文/洪仔全/格栅财商
2018年以来，中美关系可谓“旧恨未解又添新仇”。特朗普挥舞“关税”大棒“损人害己”，这次疫情又搞起“污名化”、“政治化”，当初武汉疫情形势异常严峻，特朗普“隔岸观火”，尽管我国及时公布疫情信息并以极大经济代价控制住疫情，为全世界争取了宝贵的时间，但特朗普起初为保股市不跌对疫情轻描淡写，最后导致美国成为全球“首灾”，为了“甩锅”黑白颠倒，责难中国，中美关系不容乐观。
特朗普倒行逆施导致美股三大指数十天内“四次熔断”，引发“全球股灾”。美联储为了救市居然“无底线、无节操”地玩起了无限量版“量化宽松”，连“垃圾债”也买了，鲍叔果然是“死猪不怕开水烫”，豁出去了，估计他琢磨着，给中国和其它债权国打出的“白条”永远是“白条”，就是个数字罢了，使劲弄呗。
美联储还将联邦基准利率归零，一步到位。美股这次崩塌貌似跟疫情相关，其实祸根早就埋得很深。美债收益率从1981的15.8%降到现在的零头，无风险收益率长期下行导致全球资产配置逻辑生变，被“倒腾”到美股的巨额流动性，通过ETF和回购持续推高股价，造就美股长达十一年牛市，均值回归定律，只会迟到从不缺席。
特朗普不但撕裂了美国，而且撕裂了“全球化”。看到中国成为全球化的大赢家，这位生意人急眼了，不掐你几下浑身不自在的样子，全球供应链遭受YQ和逆全球化双重冲击，对世界经济的影响不可低估，各自能否安好？就要看自己的造化了！
伟人的声音从来就没有离开过中华儿女的骨髓：“自力更生、艰苦奋斗”。我们能够全国勒紧裤腰带在朝鲜战场上打败美国“纸老虎”，我们能够冲破封锁造出“两弹一星”，我们能够创造人类历史上最大的“经济奇迹”，我们能够万众一心战胜疫情，今非昔比，我们定能克服疫情冲击和美国的围堵，打赢“科技战”、“金融战”这场没有硝烟的战争。
放眼中国，我国拥有14亿多人口，中等收入群体规模全球最大，市场规模位居世界前列，消费升级方兴未艾，5G建设快马加鞭。尽管疫情的现实冲击不可避免，但是，在“新科技周期”引领下，中国经济犹如滚滚洪流，势不可挡。
从周期上看，与美股处在周期顶部不同，大A处于历史周期底部。
随着疫情防控取得决定性胜利和复工顺利推进，短期企业盈利受损的负面影响逐渐被市场消化，A股市场有望迎来估值修复行情。从节点上看，“两会”召开时间一旦公布，行情契机如约而至。股市并不当然地与经济基本面完全同步，提早或滞后反应经济，主要看股市处在什么样的周期位置。目前看来，处于周期底部的A股市场大概率将提早反应经济，即我国本轮新科技周期驱动下的产业升级和消费升级高潮。
牛市转折主要看周期底部与产业热点的叠加强度，如果产业景气延续时间和空间足够长，其中头部企业号召力足够大，大盘从筑底转向趋势的机会就很大了。从2019年以来的市场行情看，2440~3228已经终结5178以来四年的熊市低迷期，如果没有YQ这只“黑天鹅”，今年1月份就不会止步于3127，因此这次疫情冲击只是减缓了牛市第二攻击波，并没有在技术上扭转大盘的行情结构，这也是外围大跌A股小跌的技术因素。
随着迟到的“两会”行情，今年沪综指向上挑战3288（2019年4月8日高点）和3587（2018年1月29日高点）料将成为多头攻击的两个重要目标位。明年是建党100周年，“献礼行情”更值得期待。
如前所述，A股大概率将提早反应我国新一轮科技周期的前景。在新基建热潮到来的背景下，由于5G上中下游产业链的溢出效应，新基建与老基金不同的，是新基建直接传导消费端的速度和效率要大大高于老基建，因而上市公司受益族群更为广泛，围绕这一新生态，接下来A股的配置策略依然要从产业升级和消费升级两端寻找优质资产构建投资组合。
