angel13姨
近年來，拉夏貝爾的主營業務收入雖有波動但是呈正向增長的趨勢，但反觀淨利潤和淨資產的增長率近幾年呈現了負增長，說明了雖然一直執行著擴張線下門店和不斷海外收購其他品牌的經營理解，並沒有帶來很好的協同收益效果，成長能力反而下降。
分析公司財報發現，拉夏貝爾的門店增多，銷售增加，利潤卻在下滑，這反映出其管理滯後，供應鏈上出現了問題。並且海外收購能否產生協同作用，是個長期的過程，需要大量的資金支持。若拉夏貝爾實際控制人能挺過這次股權質押爆倉，需要考慮穩定下來做一些內部資源的整合和管理，把一些經營效率不高的門店關掉，重複定位的品牌作調整，把公司的業績做上去尚存生機。
煮茶大叔
你好，你的問題，我看法有這樣的幾點：
第一點：拉夏貝爾經營網點減少，業績虧損，可能被ST。
2019年，拉夏貝爾境內經營網點數較2018年底的9269個再淨減少4391個，境內經營網點數量下降比例為47.37%，平均每天關店12家。大幅的戰略收縮，折射拉夏貝爾經營“體質”仍在加速“惡化”。2019年5月，上證報曾發佈《拉夏貝爾“卸妝”：逆勢虧損背後財務數據多異常》，文中諸多分析與猜測皆被印證。如今，在2019年年報發佈之後，A股上市不足三年的拉夏貝爾即將披星戴帽。3月30日晚，拉夏貝爾第三次發佈《股票可能被實施退市風險警示的提示性公告》。
第二點：拉夏貝爾頻繁詭異的高管調整。
在財務異常之外，拉夏貝爾高管頻繁離職的情況仍在繼續，部分人事調整令人匪夷所思。
2019年6月14日，公司證券事務代表溫某辭職(任職1個月)；
7月30日，董事會秘書丁某某辭職(任職9個月)；
10月25日，公司副董事長毛嘉農(任職4個月)、董事兼聯席總裁胡利傑辭職；
10月底，拉夏貝爾公告稱，邢加興向董事會提出申請，辭去總裁職務，辭職後仍擔任公司董事長及法定代表人，聯席總裁於強接任公司總裁職務。
2020年2月3日，邢加興因個人原因申請辭去公司董事長及董事會專門委員會相應職務，辭職後將不再擔任公司任何職務。與此同時，邢加興提名陸爾穗、蔡國新為公司董事候選人，並建議由陸爾穗作為董事長人選。
然而離奇的是，2月25日，拉夏貝爾又收到了於強的辭職報告，邢加興又低調重回總裁職位，並代行公司董事會秘書職責。
2月29日，公司收到董事王文克、獨立董事芮鵬(任職6個月)的辭職報告。3月29日，公司首席財務官沈佳茗辭職。
第三點：公司的業務重大調整和資本運作也沒有進入良性狀態。
實控人為了回籠資金、聚焦主營業務，拉夏貝爾先後出售了女裝品牌七格格，清算了男裝品牌傑克沃克，1元剝離其家居業務。2019年8月，拉夏貝爾公告，邢加興在2017年11月至2019年6月期間，先後六次將所持股份質押給海通證券，共計1.416億股股份，佔公司總股本的25.85%，佔公司A股總股本的42.54%，佔其直接持有公司股份的99.81%。彼時，由於邢加興所質押的股份未提前購回且未採取履約保障措施，已構成違約。截至目前，邢加興質押股份的問題仍未得到妥善解決。
總之目前我回瞰拉夏貝爾的商業模式，不禁讓人陡然心生寒意。
