摩恩電氣（002451）2019年年度董事會經營評述內容如下：
一、概述
2019年，公司一如既往地堅守“求特、求精、做強、做大”的企業理念，專注執行年初既定的目標和戰略推進各項工作。
（一）電纜板塊
1、強抓技術創新，提升市場競爭力。2019全年完成了5項新產品開發、6項專利申報。有賴於新開發的風力發電設備用塔筒內固定敷設鋁合金中壓電力電纜、新型中壓耐火電力電纜、新型柔性礦物絕緣防火電纜等產品，公司的市場競爭力得到了提高。通過了10餘項體系認證和產品認證的年度審查和監督檢查，獲得各類第三方機構對公司產品表示認可的檢測報告20多份。深化與知名院校、科研院所的戰略合作。繼續推進工藝創新，對公司現有設備和工藝進行全面梳理，進一步為公司的生產經營降低成本，創造效益。
做好生產許可證擴證工作，做好阻燃耐火產品的消防認證工作，做好出口加拿大TECK90電纜新產品的開發UL和CUL認證，歐標光伏的TUV認證，澳標電纜的型式實驗檢測認證，為公司產品出口提供保障，擴大國際市場的份額和影響力。
2、強抓市場管理，提升市場掌控力。繼續深化2018年提出對市場佈局進行調整，將市場重新劃分的營銷戰略，堅定不移地推進自主營銷和公司高管走向市場各自掛帥的銷售模式，強化營銷人員責任意識、指標意識和效益優先意識。通過強化企業的質量、技術、設備、服務等管理提升，抓住主體市場、戰略客戶不放鬆，大力搶佔優質客戶資源，擴大合作廣度和深度。繼續突破特種電纜市場，加快柔性防火電纜、B1級環保電力電纜、BTTZ防火電纜、風能電纜、地鐵直流電纜的開發推廣，推動市場銷售。尤其加強在鐵路、建築等領域的市場開發、市場服務工作，提高企業盈利能力。
3、完善質量管理制度，更好地做好質量管控工作。2019年以來，公司質量管理工作重點是過程管控和成品把關，規範過程檢驗，及時發現問題，爭取把質量問題控制和解決在最早階段，減少和避免造成更大的損失；努力通過原材料檢驗、過程檢驗、成品檢驗的管控，實現在2018年的綜合一次檢驗合格率96.7%的基礎上提升綜合0.6%以上，其中：中高壓電纜一次檢驗合格率98.9%，低壓電纜一次檢驗合格率98.1%，出廠產品的客戶投訴降低到同比例40%以下，進一步減少質量問題造成的經濟損失，提升公司效益。
4、突出效益導向，提升公司管理水平。繼續強化各類風險管控，落實安全管理，強化質量管理，強化督查考核提升工作效能，加大對公司制度執行、重大項目、月度總結和計劃等重要事項的監察力度。
（二）類金融板塊
公司旗下子公司摩恩租賃和摩恩保理均從事類金融相關業務。2019年度租賃、保理類公司受國家宏觀政策影響較大。金融去槓桿使得資金市場兩頭收緊：一方面地方債財政管理力度加大、發行規模增加，影響地方融資需求和融資成本；另一方面銀行加強對影子銀行的監管力度，控制對非金融的貸款，使得融資渠道變窄。摩恩保理則側重經營對中小企業的保理業務。2019年租賃保理業務共實現營業收入5,874.17萬元，比去年同期5,343.58萬元，增長9.93%，其中：租賃公司實現營業收入2,134.07萬元，比去年同期3,643.11萬元，下降-41.42%；保理公司實現營業收入3,740.09萬元，比同期1,700.47萬元，增長119.94%；
公司旗下摩安投資主要從事不良資產清收處置服務。2019年，在宏觀經濟調整背景下，中國的不良資產處置行業從“搶包”迴歸理性，2019年一季度開始，資產報價格回落10%左右。但是不良資產的價值在於作為抵質押物的底層資產的土地、房產等固定資產上，受經濟下行壓力影響，這些資產變現能力大不如前，不良資產的週轉速度和回報變得漫長，投資不確定也增加。2020年，摩安投資將繼續結合自身和區域特色，進行運營模式調整及資源整合，以應對市場發展。主要是加強多方位人才培養和儲備，擴大區域市場開拓；加強行業研究，增強風控意識；加強對不良資產包的調研、評估、估值認證、法律保障、清收處置等，進行全過程管理和考核。
（三）經營情況
根據大華會計事務所（特殊普通合夥）為公司出具的2019年度審計報告，公司2019年度實現營業收入367,023,233.67元，較去年同期下降37.26%，主要原因系電纜板塊國內銷售訂單較同期減少，同時出口業務受貿易戰影響出口銷售減少等因素影響所致；實現歸屬於上市公司股東的淨利潤為36,524,168.40元，較去年同期增長335.67%，主要原因系公司處置全資子公司摩鴻信息100%股權形成的非經常性損益所致。
