1.何為利率倒掛?
簡單來說,期限越長的債券,利率應該更高。 通俗舉例的話,您存銀行存1年和存5年的利率是不一樣的,肯定5年更高,當出現存5年的利率比存1年的利率更低的情況時,就叫倒掛了。
而8月14日,就出現了美國10年期的國債利率低於2年期的國債利率一事。(10年利率1.588,低於2年的利率1.603) 上一次出現,還是2007年5月。
2.倒掛意味著什麼? 金融市場如何反應?
正常來說,長期利率應該高於短期利率。 但為什麼會出現倒掛呢?
是因為大家瘋狂買入長期國債,從而壓低了長期國債的收益率。
那為什麼大家要瘋狂買入長期國債呢?
主要是因為大家不相信經濟增長會持續下去,未來通脹不再,衰退即將來臨,對經濟前景感到悲觀。
所以,利率倒掛通常被認為是經濟衰退的預測指標。而其中,2年期國債與10年期國債更是重中之重。
在過去的40年間,一共發生過4次2年期美債收益率超越10年期美債收益率的情況,經濟平均
在利率釋放倒掛信號後的311天后陷入衰退。近期來看,1989年、2000年、2006年均發生過
利率倒掛,而1990年、2001年和2008年經濟均陷入了衰退之中。