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小觀點，大思考。
週一央行降準落地，週四央行金融委發聲，支持資本市場發展，提高資本市場活躍度。週五中共中央繼續定調穩定金融市場。本週的金融市場可謂是利好不斷，然而從本週的盤面來看，除了週一有一個不錯的高開之外，其餘時間均是處於橫盤震盪的走勢中，週四週五在政府大力喊話的同時，週五下午竟然急速跳水，出現了一波較強的下殺，為什麼本週利好不斷？股市仍然沒有一個較好的表現呢。下面小偉帶你來解讀。
1.實質性利好與表面利好有本質性的差別。比如說央行降準降息，投入現金資本去救市，以及給證券公司資金支持，這種是屬於實質性的利好，能夠直接或者是較快的刺激金融市場，作出反應。比如說週四週五國家金融委以及中共中央的喊話支持，屬於表面利好在下行市場，並不能起到一定的作用。
2.利好的滯後性。但凡是利好，都需要一定的發酵時間。比如在前幾周，美股持續的暴跌，美聯儲持續的降準降息，甚至推出了無限量化寬鬆的經濟核武器，但是美股仍然一瀉千里，根本沒有止跌的架勢。這並不是，經濟政策沒有起到應有的作用。而是在強下行市場中，利好的發酵仍然抵不過市場的惶恐情緒。利好只有在市場止跌之後才有應有的表現。可以參考，本週美股的強反彈走勢。
因此並不是只要出利好，股市就一定會上漲。只有實質性的利好，對股市才有實質性的幫助在下行的市場中才可能發揮應有的效果。如果遇到恐慌性的熊市，利好的發酵也需要一定的時間。
只有在惶恐情緒不再大規模的蔓延，利好政策才會發揮出最大的效果。大家明白了嗎？財經小偉diary
市場在出了很多利好之後，為什麼有時候還會不漲反跌？
首先，對於利好利空與市場或者個股股價走勢的關係，並不能完全理論化的去理解它的正相關性，否則，可能就是傻瓜式掙錢了。另外，如果很多的利好只是對市場大盤的話，那麼，投資的個股會不會跟漲跟跌也是另當別論的。
其次，利好發出的時間，這也是很關鍵的，有句話叫利好出盡就是利空，那麼就需要考慮利好出現時市場在此前後的表現，是不是有提前兌現掉了？或者還得潛伏一段時間才會兌現。而題中所說的出了很多利好的話，可能在一開始有過反應，後面也會對所謂的同質化的利好有了免疫了。
再者，利好的性質和釋放週期，利好有宏觀政策性的、事件驅動型的、突發性、數據性等不同的性質，那麼，它們各自對市場的影響也會有所區別，還有就是有的利好市場在此之前就有很明確的預期了，比如像今年這種疫情影響下很多出於經濟救助的政策，多了之後就免疫了。還有像新基金這種市場本身就預期很高，也在一開始的時候就有過反應，或者其中雲計算大數據等概念在新基金這個概念沒炒作之前就已經被因為其他題材炒作過了。包括廣大投資者所熟悉的環保概念，就吸引過很多人，但是因為週期性的因素，一直都是利好卻讓很多人深套。
因此，對於市場利好消息的分析是個專業而複雜的活，並不能單純的以期正相關性去理解，否則是會給投資帶來巨大危害的。
抄底狂人松果
最近出臺很多政策，比如降準，國家主導“新基建”，各地出臺政策刺激消費，比如消費券等，但短期的市場的表現仍舊較弱，市場的成交量直接減半，短期的賺錢效應較差，市場很難操作，那為什麼出臺這麼多的利好消息，也無法刺激股市的上漲，仍舊出現下跌的狀態呢，很多投資者很難理解，下面我們就圍繞這個話題展開討論：
股票市場的上漲與下跌受到的因素較多，比如國家政策，經濟週期，外部環境等，再次股市目前的本身的結構也直接影響著股市的上漲與下跌。
經濟週期的影響
經濟的好與壞直接影響的股市的走勢方向，可能短期在股市中很難表現出，但在中長期的走勢可以通過股市的走勢反應出現一些經濟的情況，目前疫情對於我國經濟發展肯定造成影響，由於的疫情的原因導致很多企業推遲復產復工，並且在餐飲、交通運輸、旅遊等服務行業情更為嚴重，比如最近的上了熱搜的海底撈，西貝都出現了菜品出現了明顯的漲價行為，短期的突然大幅度漲價主要原因是受疫情的影響，短期希望快速回籠資金。
