昨天的文章中提到过，急升突破后，需要小幅回踩，主要是针对突破3330强压力位后，回踩该位置的有效性，回踩站稳了，说明突破有效。当然，是个正常人都知道回踩肯定站稳，这个突破必须有效。今日最低回踩站在3334点，教科书式的标准突破+回踩。
时间上，今天13号，而原本就是15分钟级别小型5浪上升结构的一个小高点，但不是顶点，原因在于从分时看仅仅是15分钟的第3浪高点，随后小4浪回踩，那么15分钟级别还有一个突破今日小高点的过程，突破后，15分钟级别的小型5浪上升结构完毕，但完毕后也仅仅是15分钟形成顶背离，所以就算反弹的第一阶段为期一周，一周左右冲高后的调整也只是15分钟级别的小abc三段调整，无需担心。为什么反弹的第一阶段为一周?一般情况5浪+60分钟级别的底背离，反弹时间至少在一周或以上。
空间上，当一周后，走完了15分钟级别的小5浪结构，原理上上涨的空间会大于前面的反弹波段，从分形看我偏向反弹的阻力在3400附近。目前离第一阶段的目标还差30-40个点。也就是说，15分钟级别还差第5小浪，可能会上攻30-40点左右，注意∶1.272扩展位=3391，也就是说反弹的第一个阻力在3390-3400附近。
3400之后怎么走?其实上文已经说了，走完了15分钟的小5浪上升结构，就会走一个15分钟的abc调整结构，但是级别很小，所以无需担心，适当减仓到时候，保持半仓也是可以的。
其实本轮牛市，从资金面的角度来说，促使它孕育的主要原因，在于投资端资产配置习惯的改变。这20年来，中国人习惯了买房，说是结婚必须买房，上学必须买学区房。其实这都是政府有意培养的意识。1990年以前，商品房改革之前，你有这个意识？恐怕第一批炒饭的温州人都没有这个意识吧。1990年以前，绝大多数城市人，都是靠福利分房或者单位集资房等等分配性住房，根本没有配置商品房的意识。那时候的结婚三大件，压根没房子什么事。农村就不用说了，宅基地什么的，也和商品房没有半毛钱关系。所以，国人买房的意识，是这20年来培养出来的，政府培养的，政策导向的。
过去的20年，工业化经济时代，房地产是主导产业，因此居民高配房产。回顾我国居民的资产配置情况，根据社科院的统计，1998-2016年间我国居民的资产配置结构非常稳定，地产占50%左右，固收类占40%左右，权益占10%左右。背后的原因是过去二十年我国经济快速发展，房地产链作为主导产业发展迅速。
那么现在，政策明显在培养国人，资产转移的意识。不愿意过多的被房地产绑架实体经济，又不想让这泡沫破灭，有意识的逐步逐步温和过度，逐步让居民资产，从资产性价比和制度改革的方式促使居民资金进入股市。这就是政策的导向。也是资金面支持这里构筑一波牛市的根基（更不用说外资的进场和人民币再度升值引发的热钱流入）
而2018年以后，时代已经从工业化走向信息化，房地产的重要性将下降。过去20年，我国人口年龄结构的变化和政策的宽松促使地产业蓬勃发展。但是展望未来看，一方面，根据联合国预测，2030年我国25-39岁人口占比将降至18.1%，平均年龄为42岁，2050年25-39岁人口占比降至16.7%，平均年龄为47岁，对地产有刚需的人口占比在下降;另一方面，2010年起我国经济结构开始调整，类似美国1980s年代，我国已进入产业结构加速优化阶段，未来经济主导产业将从工业转向消费+科技。地产的重要性将会趋势性下降，居民资产配置地产的比例也将随之下降。金融供给侧改革背景下，股市的性价比优势将逐步凸显。在过去，股市长期的收益率与房市相差不大，因为股票波动大，所以居民资产配置中股市的比例极低。
展望未来，在金融供给侧改革的大背景下，我们认为股市的波动率会下降，我国股权投融资大时代即将来临。
