受美國石油市場供應嚴重過剩、合約即將到期以及得克薩斯州將決定是否減產等因素影響，
紐約原油期貨價格當地時間20日早盤低開，盤中持續走低，尾盤加速下跌，收盤時罕見跌入負值，收於每桶-37.63美元，跌幅超300%。油價跌入負值，這是紐約商品交易所1983年開設輕質原油期貨交易以來從未出現過的現象。有分析認為，受疫情影響，全球範圍內原油需求下降，此外，交易者擔心現貨原油存儲問題，這些因素都是此次原油期貨價格暴跌的主要原因。
紐約商品交易所交易的“西得克薩斯中間基原油”需要在美國最大的原油儲存基地——位於俄克拉荷馬州的庫欣——進行交割，然而庫欣的存儲空間正在快速被填滿。據市場的普遍估算，庫欣目前的存儲量已經達到了69%，一個月前，這個數字還只是將近50%。有市場分析人士預測，庫欣的存儲空間將在五月份耗盡。當地時間21日是紐約原油期貨五月份合約的交割日，
交易者擔心現貨原油沒有地方存儲，為避免現貨交割而拋售五月合約，導致價格崩盤。而倫敦布倫特原油期貨價格僅僅下跌了8%左右，原因是布倫特原油並未限定交割地點，可以方便地通過油輪運輸存儲。雷斯塔能源公司高級副總裁兼石油市場負責人比約納爾·通海於根說，全球石油供需不平衡的問題開始真正地通過價格顯現出來了。由於原油生產繼續處於相對未受影響的狀態，石油儲備設施在日漸被填滿。目前全球能儲存多少原油沒有精確的估計，普氏能源資訊公司的分析師估計為14億桶，到4月底可能將有90％的存儲空間被佔滿。開採出的原油無地存儲可能會是即將面臨的大問題。
更深層次的原因，庫存增長的同時原油需求卻在持續萎縮。國際能源署15日發佈報告預計，4月全球原油需求同比降幅達到每日2900萬桶，是1995年以來最低水平。報告說，5月和6月全球原油需求仍將大幅下降。而石油輸出國組織（歐佩克）與多個非歐佩克產油國日前達成的石油減產協議執行緩慢、執行程度存在風險以及部分產油國未能做出明確減產承諾，這些因素都令市場繼續承壓。
多數市場分析人士也認為，石油輸出國組織與多個非歐佩克產油國日前達成的減產協議無助於緩解4月原油供應過剩，油價需進一步走低來倒逼更多油氣公司減產或停產，從而使市場恢復供需平衡。
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