據媒體報道，2019年9月14日，數架無人機襲擊沙特阿美石油公司的兩處煉油設施，該公司已暫停上述兩處設施的生產，世界石油市場突然飛出一隻黑天鵝，油價逆轉了之前的下跌趨勢。關於此次襲擊的直接和間接後果，至少有六點需要我們注意。
01
本次襲擊概述
此次襲擊，胡塞武裝共出動了10餘架無人機並動用了巡航導彈。襲擊的兩處設施，分別位於Abqaiq與Khurais。其中Abqaiq位於沙特首都利雅得東北約320千米處，Khurais位於利雅得東北約150千米處。此次襲擊未造成人員傷亡。
02
此次襲擊的目標為精心選擇
上述兩處設施，彼此距離約170公里左右，同時遇襲，充分說明襲擊是精心策劃的一次行動。胡塞武裝宣稱，本次轟炸是對沙特一直介入也門內戰，打擊該武裝的一次報復行動，未來將繼續這樣幹。Abqaiq煉油廠為阿美公司最大的煉油廠，日產量約700萬桶，佔沙特日產量50%以上，全球日產量6%；Khurais油田，產量為120萬桶，卻是沙特2009年才開發的最大輕質油田，產量佔全球產量的1%。阿美石油公司已暫停上述兩處煉油設施的生產，日均原油產量減少約570萬桶，佔其總產量的50%，佔全球日產量的5%，影響不可謂不大。阿美公司表示已啟動修復工作，並將動用石油儲備減少造成的損失。襲擊正值阿美公司IPO的關鍵時刻，必然會對其上市和資本改革計劃造成一定衝擊。
03
此次事件是對所有投機者的一次重大風險教育
作為對此次襲擊的直接反應，原油期貨的反應是直接跳空高開，完全逆轉了之前的下跌趨勢。之前重倉的做空者，損失異常慘重。這就是之前我一直強調的風險意識，市場突然飛出一隻黑天鵝，誰也無法提前預知。但就是這樣的小概率事件，就可以對重倉做空者給予了一次沉重的打擊。根據之前的走勢和基本面分析，做空並沒有什麼明顯錯誤，但如果孤注一擲地重倉做空，遇上這樣的事件，除了自認倒黴之外，更應該理解投機的本質。永遠有未知的風險可能發生，絕不能孤注一擲，不給自己留後路。所有投機者，都應從中吸取經驗教訓。
04
油價的邏輯變了
未來的歷史會記住2019年9月14日這一天，對石油生產和定價領域的影響將是永久性的。
之前我們一直認為，油價的構成應該是：開採維護等成本+合理利潤，但現在不能再這樣認為，這恐怕是我們從此次襲擊事件中應該明白的最大變化。此後的油價構成應該是開採維護等成本+防護成本+合理利潤。
網絡時代，什麼事情都可以快速傳播、快速複製。當前無人機高度普及，恐怖組織得到此類裝備並非難事，未來原油開採和處理設施面臨的非對稱威脅將日趨明顯。無人機怎麼防護？目前沒有好的辦法，用愛國者導彈嗎？成本高不說，是大炮打蚊子，效果也可能不佳。
很多商品，其定價中已經包含了送貨、三包政策等善後成本。如果不是這樣，這些商品的價格要低不少。原油價格也一樣，未來油價，勢必反映此類防護的成本，以及一旦受損後的善後成本，此類成本將改變油價的邏輯，使油價運行的區間重心抬高，並且很可能是永久性的影響。
05
美國恐成最大贏家
美國前些年開始頁岩革命，技術日趨成熟，在該領域獨步全球。但因油價的持續低迷，其頁岩開採技術的發展遇到困難，很多企業垮了。但即使這樣，美國也已成為全球最大產油國，其石油產量已佔全球15%以上。今後一段時間，在類似威脅之下，OPEC原油產量有可能下降，油價上漲，美國頁岩開採行業很可能將迎來一個小春天，在全球的技術領先優勢進一步擴大，美國石油產量佔全球的份額進一步提高。考慮到石油美元體系的存在，以及國際社會對此的廣泛依賴。之前美國只掌握了美元而石油生產未能佔據主導地位，而如果一旦其在石油與美元領域都佔據主導地位，石油美元體系將更為牢固，美元在全球剪羊毛將更為容易。
06
中國石油進口面臨威脅增加
主要體現在以下三個方面：
- 油價上升增加經濟運行成本
2018年中國進口原油4.6億噸，進口額1.6萬億人民幣，國際油價上漲10%，就是1600億的明面成本上升。而經過傳導，會給經濟運行成本造成更大的成本上升，在本已因豬肉價格頭疼的情況下，原油再添堵，後果可想而知。
- 能否有效保障石油供給
中國石油對外依存度在70%以上，未來如果沙特等國煉油廠頻頻受襲擊威脅（這種襲擊具很強的擴散效應），一旦產油國產量無法得到保證，中國的石油供給就難得到有效保證。
- 美國用非軍事手段卡脖子的可能性增加
之前我們擔心會被切斷原油運輸渠道，所以花了很多心思在這上面。未來如果美國在石油與美元兩方面佔據全球主導地位，其競爭對手，尤其是對外石油依賴度高的競爭對手，面臨的壓力將陡增。油價上漲下跌將更易成為美國針對其主要競爭對手的武器，並且誰能保證類似中興、華為之類的事件，不再石油領域重演呢。
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