昨天有一位读者问了一个资产配置的问题，我给他出了一个方案。
这个方案有一些通用性，所以今天拿出来，供大家参考。
问：
天马老师你好，我现有可投资本金近1000w，我正打算退休，退休后没有其他收入来源。
小孩马上上学，打算上公立学校。
目前在一线城市有房子一套，房贷每月4000元。
有社保，且配置有商业保险。
辛苦您给个配置建议，谢谢。
答：
做资产配置方案的时候，要先算支出。
首先，房贷是硬性支出，每年5万，这个是跑不掉的。
第二，在一线城市生活，生活成本还是比较高的。随便买买菜，吃吃饭，加加油，填补点东西，一年10万元也是要的。
第三，小朋友虽说上的是
公立学校，没有了学费的支出。
但是一线城市鸡娃补课的气氛无比浓厚，英语班、数学班、舞蹈班、体育班、其他兴趣班等，报3个以上的班是很正常的。
等疫情结束了，一年出去游个1-2趟学，可能性也很大。
所以学费这部分按一年5万-10万来预估。
综合以上，一年的支出总额大约为20万-25万元。
OK，梳理完了支出端，再梳理一下收入端。
在退休之后，并无其他收入，所以收入只能靠投资。
目前本金1000万，想要覆盖每年20万-25万的支出，需要让投资组合拥有2.5%左右稳定的现金分红能力。
是不是直接去买一个2.5%以上的理财就行了呢？
并不是这样的。
虽然买个2.5%的理财可以解决眼下的支出，但是要知道，每年还有3%的通货膨胀。
如果投资组合所有的收益，只能用来覆盖生活支出，那这个组合就是一个会不停贬值的组合 。
10年后的1000万，肯定不如现在的1000万值钱。
在现在，一年20万-25万可以让我们很开心的生活。
10年后，搞不好这些钱只够让我们很朴素的生活了。
所以，这1000万的资金，不但要有每年2.5%左右的现金分红能力，还要具备让资产跑赢通货膨胀的增值能力。
也就是说，这个投资组合的整体收益目标要达到年化8%-10%。
其中2.5% ，以现金分红的形式取出，供应生活；
其余的5.5%-7.5%的收益，留在组合中，实现复利，跑赢通胀，维持整个组合的购买力。
具体方案如下：
这个组合，通过对天马稳健组合做些演变来实现。
组合里面，配置40%股票型基金，60%的债券型基金。
股票型基金负责进攻，选择两款沪深300指数增强基金。
兴全沪深300指数(LOF)A（163407）；
景顺长城沪深300指数增强（000311）；
这两支占比各20%。
债券型基金负责分红，覆盖日常生活所需，占比60%。
可以选择 银华信用季季红债券A（000286）。
这个债券基金每个季度会分1%左右的红，一年就是4% 。
60%仓位*4%分红=2.4%的分红率。
如果整个组合1000万，那每年的分红约 24万。
基本上能覆盖生活所需了。
然后，组合会以年化 5.6%-7.6%的复利，继续增长，可以跑赢通胀，保证整个组合的购买力不下降。
这个组合好处是：比较简单，好理解。
在持有过程中，很少会有调仓，波动也小，所以持有体验也会比较友好 。
学有余力的同学，可以考虑把10%仓位的沪深300增强换成中概互联，以求得更高收益。
由于中概互联场外限购，所以需要买场内。
如果觉得折腾场内太麻烦，就直接用我上面说的组合就可以了，不加中概互联也问题不大。
OK，今天先聊到这，我们明早8点见。
下面是最近一期的估值表：
本篇文章首发自我的公众号“认真的天马”，欢迎关注。
