“在经济方面，（新冠）病毒已造成市场的混乱和人类的恐惧……对于购买资产和发放信贷而言，这创造了巨大的机会。”
——苏世民
01
疫情凶猛，直播火爆。4月10日，73岁的苏世民（Stephen A. Schwarzman）在中国“直播带货”。3月，他刚刚推出《苏世民：我的经验与教训》中文版。
01疫情凶猛，直播火爆。4月10日，73岁的苏世民（Stephen A. Schwarzman）在中国“直播带货”。3月，他刚刚推出《苏世民：我的经验与教训》中文版。
苏世民身上有很多标签，每个标签背后都有精彩绝伦的故事。
他在1985年创立的黑石，如今管理着5711亿美元资产；他被媒体称为“金融宗师”，被加冕为21世纪新“华尔街之王”；他是白手起家、通过事业取得成功的“美国梦”典范，也因奢华、高调的生活方式饱受非议。
他是犹太移民后裔，身高1.7米，拥有159亿美元个人财富，是特朗普的“闺蜜”（confidante）和“最新的永远的好朋友”（latest BFF）。
2020年1月30日，黑石公布2019年财报。财报发布当天，黑石的官方新闻稿中，苏世民说，2019年黑石1344亿美元的募资额、630亿美元的投资额、1040亿美元的永续资本，“都创了纪录”。
他非常清楚黑石的能量：“黑石从未如此强大，在快速发展的另类投资领域，黑石已经是标杆性机构（reference institution）。”另类投资，就是投资股票、债券和现金之外的金融和实物。黑石财报显示，截至2019年12月31日，黑石资产管理规模5711亿美元，较上年增长21%。
其中，房地产1632亿美元、私募股权1829亿美元、对冲基金807亿美元、信贷1443亿美元，这是黑石四大业务部门。
四大业务部门合计剩余的可投资金余额（Dry Powder）高达1511亿美元，较上年增长33.9%。
这是一个富可敌国的数字。2019年加拿大一国的财政收入不过2388亿美元；更何况，对于黑石这样杠杆收购起家的结构而言，这个数字意味着数倍、数十倍的资本能量。
正如苏世民所言，“这使我们能够进行其他公司无法想到的交易。”
希尔顿、范思哲、乐高乐园、杜莎夫人蜡像馆、徕卡相机等大众品牌，都是（或者曾经是）这家公司的产业。
他是犹太移民后裔，身高1.7米，拥有159亿美元个人财富，是特朗普的“闺蜜”（confidante）和“最新的永远的好朋友”（latest BFF）。2020年1月30日，黑石公布2019年财报。财报发布当天，黑石的官方新闻稿中，苏世民说，2019年黑石1344亿美元的募资额、630亿美元的投资额、1040亿美元的永续资本，“都创了纪录”。他非常清楚黑石的能量：“黑石从未如此强大，在快速发展的另类投资领域，黑石已经是标杆性机构（reference institution）。”另类投资，就是投资股票、债券和现金之外的金融和实物。黑石财报显示，截至2019年12月31日，黑石资产管理规模5711亿美元，较上年增长21%。其中，房地产1632亿美元、私募股权1829亿美元、对冲基金807亿美元、信贷1443亿美元，这是黑石四大业务部门。四大业务部门合计剩余的可投资金余额（Dry Powder）高达1511亿美元，较上年增长33.9%。这是一个富可敌国的数字。2019年加拿大一国的财政收入不过2388亿美元；更何况，对于黑石这样杠杆收购起家的结构而言，这个数字意味着数倍、数十倍的资本能量。正如苏世民所言，“这使我们能够进行其他公司无法想到的交易。”希尔顿、范思哲、乐高乐园、杜莎夫人蜡像馆、徕卡相机等大众品牌，都是（或者曾经是）这家公司的产业。
更值得我们注意的是，黑石无疑是08年金融危机以来，华尔街的“灾后新秩序”的大赢家。
02
金融危机赢家
2020年，黑天鹅再次盘旋，全球抗疫，油价大跌。对于持有大量酒店、办公物业和能源产业的黑石而言，短期的冲击自然难以避免；但对于苏世民而言，机会似乎又来了。
