11月30日，国家统计局公布了11月份中国制造业采购经理指数（PMI）为50.2%，较上月回升0.9个百分点；非制造业商务活动指数为54.4%，较上月回升1.6 个百分点。整体来看，经济有所回暖，供需状况有所改善。
此前，制造业PMI已连续六个月处于临界点之下，11月份重回扩张区间，媒体普遍认为大超预期。
PMI指数的英文全称为Purchasing Managers' Index，中文意思是采购经理指数，一般分为制造业PMI、服务业PMI。统计部门按月向部分企业的采购供应经理进行问卷调查，被调查者对新订单、存货、从业人员、供应商配送时间等13个问题做出定性判断，对这些指标相比上月情况作出“增加、不变、减少”的选择答案。最后通过汇总统计，形成PMI综合指数。PMI指数50%为荣枯分水线，如果大于50%，意味着订单，从业人员等相比上月增加，企业经营情况向好，自然整个社会经济也会增长。所以说，该指标能反映经济的发展趋势。由于PMI指标发布时间大大超前于政府其他部门的统计报告，它已成为监测经济运行的及时、可靠的先行指标。
股市被称为“经济晴雨表”，也是经济的先行指标之一。如果PMI重回扩张区间，说明经济回暖，股市应该对此反映，止跌上涨。但实际上，影响股市上涨的因素非常复杂，并不见得与PMI同步。
我们以2005年以来PMI与上证指数的走势来分析：
红线为制造业PMI指数，黄线为上证指数。从图中，我们可以发现，PMI与上证指数大部分时间有一致性，PMI高位振荡或上升时，上证指数涨势不错，当PMI下降时，上证指数也在下跌。但2014年7月至2015年6月的牛市，PMI与上证指数出现了背离，当然这波牛市最终以惨烈下跌而结束，究其原因，还是缺乏经济基础支撑，是股民加杠杆，巨量资金推动形成的。
影响股市走势的因素非常多，主要有基本面、资金面、心理面三大方面。经济景气度就是基本面，影响股市的长期走势，由于PMI是经济景气度指标，所以从长远来看，PMI与股市走势必然高度相关。资金面就是宏观货币政策，影响股市的中期走势。如果货币政策宽松，市场流动性泛滥，大量的资金就会涌入股市，推动股价上涨。例如美国长达10年的慢牛，与美联储货币放水分不开。资金面的股市走势与PMI的关联性不强。心理面反映市场的情绪，但一般只影响短期走势，例如：市场出了大利好，股民普遍乐观，纷纷买入，就会推动股市上涨。心理面股市走势与PMI的关联性弱，但是PMI指数超预期，对股民的情绪有正向刺激作用，有短期上涨效应。
一般来说，观察PMI指数应连续3个月以上才有较大意义。如果PMI连续3个月站上扩张区间，则可以确认经济回暖。对投资者来说，现在还是要多看多观察，轻仓试探，切勿一时冲动，重仓买入，更不能随意加杠杆。