本栏基于“股市双螺旋基因”模型，分别构建了“硬科技创新主题”、“新基建成长主题”、“新消费热点主题”并辅之于“牛市先锋金融主题”及“避险策略黄金主题”等大繁荣五大投资主题，并以五大主题的50只成分股构成大繁荣50指数，同时按各主题构成分类指数利于跟踪择时，以期抛砖引玉。
风物长宜放眼量。危机总是会过去的。爱折腾的特郎普表象上以“美国优先”撕裂世界，实质上是惧怕中国的终极崛起，风水轮流转，这个世界已经没有任何力量可以阻挡我国前进的步伐了。从大周期看，改革开放以来，中国经历了“下海红利”和“房地产红利”两大周期之后，下一个长周期“造富”的场所，应该轮到股市了。
见证历史，让投资更有逻辑。
附录：大繁荣50指数样本股概貌（2020年4月10日）
图一：大繁荣50指数走势图
图二：大繁荣硬科技创新主题走势图
图三：大繁荣新基建成长主题走势图
图四：大繁荣新消费热点主题走势图
图五：大繁荣牛市先锋金融主题走势图
图六：大繁荣避险策略黄金主题走势图
大繁荣50及五大主题投资行情简报：
（1）大繁荣50指数由“硬科技创新投资主题”、“新基建成长投资主题”、“新消费热点投资主题”、“牛市先锋金融主题”、“避险策略黄金主题”等大繁荣五大主题投资50只成分股组成。基准日为2019年1月1日，基准点1000点（五大主题投资指数同）。
（2）截止2020年4月10日，大繁荣50总市值46921亿元，占A股总市值577553亿元的8.12%，平均股价57.21元，本周平均涨幅1.36%，2019年至今累计平均涨幅106.44%，平均市盈率86.31倍，平均市净率6.51倍，2018年平均每股收益0.93元，平均净利润增长率8.91%。2019年平均净利润增长率E44.09%，2020年平均净利润增长率E87.08%，2021年平均净利润增长率E29.64%。
（3）大繁荣50指数本周开盘1525.54点、最高1544.78点、最低1485.05点、收盘1503.41点，上涨10.97点，涨幅0.74%，成交金额1671亿元，比上周2016亿元减少345亿元。2019年至今累计涨幅50.34%
（4）大繁荣硬科技创新主题指数本周开盘1681.41点、最高1721.76点、最低1615.33点、收盘1629.54点，下跌12.06点，跌幅0.73%，成交金额729亿元，比上周894亿元减少165亿元。2019年至今累计涨幅62.95%
（5）大繁荣新基建成长主题指数本周开盘1682.51点、最高1716.54点、最低1618.37点、收盘1636.49点，下跌6.94点，跌幅0.74%，成交金额442亿元，比上周587亿元减少145亿元。2019年至今累计涨幅63.65%。
（6）大繁荣新消费热点主题指数本周开盘2178.14点、最高2274.72点、最低2153.71点、收盘2188.46点，上涨46.33点，涨幅2.16%，成交金额157亿元，比上周176亿元减少19亿元。2019年至今累计涨幅118.88%。
（7）大繁荣牛市先锋金融主题指数本周开盘1313.39点、最高1331.48点、最低1289.00点、收盘1308.31点，上涨20.09点，涨幅1.56%，成交金额232亿元，比上周258亿元减少26亿元。2019年至今累计涨幅30.83%。
（8）大繁荣避险策略黄金主题指数本周开盘1654.21点、最高1764.57点、最低1637.00点、收盘1667.08点，上涨90.54点，涨幅5.74%，成交金额109亿元，比上周98亿元增加11亿元。2019年至今累计涨幅66.71%。
免责声明：本栏纯属个人市场分析观点，不构成任何投资建议。股市有风险，投资需谨慎。