通過中國採購經理人指數（PMI）在疫情期間出現快速回落的情況，在2月份製造業行業指數只要35.7，非製造業指數只有29.6，PMI指數50為榮枯分水嶺，具體參考的使用標準是，如果目前指數在略微大於50，代表了經濟在緩慢發展，如果略低於50，代表經濟在慢慢衰弱，如果高於榮枯分水嶺50%以上，代表經濟在逐步的擴張，如果低於榮枯線分水嶺50%，則有經濟走向蕭條的可能性，在2月份不管是製造業還是非製造業都明顯低於50，所以2月份GDP的受到疫情較為嚴重，具體參考下圖數據：
所以以上數據分析後，我們得出在2020年一季度我國GDP將會出現負增長的情況，一旦經濟週期受到影響，股市在開年後出現了快速的上漲後開始出現逐步的回落，最重要的原因是機構資金對於市場經濟恢復情況的擔憂，所以在上漲後股市大部分時間都會出現的明顯的下跌。
外部市場環境
目前的疫情已經在全球蔓延，雖然我國疫情得到了有效的控制，但是在一些歐美國家的情況相當於嚴峻，特別是美國目前已經45萬多人確診，目前日增長都是3-4萬，具體參考下圖數據：
目前全球經濟一體化的發展局面，必然也會對我國經濟造成間接影響，我們知道影響GDP的三大注意因素是，消費，投資，進出口，目前消費我們正在出臺大量政策刺激消費，投資中我國也在主導“新基建”建設，但在進出口貿易中短期很難恢復，在疫情的影響下，很多國家都開始進行封鎖，貿易短期中斷，在國外疫情大爆發的情況下，進出口的管制也越來越嚴重，那對GDP必然造成很大的影響。
再次國外股市，特別是歐美股市也出現了明顯的下跌，美股在上個月出現多次熔斷，下跌的消極情緒也直接影響著A股的情緒。
股市結構
在14年那波牛市之後，A股本身趨勢較弱，特別在15年下半年到18年年底這期間，A股大部分時間都在下跌趨勢中度過，市場賺錢效應較差，很多投資者基本處於被套的狀態，再次市場也無大量的新增資金入場，之前我們大量文章和問答分析過目前市場的處於的結構，目前仍舊處於熊市狀態中，但是熊市向牛市的過度期，所以在19年到現在市場的情緒面有所好轉，那也僅僅是好轉，市場仍舊是熊市，在熊市市場中，股市走勢不夠強勢，有著任何消極因素都會導致股市的下跌。
如果在大漲行情下，市場賺錢效應較好，情緒較為積極的情況下，市場的任何消極因素和利空因素都會被市場消化，短暫的回調後市場再會出現明顯的上漲，而在弱勢行情和熊市下情況恰恰相反，參考下圖股市結構：
利好下股市下跌的原因
上面我們通過三個方面解釋了目前股市下跌原因，但為什麼在利好刺激下仍舊無法改變下跌趨勢，主要存在幾類因素：
第一，國家頻發利好，比如寬鬆的貨幣政策給市場充分釋放流動性，這有都是當經濟發展出現問題的情況下，才會出臺各類政策來刺激經濟，所以對於股市而言，多重的利好的頻發，反而會引起股市的下跌，利好兌現就是利空，這也代表國家對將來經濟發展的擔憂，而股市的上漲下跌是對將來的經濟預期。
第二，利好兌現，當市場利好較多，特別是個股利好較大的情況下，會引導很大一部分資金關注股市，或者關注個股，當一件事情特別明朗的時候，很難引起股市的上漲，引起大家都看好的時候，反而是莊家機構的出貨和洗盤的階段，莊家機構不會幫我們市場普通投資者抬轎子。
第三，本身市場情緒較弱，賺錢效應較差，在利好的刺激下市場短期出現明顯的反彈後，資金就開始大規模撤離股票或者股市，等待下一次的抄底機會，所以我們發現當疫情嚴重的時候開年股市出現大漲，資金急於兌現出局，故意拉昇後出貨，而突發的利好只會加大資金的出貨的力度，股市自然很難出現上漲。
總結：我們在瞭解影響股市上漲下跌的原因後，我們能夠很好的理解為什麼在利好下，股市會出現下跌，但目前A股整體估值較低，我們疫情得到有效控制，國家也出臺各類政策來刺激經濟，短期很難出明顯效果，但等到國外疫情完全控制後，股市會再次企穩上漲。