2019年公司主要會計數據如下：
二、核心競爭力分析
1、技術創新優勢
公司堅持不懈地走自主創新的發展道路，公司通過外部引進、內部培訓等多種手段，不斷強化技術力量，形成了一支強有力的技術團隊。2019年公司全年完成了5項新產品開發、6項專利申報。有賴於新開發的風力發電設備用塔筒內固定敷設鋁合金中壓電力電纜、新型中壓耐火電力電纜、新型柔性礦物絕緣防火電纜等產品，公司的市場競爭力得到了提高。針對多種鐵路用特種電纜的需求，企業將通過與華東設計院、中船九院、東南大學建築設計院、深圳建築設計院、蘇州地鐵設計院、北城院等多所設計院開展技術交流和合作，利用上市公司影響力，共同開發特種阻燃、防火、風力發電等電纜市場，尤其加強在鐵路、建築等領域的市場開發、市場服務工作，提高企業盈利能力。同時，持續不斷推進技術創新，優化產業佈局、降低成本、控制風險，著力提升企業的核心競爭力。
2、產品質量優勢
公司自成立以來一直以創新進取，提升產品質量為公司核心競爭力。自去年開始，公司加強了對原材料、生產過程、成品出廠前的檢測力度；從源頭把關，完善了質量管理制度，加強了質量管控要求，增加了成品電纜成束燃燒、煙密度、耐火加機械撞擊等安全項目的抽測力度，進一步提升了公司重點產品高壓電纜的質量管控能力，有利於在以後的生產中及早發現質量問題、阻斷問題產品流入後道工序。公司按照嚴格的質量控制標準，通過先進的裝備優勢，確保了產品質量檢測和質量控制水平均處於國內領先地位。
3、市場營銷優勢
公司建立了覆蓋全國的營銷服務網絡體系，全面提升市場拓展能力和客戶服務水平。產品已在電力、石油、化工、冶金、建築、鐵路、交通及城市基礎設施中廣泛應用。公司是國家電網公司、南方電網公司合格供應商。2019年，公司致力於市場結構的優化與調整，加大電網、鐵路交通、建築等優質市場的拓展力度，逐步減少和退出低端市場，壓縮低質低效合同比例。圍繞目標市場和客戶需求，公司不斷優化產品結構，加快推進包括柔性防火電纜、B1級環保電力電纜、BTZ防火電纜、風能電纜、地鐵直流電纜等新產品的開發與推廣，持續提升公司的盈利水平和市場競爭力。
4、地理位置優勢
公司位於中國（上海）自由貿易試驗區臨港新片區智能製造區。
2018年12月3日，浦東發佈《上海市浦東新區總體規劃暨土地利用總體規劃（2017-2035）》草案（以下簡稱浦東2035規劃），臨港作為上海市獨立輔城，上海市城市總體規劃中定義為城市副中心，在規劃中被定義為“我國新一輪改革開放的先行試驗區”，“上海市科創中心主體承載區”。按照國家經濟發展戰略與城市總體規劃的要求，臨港產業區將成為支撐我國能源、交通行業可持續發展的乘用車整車及零部件、大型船舶關鍵件、發電及輸變電設備、海洋工程設備、民用航空產業配套等五大裝備產業基地以及支撐裝備製造業發展的工程機械、物流機械、精密機床等製造基地。
2019年8月6日，國務院印發《中國（上海）自由貿易試驗區臨港新片區總體方案》，標誌著臨港新片區正式設立。《方案》提出，要對標國際上公認的競爭力最強的自由貿易園區，選擇國家戰略需要、國際市場需求大、對開放度要求高但其他地區尚不具備實施條件的重點領域，實施具有較強國際市場競爭力的開放政策和制度，加大開放型經濟的風險壓力測試，實現新片區與境外投資經營便利、貨物自由進出、資金流動便利、運輸高度開放、人員自由執業、信息快捷聯通，打造更具國際市場影響力和競爭力的特殊經濟功能區，主動服務和融入國家重大戰略，更好服務對外開放總體戰略佈局。臨港新片區的發展目標，到2025年，建立比較成熟的投資貿易自由化便利化制度體系，打造一批更高開放度的功能型平臺，集聚一批世界一流企業，區域創造力和競爭力顯著增強，經濟實力和經濟總量大幅躍升。到2035年，建成具有較強國際市場影響力和競爭力的特殊經濟功能區，形成更加成熟定型的制度成果，打造全球高端資源要素配置的核心功能，成為我國深度融入經濟全球化的重要載體。
公司將順應臨港新片區產業導向，持續完善臨港基地建設，進一步提升公司電線電纜業務競爭力。
三、公司未來發展的展望
（一）公司所處行業競爭格局和發展趨勢
1、電線電纜行業
