撰文 | 李娜 黃高航
5月6日，寶鈦股份（600456）發佈2019年度定增方案，在總額23億元的融資中，亮點集中在戰投角色，朱雀基金、陝金資基金、陝西成長性企業引導基金認購達17億元。如果計入本土上市公司三角防務（300775）董事長嚴建亞個人的5億元出資，金額累計達到22億元。
在金融棒棒糖看來，這是本土金融力量與本土實業力量的一次爆發式的“產融結合”，其象徵意義不言而喻。
01
朱雀豪擲10億 創其最大單筆紀錄
可以看到，5名發行對象當中，朱雀基金以認購5184萬股、金額10億元排名第1。這不但是“陝西第一家公募基金”在陝西的最大一筆戰投出資，也是朱雀基金“私轉公”之後，參與的最大一筆定增。
瞭解我們的糖豆都知道，對於秉承“保守、專注、創新、思辨”投資理念的朱雀基金，金融棒棒糖始終保持關注，2018年10月，其填補了本土公募基金的空白之時，我們刊文《朱雀迴歸！陝西終於有了第1家公募基金》。2019年7月，其發行第1只公募產品時，我們亦刊文《8.5億，我會盯住這隻“朱雀” 》。
因為我們彼時就清楚地意識到：第1支本土公募一定會為陝西帶來驚喜。
果然，不足一年，10億大手筆即投資入陝。
事實上，在本輪定增之前，朱雀對寶鈦股份的參與已經開始。據寶鈦股份2020年一季報顯示，“陝煤朱雀新材料產業資產管理計劃”持有437.2萬股，佔公司股份1.02% ；朱雀基金作為投顧的“陝煤－朱雀新材料產業投資單一資金信託”持有350萬股，佔公司股份的0.81%。
因此，此次非公開發行完成後，朱雀基金管理有限公司對寶鈦股份的持股比例預計超過5.00%，將成為寶鈦股份更重要的股東。
對於朱雀基金的認購，寶鈦股份公告中提到，朱雀基金投研團隊對與公司高度相關的先進製造產業鏈有深刻理解，對新材料領域亦有前瞻的產業視角。同時，積極、廣泛佈局與公司高度相關的先進製造領域，重點投資了多家上市公司和新三板企業，在軍工、新能源和新材料領域多年投資積累了豐富的管理經驗、客戶資源和資本運作經驗。
據《上海證券報》報道，朱雀基金此番認購，即可利用自身投資資源，為寶鈦股份提供產業合作和開拓市場渠道等戰略性機會，還能協助其戰略培育和孵化產業鏈上下游相關項目。
02
金資陝投共7億 本土力量大爆發
除了最大的戰投方朱雀基金出資10億元以外，擁有國資背景的陝金資基金出資5個億，2019年7月新增上市公司三角防務的董事長嚴建亞出資5個億，陝投旗下的成長性企業引導基金出資2個億。對於這一金融組合，我們逐一介紹。
1：陝金資基金：2016年12月成立，註冊資本為5億元，定位於投資、基金業務、服務實體經濟的綜合金融服務平臺，截至2019年末，陝金資基金管理的私募股權基金認繳規模共計265.49億元，實繳216.29億元。作為陝西關中科技協同創新發展基金合夥企業（有限合夥）等基金管理人，陝金資基金管理的業務範圍聚焦於新材料、新能源、軍民融合和化工領域，而此次寶鈦股份正是其合適的標的。
而其背後的國資力量我們都比較熟悉，成立於2016年8月的陝金資，是由陝西省人民政府管理，服務於本土實體經濟發展的金融平臺，同時也是陝西第一家AMC獲批的金融機構，並在全國地方AMC中率先獲得中誠信等權威機構雙AAA信用評級，其“千億金資”的想象空間越來越接近。
2：上市公司：嚴建亞，是2019年創業板新上市公司三角防務的董事長，相關事件我們曾報道過的《三角防務今日“過會”—— 陝西第51個》一文予以記載。
作為從事航空、航天、船舶等行業鍛件產品研製、生產、銷售和服務的上市公司，三角防務成立於2002年8月5日，主要產品參與海軍、空軍重要裝備的設計定型，並應用到中國新一代戰鬥機、運輸機和直升機中，併為各類型國產航空發動機供應主要鍛件，而此次認購的寶鈦正是其重要的產業鏈供應商。
