近日，衛浴相關企業相繼披露最新財報。受疫情影響，多家企業在2020年第一季度營業收入或銷售額錄得下滑，其中TOTO中國下滑33%，海鷗住工下滑17.16%、松霖下滑4.62%、瑞爾特下滑25.99%、麥格米特下滑14.69%。
雖然整體下滑，但各企業在個別指標上的表現存在較大差異，如松霖歸屬於上市公司股東的扣除非經營性損益的淨利潤(以下簡稱：扣非歸母淨利潤)逆勢上漲2.56%，在特定環境下體現出一定的經營模式優勢，而海鷗住工扣非淨利潤卻大幅下滑逾20000%，令投資者譁然。
TOTO：
中國市場第一季度銷售額減少33%
4月30日，TOTO公佈2019財年報告書。2019年4月至2020年3月，TOTO實現銷售額5965億日元(約人民幣395.02億元)，同比增加2%；實現歸屬於母公司股東的淨利潤236億日元(約人民幣15.63億元)，同比減少27%。
分市場看，TOTO住設事業(日本)和住設事業(海外)分別取得銷售額4361億日元和1359億日元，同比減少3%和4%，新領域事業銷售額則下滑20%。TOTO推測受新冠肺炎疫情影響而減少的銷售額為93億日元，減少的營業利潤為49億日元。
中國市場方面，以人民幣算，2019財年銷售額為42.34億元，同比增加12%；營業利潤6.97億元，同比減少13%，利潤率下滑5點至16%。其中，TOTO在中國多個區域市場均取得增長，增幅最大的是中西部，達28%，而香港市場則下滑了19%。
TOTO表示，中西部等區域實現高增長的原因是“二線城市戰略”奏效，從各品類銷售額增幅上也有所反映。過去12個月，TOTO在中國市場的衛生陶瓷、衛洗麗及龍頭五金銷售額分別增長7%、6%和30%，衛洗麗銷售臺數也增加了4%。
同時，中國由於最早爆發新冠肺炎疫情，TOTO2020年第一季度在中國市場的業績明顯差於前三季度。據公告，2020年1-3月，TOTO在中國市場的銷售額(經計算為11.21億元)減少了33%，預計4-6月仍將持續下滑。
TOTO同期在美洲、歐洲市場分別實現銷售額2.98億美元(約人民幣21.01億元)和0.28億歐元(約人民幣2.15億元)。衛洗麗產品在歐美市場的銷量增速明顯，其中美洲增長25%，歐洲增長31%，反映TOTO針對當地市場的推廣策略有所奏效，NEOREST AC系列、WASHLET RX系列等智能馬桶成為暢銷產品。
研發方面，TOTO透露，2019財年共耗費601億日元進行工廠及設備投資，其中住設事業(海外)投資額最大，達到421億日元。
海鷗住工：
扣非歸母淨利潤下滑逾20000%
海鷗住工於4月30日披露一季報，公司2020年第一季度實現營業收入4.54億元，同比減少17.16%；實現歸屬於上市公司股東的淨利潤-0.21億元，同比減少548.28%；扣非歸母淨利潤-0.16億元，同比減少21320.09%。海鷗住工一季度營業成本3.74億元，同比減少12%，低於營業收入17.16%的減少速度。
松霖科技：
扣非歸母淨利潤上漲2.56%，IDM模式體現優勢
松霖科技於4月27日披露一季報。2020年1-3月，松霖科技實現營業收入3.23億元，同比減少4.62%；實現歸屬於上市公司股東的淨利潤0.35億元，同比減少27.37%。
在此背景下，松霖科技一季度扣非歸母淨利潤仍保持2.56%的增長。業內人士認為，一季度成績單體現出松霖科技IDM模式的優勢與韌性，隨著國內疫情防控形勢好轉，公司將會主動發揮龍頭企業優勢和紐帶作用。
根據上市前披露的招股說明書，松霖科技主要通過IDM模式及ODM模式盈利，主要客戶包括摩恩、TOTO、高儀、美標、得而達、潔碧、樂家等知名企業。近兩年，IDM模式及ODM模式實現銷售比例維持在80%左右。
瑞爾特：
營業收入減少25.99%
4月27日，瑞爾特發佈一季度報告。2020年1-3月，瑞爾特實現營業收入1.88億元，同比減少25.99%；實現歸屬於上市公司股東的淨利潤0.21億元，同比減少39.02%。
瑞爾特在報告中表示，受疫情影響，企業上、下游復工復產延遲，導致公司一季度收入利潤同比減少。目前鑑於境外嚴峻的疫情發展形勢，本公司存在由於部分境外客戶暫時關閉工廠，導致產品延遲送貨或部分訂單取消等情況，對公司2020年度出口銷售造成一定的暫時性不利影響。公司將積極應對疫情影響，為客戶提供防疫支持， 幫助客戶復工復產，努力完成年度目標。
據公開資料，瑞爾特是沖水組件等衛浴配件專業研發及生產企業，客戶包括樂家、伊奈、科勒、美標、箭牌、航標等。瑞爾特第一季度營業收入下滑25.99%，相信有訂單減少等方面的因素。
歐派家居：
淨利潤減少210.30%
歐派家居於4月29日披露一季報，2020年1-3月，歐派家居實現營業收入14.30億元，同比減少35.09%；實現歸屬於上市公司股東的淨利潤-1.02億元，同比減少210.30%，未能維持盈利狀態。歐派家居方面表示，業績下滑系受疫情影響所致。
麥格米特：
營業收入減少14.69%
麥格米特於4月28日披露一季報。2020年1-3月，麥格米特實現營業收入6.60億元，同比減少14.69%；實現歸屬於母公司股東的淨利潤0.57億元，同比減少2.38%。麥格米特表示，短期來看，國內外疫情使得下游客戶的需求受到一定影響，訂單出現延遲，發貨也受到明顯影響。3月中旬之後，訂單已出現逐步恢復跡象。自2月10日逐步復工後，生產快速恢復，但部分訂單延後生產，延後確認收入。整體上看，公司產品中，新能源汽車及智能衛浴產品線影響較明顯，其他產品影響較小，部分產品受疫情影響產生了較大的需求增長。
惠達衛浴：
營業收入減少24.44%
據一季報，2020年1-3月，惠達衛浴營業收入達 4.96億元，同比減少 24.44%；實現歸屬於上市公司股東的淨利潤0.29億元，同比減少 45.72%。報告期內，公司毛利率為29.3%，基本維持上年水平，淨利率為5.4%，同比降低3.1個百分點。一季度營業成本3.5億，同比減少24.6%，高於營業收入24.4%的減少速度，毛利率上升0.2%。對於業績變動原因，惠達衛浴表示，本季營收業績下滑是因為受新冠疫情影響，下游客戶需求減少，使固定成本相對提升。
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