中信證券指出，3月重卡批發銷量快速恢復，數據可排至歷史前五名，零售端重卡銷量持續火爆，預計二季度行業產銷將維持緊平衡，大概率恢復正增長。當前物流重卡是行業銷量強勁的主力軍，工程重卡有望後續受益於專項債落地，接過重卡高景氣的接力棒。預計2020年全年重卡銷量為103萬輛，其中自然替換需求87萬輛，國III車提前淘汰將帶來16萬輛新增需求。
投資建議：重卡板塊公司整體現金流和資產負債表健康，抗風險能力強，在疫情導致的宏觀經濟增速下行的壓力下，具有較高的確定性。二季度重卡行業銷量有望正增長，藍天保衛戰仍是行業潛在超預期的重要因素，建議二季度超配重卡板塊。重點推薦：中國重汽（H）、濰柴動力（A+H）；建議關注：中集車輛（H）、中國重汽（A）、威孚高科。
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