在2020年的开端，我们度过了一段前所未有的日子，尽管疫情在前，商业化竞争还将继续！
在这样的特殊时期，面对很多行业回笼资金，蛰伏待机，医药行业表现如何？
近日，近280家A股及港股上市药企披露2020年上半年研发投入情况！相比于本土药企在研发投入的“如火如荼”，跨国药企在新药研发支出上整体明显“降温”！
据数据显示：
- 120家药企研发投入超过5000万元，其中有5家药企超10亿；
- 其中，有
80%药企研发投入呈正增长
，东阳光药暴涨500%，其中5家
研发投入超过营收； 尽管跨国药企研发体量很大，但增长明显乏力，越发攥紧了手中的研发投入
，转向通过“整合、剥离、并购、重组”等手段完成产品线的更新换代。
▲2020年上半年研发投入上市药企Top20
本土研发投入Top5，恒瑞、复星......超10亿
120家药企上半年研发投入超过5000万元，其中68家药企研发投入超过1亿元（去年同期为52家）。
2020年上半年研发支Top5分别为：百济神州、中国生物制药、恒瑞医药、复星医药、石药集团，研发投入均超过10亿元！
百济神州 —— 研发投入位居榜首
百济神州7年间累计亏损多达130 亿元，总市值却超过 1600 亿元，被称为“创新之王”！
2020年上半年研发支出约40.33亿元，较去年同期+44.99%，占营业收入比重501.27%，
- 其全球临床开发团队超过1350人，进行或计划中的临床试验70项；
- 自主研发的1类新药中，替雷利珠单抗注射液（PD-1）、泽布替尼胶囊（BTK抑制剂）已获批上市。
恒瑞医药 —— 逆势“加码”，再创新高
作为国内医药行业的绝对龙头，市值超4600亿的恒瑞医药备受资本市场关注。
尽管公司业绩受到疫情的负面影响，但恒瑞2020年上半年研发投入也是再创新高，达18.63亿元，较去年同期+25.56%，占营业收入比重16.49%。
具体来看，新药生产批件：
- 创新药生产批件3个、仿制药生产批件1个、创新药临床批件37个；
一致性评价：
- 3个品种通过一致性评价，2个产品申报一致性评价；
FDA申请：
- 向FDA递交3个原料药、1个中间体、2个制剂的注册申请；
上市药物：
- 艾瑞昔布、阿帕替尼、硫培非格司亭、吡咯替尼、卡瑞利珠单抗、甲苯磺酸瑞马唑仑已获批上市。
而公司的高管团队表示对2020年度乃至未来3年的研发回报和业绩增速充足信心。
复星医药 —— 新药上市“爆棚”
2020上半年，复星医药研发投入16.89亿元，较去年同期+25.02%，占营业收入比重12.06%。
目前，公司研发人员近2300人，在研创新药、仿制药、生物类似药及仿制药一致性评价等项目 248 项，其中：
- 小分子创新药 17 项、化学改良型新药 2 项、生物创新药 21 项、生物类似药 21 项、国际标准的仿制药 117 项、一致性评价项目 46 项、中药 2 项、累计引进项目 22 项（进口创新药 9 项，进口仿制药 13 项）。
截至今年上半年，公司有 6 个项目正在申报临床试验、33 个项目正在进行临床试验、34 个项目等待审批上市。同时，还有累计 10 个小分子创新药产品（包括 1 个改良型新药）、11 个适应症于中国境内获临床试验批准，5 个小分子创新药、5 个适应症获境外临床试验批准。
多年来的研发布局，终于让复星医药迎来新药密集上市爆发期。在新冠疫情的助推下实现了业绩大爆发，使得复星医药股价一度上涨超过180%，最高市值一度高达1937亿元。
中国生物制药 —— 唯一下滑
中国生物制药专注肝病、抗肿瘤、呼吸系统和心脑血管等治疗领域的新产品研发。
近年来，研发投入占比均保持在10%以上，今年上半年研发总开支达15.41亿元，已接近2017年全年研发总开支水平，占收入比例更高达12.18%。
不过受到疫情影响，公司考虑压缩资金，较去年同期-5.23%。
截至上半年，公司已累计有临床批件、正在进行临床试验和申报生产的在研产品共438件，其中肝病用药38件、抗肿瘤用药189件、呼吸系统用药22件、内分泌用药24件、心脑血管用药35件及其他类用药130件。
上半年中国生物制药累计获得生产批件12件，一致性评价过评品种9个；获得临床批件22件；申报生产19件，申报临床29件，新申报一致性评价4件。
石药集团 —— 新晋榜单
