基金管理是一個絕對靠實力吃飯的行業。行還是不行，市場會立刻會給予檢驗。
一個國家，如果大部分人都靠實力吃飯，那這個國家會越來越有實力；一個國家，如果大部分都刷臉吃飯，那這個國家的“抗議”水平會越來越高。君不見：
- 美國人的實力——想打誰就打誰
- 英國人的實力——美國打誰我打誰
- 日本人的實力——誰打我，讓美國嚇唬誰
- 俄羅斯的實力——誰罵我，我打誰
- 韓國人的實力——誰打我我和美國一起打誰
- 以色列的實力——誰心裡想打我我就打誰
- 朝鮮人的實力——誰讓我心裡不痛快我就打韓國
……
- 中國人的實力——誰打我我就抗議，背地裡殺他全家家屬
言歸正傳。
一直以來巴菲特都是基金界的神話。他確實非常牛，來看看他的業績。
巴菲特合夥基金收益率
從1957年到1964年共8年，總收益率608%，年化收益率是28%。
從1965年到1984年共20年，總收益率5594%，年化收益率是22%。
從1985年到2004年共20年，總收益率5417%，年化收益率大約是22%。
但是，跟文藝復興科技的大獎章基金比起來，巴菲特的業績就差遠了。
文藝復興科技的收益率
文藝復興科技成立於1988年，只有一隻基金：大獎章基金。這隻基金在1989到2006年17年間平均年收益率達到了38.5%。
1990年的淨回報為55.9%；1992年為39.4%；之後的兩年分別是34%和39.1%。1994年，美聯儲連續6次加息，而大獎章基金淨賺了71%；2000年，科技股股災，標普指數下跌了10%，大獎章基金更是大獲豐收，淨回報98.5%；2008年，全球金融危機，各類資產價格下滑，大部分對沖基金都虧損，而大獎章賺了
80%。發現沒有，越是金融危機、市場下跌，越是收益高。
詹姆斯•西蒙斯和文藝復興科技
詹姆斯•西蒙斯被稱為“地球上最好的基金經理”。
他首先是位世界級的數學家，曾任教於麻省理工，後轉入金融界，創立了Medallion基金和文藝復興科技公司（Renaissance Technologies）。文藝復興公司的僱員中，將近50%是數學、物理學、統計學領域的頂尖科學家，沒有一個商學院的畢業生，僅有2位金融學博士。
西蒙斯的文藝復興科技公司總部位於紐約長島，那座木頭和玻璃結構的一層建築從外表看上去更像是一個普通的腦庫，或者是數學研究所。和很多基金公司不同的是，文藝復興公司的心臟地帶並不是夜以繼日不停交易的交易室，而是一間有100個座位的禮堂。每隔半個月，公司員工都會在那裡聽一場科學演講。
量化交易策略
文藝復興科技並不是傳統的對沖基金公司，它採用的是量化高頻交易策略。
說白了,就是用計算機的強大數據處理能力，使用數學模型在市場全部範圍內篩選投資機會，短期內開展大量交易。只要盈利交易概率大於虧算交易，總體交易就是盈利的。
在華爾街，大量的頂尖公司都開始從事量化交易，美國證券市場日常交易量有65%是基於量化策略的算法交易。
不過，量化交易是一個黑匣子，我們很難知道一流基金經理的量化策略。
國內的量化投資
2010年滬深300股指期貨上市後，國內也湧現了大量量化套利交易。但是，目前國內的量化交易仍然處於剛剛起步階段，受到諸多制約：
1、股票不能T+0交易；
2、有漲跌停限制；
3、融資融券成本高且融券標的很有限；
4、股指期貨缺乏豐富的品質；
5、缺乏指數期貨和個股期貨；
一旦這些條件成熟，量化交易佔總體交易的比重會越來越大。2015年，隨著個股期貨上市，將是量化交易發展的轉折點。
今後的市場，散戶賺錢越來越難了。還好，市場還留給我們一點點時間學習量化交易。
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