我們之所以將嚴建嚴個人的出資也列入金融力量，很大程度是其得益於省政府“加快資本市場發展”的持續努力，正是因為成功上市，嚴建亞才具備如此強大的投資能力。畢竟，2019年一口氣新上了5家上市公司，堪稱“資本大年”。
3：成長基金：陝西省成長型企業引導基金管理有限公司，成立於2015年12月31日，是陝投集團旗下的專業化基金管理公司。陝投集團素來擅長在能源、化工、航空、金融等領域佈局，藉助此優勢，成長性企業引導基金參與發起設立了眾多基金，專注成長性企業、新興產業、新材料、生物醫藥等領域的市場化投資。目前公司已管理備案基金共計11只，認繳規模33.5901億元，實繳規模23.6611億元。
如上不難看出，正是陝西最近幾年持續推動金融業的不斷壯大和發展，才有了今日“本幫力量”的突然發力。
03
高品質宇航級 “鈦業第一股”再上路
行文至此，我們必須看一看寶鈦股份緣何吸引到如此多的本土金融力量。
其實寶鈦上市很早，由寶鈦集團有限公司（原寶雞有色金屬加工廠）作為主發起人設立，並作為中國鈦工業第一股“寶鈦股份（600456）”於2002年4月12日在上海證券交易所成功上市。
寶鈦集團主要從事鈦及鈦合金的生產、加工和銷售。公司擁有核心競爭力，是我國最大的以鈦及鈦合金為主的專業化稀有金屬生產科研基地，主導產品鈦材年產量位居世界同類企業前列。“寶鈦”牌鈦及鈦合金加工材是中國名牌產品，是中國鈦行業唯一入選品牌，中國知名品牌500強，同時在國際市場上被稱為“中國鈦”的代名詞。
在2019年最新年報可以看到，寶鈦股份全年產品訂貨額和銷售量均實現大幅增長，中高端產品市場全面提升，全年實現營業收入41.88億，同比增長22.80%，歸屬於上市公司股東的淨利潤2.40億元。其中鈦產品銷售量19321.62噸（其中鈦材銷售 15824.54噸），鈦產品的營業收入34.25億元，比上年大幅提升51.34%，並佔據了總收入的80%以上。
作為先進製造業的代表，寶鈦股份科技實力雄厚，曾出色地完成了8000多項國家科研課題，取得科研成果700餘項。其研製的4500米載人潛水器“深海勇士號”鈦合金載人球殼達到國際先進水平；萬米級載人潛水器鈦合金載人球艙的研製成功，為我國萬米級載人潛水器的順利安全下潛奠定堅實的基礎；目前擁有2400KW電子束冷床爐、15t真空自耗電弧爐，2500t快鍛機、萬噸自由鍛以及鈦帶生產線MB22-TI型二十輥冷軋機等世界一流主體設備，代表了當今國際領先的裝備水平。
其實，募投項目更能顯示金融機構“用腳投票”的理由。在本次募投項目中，我們看到了“持續升級”的跡象。如上圖所示，從“高品質”、“宇航級”等用詞上看，“高質量發展”的決心非常明顯，畢竟“材料工業”的短板曾經或者至今仍然是一個很大的困擾，只有不斷向“硬科技”挺進，作為全國最大鈦材生產加工基地的寶鈦股份，才能更好的扮演陝西工業脊樑的模樣。
同樣必須看到的是，“實業+金融”的理智邏輯來源於協同效應，也正是寶鈦股份所期盼的“導向需求”：朱雀基金、陝金資打通了資金通道，三角防務等實業力量也屬於產業鏈上下游（第5名戰投王豔也屬於金屬產品經營商），成長性企業引導基金滿足了對先進製造業的培育，“多贏”預期呼之欲出。
結語
西北第1支公募基金、陝西第1家地方AMC、2019年度陝西第1家創業板公司，由本土金融力量一次性為優質本土上市公司注入22億元，在幾年前實難想象。
作為本土財經觀察者，我們認為這完全利益於陝西省上下對“金融業”的超常規重視，引入新的金融牌照、壯大上市公司、致力基金蓬勃，這些持續的“活水”正匯成強力浪潮，其對實體經濟的支持能力已不可同日而語。基於此，金融棒棒糖相信：“金色名片”會愈發光彩，“金色引擎”會愈發強勁。
閱讀更多 西安金融棒棒糖 的文章
