疫情在海外繼續蔓延，上週全球股市迎來了反彈潮，特別是外圍市場，從暴跌到近期的強力反彈，漲幅已經超過20％，再次進入技術性牛市。A股市場本週也迎來了全面的普漲行情。我們是否應繼續堅持早前對市場前景的展望，投資重點又是否要迅速調整？金融界基金連線多位公募私募基金大咖，持續為您解析投資“戰疫”。
中融基金權益投資部副總經理柯海東表示看好A股中長期向上的趨勢，認為海外疫情的進展情況是影響短期市場的重要因素。如果疫情能儘快得到控制，那麼前期調整較大的TMT、新能源等行業可能迎來反彈機會。反之，以內需為主的消費、醫藥、基建等行業確定性較強。
以下為精彩觀點分享：
金融界基金：在外部環境衝擊下，基金如何減小波動、控制回撤？
柯海東：對於海外市場的調整，我認為，美股在10年大牛市後，諸多頭部企業通過發債加槓桿的方式回購股票支持股價。在新冠肺炎疫情衝擊下，不少公司現金流開始吃緊，公司債市場風險暴露，打破了通過回購支持股價的鏈條，引發金融市場巨幅震盪。後續受新冠肺炎疫情影響，全球經濟增長存在放緩甚至衰退的風險，預計海外市場仍將面臨一定壓力。
控制風險回撤我認為主要從兩方面著手，一是要精選個股深度研究，包括對公司基本面的深入理解，對公司價值有深刻的判斷，買入價格的選擇，要給予一定的安全邊際。
二是從組合構建的層面，行業適度分散，當然主題型產品另當別論。如果是一個寬基的組合，就要適度地去控制單一行業、單一風險的佔比，使得組合只承擔系統性風險，而不是過多承擔單一風險因素。
金融界基金：在當前的市場環境下，投資者應該如何佈局資產？股票市場是否還值得信賴？應該主要佈局在哪些板塊？
柯海東：個股適度集中，行業相對分散，無疑是應對極端環境相對較好的手段。疫情只是延緩或者說推遲了部分產業需求及發展的節奏，諸如消費升級、技術升級的趨勢並沒有發生變化。同時各行各業強者恆強，市場集中度將進一步提升。從中長期視角來看，繼續看好消費、科技、醫藥等行業的龍頭。
短期市場確實存在諸多不明朗的因素，但大部分悲觀預期已經反映在股價中了。“中長期看，相對其他資產，權益市場能提供更佳的投資回報。在權益市場低位時保持適度樂觀，在眾人狂歡時保守一點，才是更明智的做法。”
建議投資者謹慎評估個人風險承受能力，充分了解自己所購買產品的投向和風險等級，選擇適合自己的基金產品進行佈局。不要盲目追漲殺跌，也不要頻繁申購贖回基金。
