外汇天眼APP讯 : 减产似乎也难以抵挡油价下跌趋势，美国WTI原油盘中跳水，跌破19美元/桶，最低曾跌至18.05美元/桶，较昨日结算价跌逾9%。
伦敦布伦特原油盘中也跟随下挫，盘中一度跌至27.69美元/桶。
OPEC+达成史上最大规模减产协议
4月13日凌晨，惊心动魄的国际原油价格战终于落下帷幕，OPEC和其他主要产油国组成的OPEC+宣布达成历史上最大规模的减产协议，包括自2020年5月1日起进行为期两个月的首轮减产，减产额度为970万桶/日；自2020年7月起减产770万桶/日至年底；2021年1月至2022年4月减产580万桶/日。在全球主要产油国的博弈中，美国目前并未表示要加入OPEC+，但已放言不排除“加征沙特进口关税”的可能性。
1996年至今，OPEC经历过数次大规模的减产，其中规模最大的是2001至2002年的500万桶/天规模的减产，其次为2008年金融危机期间的470万桶/天的减产，减产幅度均小于本次。
本次减产谈判过程十分曲折，但最终结果算是圆满，归根结底是因为这是一场不得不的减产。WTI近端月差的急剧走弱，美国内陆油价跌至10美元/桶以下，以及加拿大油价跌至5美元/桶以下等现象，都在表明原油的历史性胀库已经在路上。
4月15日，EIA发布原油数据，商业原油库存增加1925万桶，汽油库存增加491万桶，美国国内原油产量减少10万桶至1230万桶/日，精炼油库存增加628万桶，原油产品四周平均供应量为1638万桶/日，较去年同期减少18.5%，精炼厂设备利用率69.1%。
目前市场普遍预期2020年第二季度全球原油库存水平可能会超过2015至2016年40亿桶的峰值10亿桶，这对应着约1200万桶/天的累积速度，而且可能会逼近库容极限。而且即使是在史无前例的2000万桶/天减产的预期下，原油市场未来几个月的供给过剩或仍难以避险。
兴业证券指出，在当前情况下，不应对油价再过度悲观。一来是运输瓶颈问题的真实存在，二来是因为在产地价格无限承压的情况下，生产商也会在极不情愿的情况下关闭油井，调节生产，所以原油库存未必会达到库容极限。而且即使原油库容逼近极限，也需要注意油价是反映预期的东西。
油价何时能企稳？
虽然OPEC+已经达成减产协议，但若叠加考虑以沙特为首的诸OPEC成员国在一季度大幅增产和非OPEC成员国对待减产协议的“三心二意”历史，最终此次的减产效果或大大减弱。再者，叠加新冠疫情全球化蔓延趋势对原油需求的接连冲击等综合基本面因素，国际油价企稳反弹面临较大压力。
目前机构普遍预期，2020年4月全球原油需求同比下降2000至2500万桶/天，这相当于20%至25%的同比下降，需求回落至21世纪初的水平。
兴业证券指出，各国封城措施，对于西方国家最大的原油终端需求——汽油需求造成了双倍冲击。这也就意味着，即使未来经济仍然低迷两三年，但一旦封城措施有边际缓解，原油需求大概率将出现明显的环比回升。
至于油价何时企稳，川财证券表示，4月份美国商业原油库存将创历史新高，若OPEC及G20国家在5月份按计划量减产，并且部分北美洲和欧洲国家“复工”，则4月底-5月初或为油价的底部区间。若“复工”晚于预期，OPEC和G20减产执行率过低，库存可能在5-6月份饱和。
4月15日，美国总统特朗普称16日将宣布重启社会经济的指导意见。与此同时，近日，一些欧洲国家的新冠肺炎疫情趋向好转。迫于经济压力，希望尽快按下“重启键”声音开始出现。
中信期货指出，短期来看，产油国最终达成协议，有助托底油价；但是难改需求疲弱累库现状。中期来看，疫情对经济和油品需求的影响是持久而巨大的。在疫情彻底消退和需求复苏之前，持续上行压力较大，或面临经济衰退带来的二次下行压力。长期来看，低油价清退高成本产能，待疫情彻底消退需求复苏后，油价可能进入趋势回升通道。
