本文來源於力場作者：佩佩@風火輪
大家好，我是佩佩，回望從2017牛市到今天的這兩三年，如何講幣圈最美的故事，只需簡單四個字：
永不上線
或者再換四個字：
一直跳票
猶抱琵琶半遮面，永遠給人遐想，給韭菜想象空間，才是講的最棒的故事，一旦到了是騾子是馬都得出來溜溜的時候，一旦大家發現你不僅落了地還是臉先著地的時候，淪為笑話的可能性就要大很多。
不知道咱這裡還有沒有朋友記得這五個字母-
bakkt，曾在2019年被譽為“全村的希望”，甚至不乏大佬指其或將帶來比特幣的超級大牛市: bakkt這家背景牛逼且主打比特幣實盤交割的期貨產品的交易所，曾經是加密圈最大的故事，被認為應該為行業帶來“機構資金”，甚至因此也產生了一小波炒作，不少輿論就像上面老貓說的一樣，認為它或將帶領我們走出寒冬。
然而，自2019年9月23日上線，到現在也過了半年有餘，它似乎已經走出了大V們的視野。
那麼現如今的bakkt到底怎麼樣了呢：
半年換仨帥
上圖是bakkt的第一任CEO，Kelly Loeffler，是位美女，不過人家2019年12月去當參議員去了，可能當時海外部分社區會認為這是好事，但也有評論認為這位美女靠此前bakkt的熱度獲得了大量關注度，並以此作為跳板，而並沒對該平臺的發展帶來任何實際作用。
第二任是上圖這位Blandina，這位仁兄據說曾經有PayPal和谷歌的高管經歷，上任前一度被寄予厚望，然鵝在這個CEO位置上都沒坐穩四個月，最新的新聞，剛剛離職，小道消息是去了JP摩根。
目前董事會臨時指派了一位CEO——David Clifton，這位是原先母公司ICE負責併購和整合的副總裁。
而和這些背景光鮮亮麗的如流水般替換的高管，相呼應的卻是，作為一個交易所並不那麼好看的數據。
交易量一直一言難盡
根據Skew的數據，截至2020年4月22日(週三)，Bakkt有940萬美元的實物結算交易量，790萬美元的現金結算交易量，以及690萬美元的未平倉總利息。
這與其他主流BTC期貨平臺相比根本不在一個量級上：OKEX持有6.85億美元比特幣未平倉頭寸，其次是BitMEX和Binance，分別為6.43億美元和2.52億美元。
現在每日的合約量也就在一千多個到兩千個比特幣，這還算好的，因交易量匱乏，在去年底平臺提出開放一種現金結算的比特幣期權產品，以提振人氣，然鵝，期權交易平臺很快變成了一座鬼城，最開始的一個月，有一週多都沒有一筆期權交易。
對此，此前也有分析稱：
bakkt之所以低迷是因為：
Bakkt對清算經紀人的依賴和BTC保證金交易的缺乏容易削弱交易員的熱情，另一方面，除了價格貴10倍之外，Bakkt還不允許24/7全天候交易，並且無法進行小額BTC的交易。
但它家產品其實是面向圈外的，以上這些未必是低迷的重點，曾經說好的它會吸引很多傳統機構入場呢？如今人呢？
而更無語的可能是：
曾經引以為傲的賣點——實物交割，恐怕根本沒有真正做到
關於實物交割的好處，在老貓曾經的文章中是這樣說明的：
所有非實盤交割的比特幣期貨市場都是赤裸裸的賭博。
一個合規的並且實盤交割的期貨交易所，會像針一樣刺破這種虛假的供應量，最終讓比特幣價格迴歸合理的價值。
在 Bakkt 所有交易的空頭，到交割日要麼從交易所贖回，要麼要從外部市場買入相應數量的比特幣參與交割。在交易品本身數量有上限的情況下，無限做空不再有可能，而長期做多成為大量資金參與後必然的選擇。
我們試想一個這樣的場景，隨著 Bakkt 的交易量不斷放大，需要實盤交割的數量也越來越大，全球其他交易所的比特幣將不斷的被轉移到 Bakkt 的託管平臺，在其他平臺的比特幣實際數量將會越來越少，這意味著供應量的減少，將會不斷推升比特幣的價格，而所有非實盤交割的期貨，也必然以實盤交割的平臺價格為指針，這將會真正的體現比特幣總量恆定的價值共識。
他說的可能沒錯，但事與願違，落地後的Bakkt並沒有真正意義上的實物交割，只有63%的期貨是由比特幣支撐：
對於目前這個交易量，63%並不能改變任何基本面，而雖說這種轉變或許也是為了迎合機構，也沒有違反任何事情，但當初幣圈也給他家導入了不少流量，然鵝結果就這？
許多人也開始懷疑這樣的平臺究竟給這個行業帶來了什麼？
按他家的說法，今年還在開發對消費者端的連接加密貨幣與日常支付的應用程序，使用加密貨幣消費還可以獲取一些激勵積分，去年曾有和星巴克合作的傳聞，但目前都處於不確定狀態。
bakkt是否在未來能有新的突破呢？不得而知。
好了，以上就是今天關於bakkt的故事，畢竟是外網的平臺，我獲取的信息源也可能片面，或許也還需要時間成長。
今天說這個呢，只是想說，真的不要對這個市場過於興奮的點(英文：hype)報太大希望，陪著演個戲就完事兒了，別太當真，看著像王者實際連青銅都不如的角色太多了。
那麼現在可以想想，未來能激發hype情緒的故事有啥，我想了一下，離的近的一個是減半，最近好像什麼彭博社又開始說會重走2017年大牛，看得咱大佩佩是瑟瑟發抖啊，哈哈，不過昨天看投票，雖然我們社群裡看多的朋友一直佔比很大，但對減半相比一年半年前還是理性了很多。
另一個eth2.0，emmm，這個再觀察觀察，現在為時尚早。
咱們圈子裡也還是有懂這個套路的項目，比如cardano，白皮書直接就把落地寫得很遙遠，一直出測試網一直爽，每出一個帶一波節奏，最近好像也因為這個又拉了點盤，只可惜講故事能力有限，又缺了個像孫老闆那麼會營銷的主。
不過隨著一波波潮水褪去，除了分辨出裸泳的，也一定會有真正的價值顯現，我們還是那個充錢的少年，只是相比2019我們也都成長了，對於市場的hype，當成茶餘飯後談資就好，因為永遠沒人不知道從潮水褪去到真正的價值顯現，這中間會熬掉多少人，多少幣。
結語
永不上線，一直跳票，也過於理想，醜媳婦總歸要見公婆的，那有持續輸出故事能力的可能是更現實的選擇，比如減半，四年一次，咱這次不行可以2024、2028年見；像以太沒了艾西歐還有defi；像bm總還會開發出新產品。。
