美股已持續三週震盪上漲行情。其中，上週道瓊斯指數週漲12.6% ，納指漲10.6%，創2009年以來最佳表現，標普500指數漲12.1%，創1974年以來最大周漲幅。
從圖表清楚地看到，美股出現的反彈力度還是較大的，用華爾街的說法，就是美股又步入了“技術性牛市”。
依和尚觀察，美股的較大幅度反彈，主要基於以下驅動因素：
1、新冠疫情全球大流行，美股前期暴跌暫告一段落，在技術上存在著超跌反彈
美股自2020年2月見高29568點後，伴隨新冠疫情全球大流行，美股出現了一個月的暴跌，最高跌幅超38%，並且十天內出現4次熔斷的危情走勢，堪稱美股史上至暗走勢。
快速+大幅度+持續暴跌，在股市交易上存在著技術性反彈要求。
2、歐美疫情趨緩，恐慌情緒大幅度衰退，市場風險偏好有所迴歸
回顧全球疫情發展過程，在疫情從初期逐步趨向緊張的階段，由於市場不確定性變成了確定性因素，市場情緒從避險發展到恐慌，再發展到恐慌情緒衰退，市場交易出現了不同的變化軌跡：
VIX指數從上2月24日開始大幅上升，最高見到82.69，直到3月23日才出現明顯回落到60上下，這一過程也是美股大幅度暴跌的過程。之後，隨著美國疫情大規模防控防護措施的開展，市場恐慌情緒逐步持續回落，上週五已回落到41.67，在恐慌情緒回落的同時，意味著風險偏好情緒將有所上升。
3、美聯儲貨幣政策和美政府財政救治措施的持續加碼，利好因素累積對股市有支撐
此次疫情對全球經濟社會生活帶來的衝擊非常深刻，也引發全球金融市場大幅度動盪，美聯儲吸取了2008年金融危機的教訓，果斷快速地推出了“0利率+無限量QE”，還聯合了全球主要央行解決美元流動性問題，同時美國政府還推出了2萬億美元的救治措施，以穩定經濟金融，以期將疫情衝擊帶來的風險降到最小。
隨著近期歐美疫情趨緩，美聯儲上週又推出2.3萬億美元的救治計劃，主要針對中小企業和市政債券進行扶持。
同時，特朗普干預沙特原油價格戰，以及4月9日的歐佩克+全球產油國緊急會議召開，市場普遍認為減產穩油價可能達成協議，儘管現在產油國減產協議意向未達預期，但至少說明原油價格戰出現了緩和，這對大宗商品價格提振是有積極意義的。
一連串的影響市場利好因素不斷出現，使市場風險偏好出現階段性回暖，也是正常反應。
4、美股是一個可以做空的市場，空頭兌現也是一大支撐因素
在前期美股大幅下跌的過程中，空頭積累了豐厚的利潤。由於美國疫情和其他主要經濟體疫情出現可預期的控制狀態，疊加各國貨幣和財政措施的不斷推出，恐慌情緒也大大改善等的市場演變下，空頭獲利兌現也就情理之中，買回現貨倉位，從而助推股市上漲。
總之，在美國疫情呈現高峰之際，美國上週出現大漲，是多方利好因素累積驅動的。但是由於疫情影響的深度週期較長，經濟基本面沒有出現向好變化，美股的上漲只是一種階段性技術反彈，後市不確定性風險依然較大。
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