財政彈藥庫充足-企業稅費負擔高達60%，下降空間較大
新聞說中信銀行原行長被判刑，第一罪名是不支持實體經濟，出乎意料。銀行作為市場主體，經營方向也在規範約束範圍之內。可不能忘了，大銀行的老闆都是國家，掌櫃不聽老闆的話，可想而知。
這個例子對龐大的國有企業約束經營方向，約束任意行為，起到了很好的示範作用。尤其對疫情期間，貨幣流向提到了很好的引導作用。疫情期間，一季度貸款增加7萬億，M 2兩位數增長，放水是既定事實，國家的初衷是將貨幣投向實體經濟，而資本的趨利性並不完全遵從這樣的初心與初衷，這也正是當下貨幣財政政策的困局，傳導機制及渠道的不健全，導致貨幣財政政策達不到初衷。
於是有了窗口指導、窗口指導沒有書面依據，重要的命令都是口頭的，所謂口授機密。預警期間，貸款的層層落實，窗口指導起了很大的作用。一面是必須低利率放貸款給中小企業，另一面是中小企業的盈利空間極度收窄，有人預計復工復產，訂單主要是去年遺留的，每天的成本高昂，曾經說某家KTV公司幾千萬的資金也支撐不了兩三個月，訂單沒了，無米之炊如何開鍋？當下社會各界最擔憂的。外貿出口，國外訂單對中國產業鏈真的是太重要。內需市場對國外產能的承接與轉移還有很多事情要做，政府可以在這方面做更多的引導與政策扶持，尤其是國有企業要發揮應有的作用。
無論是原行長的罪名還是當下貨幣財政政策，一攬子優惠政策核心都是要扶持實體經濟的發展，實體經濟中的中小企業首當其衝。窗口指導當然是有效手段，但治本之策仍在於減輕企業的負擔。下階段圍繞復工復產之後，企業沒有訂單的狀況、企業成本高企的狀況，國家不得不出臺措施，尤其建議稅收方面會有突破，據說中國企業的稅費負擔高達60%以上，居世界各國前列。近期的財政政策可能要在支撐企業復工復產無米下鍋的情況下的成本扶助方面有所政策出臺。
