利潤有望維持30%複合增長
②自費醫療服務+消費升級：
愛爾眼科——眼科龍頭，近視眼屈光手術技術升級，矯光眼鏡，白內障高端手術，三大業務產品價格不斷提升，過去五年25%的複合增長，利潤27%的複合增長
通策醫療——口腔醫療服務龍頭，收入增速在30%左右，利潤50%左右的增長
③醫療器械：
邁瑞醫療——醫療器械龍頭，收入和利潤都保持20%左右的增長
樂普醫療——心血管器械，創新型醫療器械，新產品不斷獲批，收入20%增速，利潤40%增速
凱普生物——市值相對較小，深耕婦幼健康領域，HPV檢測試劑穩居全國第一，宮頸癌基因檢測龍頭，目前估值也較低，收入增速有望達到30%
④創新藥：
麗珠集團——專科製劑老牌龍頭，受醫保控費影響趨緩，新產品有望放量，今年有望來到業績拐點
⑤CRO+CDMO，創新藥服務：
泰格醫藥——臨床CRO龍頭，收益藥審加速，臨床諮詢服務受政策影響較小，利潤增速穩步回升
凱萊英——優質CDMO企業，新藥研發生產，收入和利潤增速都在30%以上
⑥特色原料藥（新方向，高端製造屬性）：
普洛藥業——原料藥代表公司，原材料+CDMO+製劑，利潤增速已達到30%以上
現在醫藥行業的風險：行業政策上帶量採購壓價，經濟下行壓制高端醫療服務和高端醫藥消費品需求，創新藥研發風險。
PS：以上僅作為基本面參考，立足價值，請投機者擇時參與。
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