3月4日，苏世民在接受媒体采访时说：“在经济方面，（新冠）病毒已造成市场的混乱和人类的恐惧……对于购买资产和发放信贷而言，这创造了巨大的机会。”
他代表了资本背后的冷静和精明：“当人们经历未曾料到的困难，对于购买资产而言，一天比一天好。”（Every day, it is becoming a better day to buy assets with people experiencing unexpected difficulties…）
这是一个近六千亿美元级的、纯商业的判断，毋需进行伦理学的解读。对苏世民而言，财富往往在危机中酝酿。
1930年代，大萧条，保罗·盖蒂以几分之一的价格收购多家石油公司，建立“黑金帝国”，成为一代世界首富。
1970年代，美国开始了长达12年的滞涨，沃伦·巴菲特却发现市场上到处都是便宜的股票，这是伯克希尔·哈撒韦的舞台。
1987年10月19日，黑色星期一，瑞·达利欧提前捕捉到市场崩溃的信号，布局空头，在市场的一片哀鸿之中收益 22%，桥水封神。
就是在1987年黑色星期一之前的那个周四，10月15日，黑石完成了第一期黑石旗舰并购基金的募集——8.1亿美元的黑石资本伙伴第一期（BCPI，Blackstone Capital Partners I）。
苏世民在书中回忆了他的庆幸：周四签署完所有的募集文件，过了一个周末，就是10月19日黑色星期一。
他直言，“如果再拖延一两天关闭基金，我们就会陷入黑色星期一，投资人可能已经没钱了。”
类似的故事在2007年再次发生。
2007年6月，黑石以每股价格31美元的价格，发行1.3亿股，公开募资超过40亿美元。这次金融危机前夜IPO，伴随新世纪私募股权行业一轮高速发展，在当时成为继谷歌上市以来第二大IPO。
不久，2007年8月，次贷危机开始浮现，一场金融风暴开始在全球蔓延。
黑石再次卡位。
2008年次贷危机爆发，多少商业银行和投资银行深受重创，影响至今。但是，当年黑石集团抛下重注收购当时欧美和东南亚地区被当做作为"烫手山芋"的房产，而在两年之后，房价开始回升，这一华尔街资本赚得盘满钵盈。金融危机之后，黑石迎来了历史上最快的发展。
03
抄底欧洲
2020年4月9日，黑石发布公告宣称：一项98亿欧元的基金募集计划已经全部完成，而这项计划主要针对于欧洲的房地产项目。
这也是近两年以来成功完成募集的金额最大的一笔私募股权基金融资。截至现在，黑石集团的“欧洲资产投资行动”计划的资金已经高达300亿美元（约2100亿人民币），接下来便是轰轰烈烈的欧洲房地产抄底投资。
实际上，鉴于欧洲经济发展的持续放缓，黑石集团在2019年开始便布局这一地区的固定资产投资。去年12月份，其欧洲子公司Blackstone Real Estate Partners Europe VI便启动了第一笔大手笔操作，标的是收购Dream Global Real Estate Investment Trust，总价值44亿美元。
随着欧洲成为新冠病毒疫情的“震中”，经济恶化使得房地产交易陷入低谷，而收入来源受限使得业主不得不寻求低价出售房产以维持生活财务。另一方面，房贷违约率急速上升，不少抵押贷款债权人（比如房贷发放银行）也开始向市场处置房产抵押物，这使得供给远远大于需求，房价下降趋势明显。
值得一提的是，作为全球最大的房东之一，现在黑石集团正忙着和各国的租户就减租免租问题进行谈判，这意味着该集团会在疫情期间减少一大笔收入。根据CIL管理顾问公司4月8日发布的针对PE客户调查报告显示，目前仅有4%的投资者将当前房地产市场作为投资机会，全球约有1.5万亿的私募股权资金处于持币观望阶段。
但是对于资本而言，巨大的机会，来了。