2020年上半年，石药集团凭借研发费用14.52亿元，+54.24%的增长进入本土研发投入上市药企Top5，研发投入也是突破10亿元。
截至目前，公司研发团队超过2000人，在研项目300余项，其中
- 小分子创新药40余项、大分子创新药50余项，新型制剂20余项；
- 目前有25个药品处于注册审评待批阶段，42个产品正在开展临床试验（31个创新药、11个新型制剂），9个产品正在进行生物等效性试验，7个产品待批临床批件（6个国内、1个美国）。
94 家加大投入，5家研发投入超过营收！
2020年爆发的新冠肺炎疫情影响所有行业经济增长，医药行业也难以幸免，但仍有大部分的药企持续加大研发投入。
2020年上半年研发投入5000万元的120家药企中，有94家药企研发投入较去年同期呈正增长，占比近80%。
研发投入同比增长超过100%的企业共有7家，包括东阳光药+500.60%、永泰生物-B+306.1%、香雪制药+294.06%、诺诚健华-B+143.88%、康宁杰瑞制药-B+139.86%、海南海药+120.61%、万孚生物 +116.95%。
东阳光药 —— 同比增长Top1
2020年上半年，东阳光药研发投入6.85亿元，较去年同期+500.6%，占营业收入比重32.86%。
预计将在本年度获得另外10-12个品种的上市批件；目前东阳光药在研新药（不含原料药及已上市品种）超过30个，其中1类新药超过20个。
诺诚健华-B —— 研发人员超60%
诺诚健华-B研发成本2.31亿元，较去年同期+143.88%，暂未有产品实现商业化。
公司拥有雇员287名，其中173名为研究及开发人员，占60.3%。在研1类新药中，ICP-192（pan-FGFR抑制剂）在进行II期临床，ICP-105（FGFR4抑制剂）在进行I期临床。
120家药企中，42家药企研发投入占营业收入比重超过10%，其中5家药企突破100%，
- 东曜药业-B占比762.28%、百奥泰占比501.35%、百济神州占比501.27%、歌礼制药-B占比162.51%）、君实生物占比123.30%。
百奥泰 —— “修美乐”国内首仿
百奥泰研发费用2.45亿元，较去年同期减少30.51%，占营收比重501.35%。公司研发团队共计249人，1个产品获批生产（BAT1406），为国内首款阿达木单抗生物类似药。
君实生物 —— 创新药赛道新巨头
君实生物研发7.09亿元，较去年同期+92.00%，占营收比重123.30%。
成立8年，君实生物专注于药品研发，研发管线较多，且有多个在研项目进入II、III期临床试验，连续数年发生研发费用支出呈现爆发增长。
总的来说，本土药企在创新药研发领域可谓是如火如荼！
跨国药企研发支出 —— 整体降温
与本土药企相比，跨国药企在新药研发支出上整体明显“降温”。
▲2020上半年 全球Top5制药营收排行榜
2020年上半年，跨国药企全球Top5中
- 罗氏制药研发费用（亿$）57.87，同比+4%；
- 辉瑞研发费用（亿$）：38.56，同比+9%；
- 诺华研发费用（亿$）：45.01，同比+3%；
- 强生研发费用（亿$）：52.87，同比-4%；
- BMS研发费用（亿$）：48.94，同比+83%（其中包括2019年11月21日对新基的并购的部分）。
总体而言，尽管跨国药企研发体量很大，但增长明显乏力，强生甚至出现负增长。
跨国药企研发支出背后，揭示了所共同面临的研发选择挑战：是自主研发还是买进创新药？从现实来看，前者面临的挑战越来越大。
在此背景下，跨国药企越发攥紧了手中的研发投入，转向通过“整合、剥离、并购、重组”等手段完成产品线的更新换代。不少跨国选择通过并购获得胜率更大的创新药品种。
EvaluatePharma发布了年度预测报告《World Preview 2019, Outlook to 2024》，预测了2024年全球最畅销药物Top10。其中有7个药物是BMS、MSD、强生、辉瑞、Abbive并购获得。
新冠疫情的出现，对整个行业产生深远的影响。
截至目前已经公布的医药制造类企业2020年上半年业绩，超过60%营收负增长，利润大跳水的企业数近40%。
但其实从整体领域来看，制剂药企、医疗服务企业、检测企业、IVD企业、疫苗企业、低值耗材目前都在复苏阶段......