作为专注于房地产投资的国际资本，并且曾经在这样的一种局势中尝到过大甜头的黑石集团怎可能放过这样的一个机会。更何况黑石集团曾经在这种"趁人之危"的局势中吃过大甜头。
1907年，华尔街股市崩溃、银行挤兑，纽交所濒临倒闭。当时美国没有中央银行，J·P·摩根和他背后的金融财团纾困救市，成为“银行家的银行家”。1930年代，大萧条，保罗·盖蒂以几分之一的价格收购多家石油公司，建立“黑金帝国”，成为一代世界首富。1970年代，美国开始了长达12年的滞涨，沃伦·巴菲特却发现市场上到处都是便宜的股票，这是伯克希尔·哈撒韦的舞台。1987年10月19日，黑色星期一，瑞·达利欧提前捕捉到市场崩溃的信号，布局空头，在市场的一片哀鸿之中收益 22%，桥水封神。△1987年10月19日，黑色星期一就是在1987年黑色星期一之前的那个周四，10月15日，黑石完成了第一期黑石旗舰并购基金的募集——8.1亿美元的黑石资本伙伴第一期（BCPI，Blackstone Capital Partners I）。苏世民在书中回忆了他的庆幸：周四签署完所有的募集文件，过了一个周末，就是10月19日黑色星期一。他直言，“如果再拖延一两天关闭基金，我们就会陷入黑色星期一，投资人可能已经没钱了。”类似的故事在2007年再次发生。2007年6月，黑石以每股价格31美元的价格，发行1.3亿股，公开募资超过40亿美元。这次金融危机前夜IPO，伴随新世纪私募股权行业一轮高速发展，在当时成为继谷歌上市以来第二大IPO。不久，2007年8月，次贷危机开始浮现，一场金融风暴开始在全球蔓延。黑石再次卡位。2008年次贷危机爆发，多少商业银行和投资银行深受重创，影响至今。但是，当年黑石集团抛下重注收购当时欧美和东南亚地区被当做作为"烫手山芋"的房产，而在两年之后，房价开始回升，这一华尔街资本赚得盘满钵盈。金融危机之后，黑石迎来了历史上最快的发展。03抄底欧洲2020年4月9日，黑石发布公告宣称：一项98亿欧元的基金募集计划已经全部完成，而这项计划主要针对于欧洲的房地产项目。这也是近两年以来成功完成募集的金额最大的一笔私募股权基金融资。截至现在，黑石集团的“欧洲资产投资行动”计划的资金已经高达300亿美元（约2100亿人民币），接下来便是轰轰烈烈的欧洲房地产抄底投资。实际上，鉴于欧洲经济发展的持续放缓，黑石集团在2019年开始便布局这一地区的固定资产投资。去年12月份，其欧洲子公司Blackstone Real Estate Partners Europe VI便启动了第一笔大手笔操作，标的是收购Dream Global Real Estate Investment Trust，总价值44亿美元。随着欧洲成为新冠病毒疫情的“震中”，经济恶化使得房地产交易陷入低谷，而收入来源受限使得业主不得不寻求低价出售房产以维持生活财务。另一方面，房贷违约率急速上升，不少抵押贷款债权人（比如房贷发放银行）也开始向市场处置房产抵押物，这使得供给远远大于需求，房价下降趋势明显。值得一提的是，作为全球最大的房东之一，现在黑石集团正忙着和各国的租户就减租免租问题进行谈判，这意味着该集团会在疫情期间减少一大笔收入。根据CIL管理顾问公司4月8日发布的针对PE客户调查报告显示，目前仅有4%的投资者将当前房地产市场作为投资机会，全球约有1.5万亿的私募股权资金处于持币观望阶段。但是对于资本而言，巨大的机会，来了。作为专注于房地产投资的国际资本，并且曾经在这样的一种局势中尝到过大甜头的黑石集团怎可能放过这样的一个机会。更何况黑石集团曾经在这种"趁人之危"的局势中吃过大甜头。“回头来看，黑石在金融危机后高速增长的逻辑已经非常清晰：就是在危机中获得优质低价的资产。”
那么，你呢？
如何看待危机下的转机？如何获得优质低价的资产？
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