電線電纜製造業是電工電器行業中產值佔比最大的行業。目前，中國電線電纜產業發展已經具有較長時間的歷史，形成了成熟的產業鏈和完整的工業體系，但產品多以中低端為主，參與競爭的企業數量眾多導致異常激烈。根據國家統計局數據顯示，2011年開始，我國電線電纜企業數量呈波動上升變化。對標發達國家,我國電線電纜行業集中度不足10%。受國際貿易環境影響以及行業下游需求結構轉變，我國電線電纜行業進入深化發展期，產品結構進一步調整，對過剩、劣質產能進一步進行淘汰，對行業整體規模產生了一定影響，產品逐漸由電力電纜向特種電纜轉變。近些年，全球各國電線製造企業已經開始了兼併重組步伐，而中國行業集中度低、高度分散化的格局不利於行業的持續發展，在下游需求不斷提升的情況下，中國電線電纜製造企業的併購重組步伐將會加快。行業競爭將從價格轉向品牌、質量等。在結構調整的不斷推進及細分市場需求的升級下，品牌與質量將成為行業內企業之間競爭的關鍵因素。
2、AMC行業
2019年，經濟下行壓力仍存，監管趨嚴勢頭持續，違約風險尚未出盡，不良資產規模持續增長、不良貸款率維持高位，為不良資產行業的發展提供了機會。據前瞻產業研究院發佈的《不良資產處置行業市場前瞻與投資戰略規劃分析報告》統計數據顯示，未來五年（2018-2022）年均複合增長率為15.05%，預計到了2021年我國不良資產規模將超6億元；到2022年我國不良資產規模將接近7萬億元。
（二）行業發展趨勢
1、電線電纜行業
（1）特種電線電纜將成為行業主要的增長點。相對於普通電纜，特種線纜具有技術含量高、適用條件較嚴格、附加值高等特點，具有更優越的特定性能，目前主要由少量外資企業、合資企業和國內領先企業佔據。隨著我國科技進步、傳統產業轉型、新興產業和高端製造業崛起，特種電線電纜的需求將持續增長、發展潛力巨大。
（2）電線電纜行業集中度將進一步提升。目前我國電線電纜行業集中度企業規模較小、市場競爭力弱，未來行業通過收購兼併現象將會增加，推動行業的集中度不斷提升。
（3）行業競爭將從價格轉向品牌、營銷網等。在結構調整的不斷推進以及細分市場需求的升級下，品牌與營銷網絡將成為行業內企業之間的競爭的關鍵因素。通過不斷強化品牌效應、拓展營銷渠道等方式，電線電纜企業將逐步擺脫價格競爭，參與到中高端市場競爭。
2、AMC行業
（1）宏觀環境變化加大不良資產處置難度。目前中國經濟處於換擋期、陣痛期和消化期三期疊加階段、諸多矛盾疊加、風險隱患增多，同時受到棚戶區改造，租購併舉制度，PPP及房地產監管趨嚴等影響，基建投資和房地產投資趨於平穩和或有回落，諸多不確定因素決定經濟還處在“L型”底部階段，何時轉向還沒看跡象、經濟底、市場底還沒確立。然而不良資產經營的逆週期性決定了不良資產經營需在經濟下行期儲備不良資產，以自身專業優勢做好資產存續期的風險管控，等到金融風險低、經濟發展上行期進行處置實現不良資產經營處置的最大利益，當前可以是說資產收購和持有的良好時機，但由於目前的經濟形勢對不良資產經營機構的經營效率產生較大的負面影響，難以在短期內通過處置實現價值，只能通過投入人力、物力、財力進行管理，成本越來越高，處置難度也越來越大。
（2）不良資產處置模式多樣化。互聯網經濟的快速發展，大數據、人工智能等新型信息化技術給不良資產經營市場提供了新的嘗試和應用。最具代表性的是“互聯網+不良資產”處置模式的興起。如“搜賴網”“企查查”“天眼查”等系統的數據服務模式，為不良資產投資者和處置團隊提供數據查詢服務；“阿里拍賣”的互聯網資產拍賣模式，實現不良資產線上競價和快速變現。
（三）公司發展戰略
公司管理層將一如既往地秉持“求特、求精、做強、做大”的經營理念，專注發展特種電纜（機車車輛電纜、防火電纜、港機柔性電纜、軍品電纜）等高技術含量、高附加值並行為主，穩步發展不良資產處置、融資租賃、商業保理等類金融業務的發展戰略，在電纜市場中不斷深耕，以技術、品質和服務作為核心價值，持續發展核心產品領域的客戶及客戶所重點關注的對公司市場競爭力和戰略有重大影響的產品。
（四）經營計劃
1、強抓市場管理，提升市場掌控力。
繼續對市場佈局進行調整，積極推進自主營銷和第三方代理的銷售模式，強化營銷人員責任意識、指標意識和效益優先意識。抓住主體市場、戰略客戶不放鬆，大力開發優質客戶資源，擴大與代理商合作的廣度和深度。繼續開拓特種電纜市場，加快柔性防火電纜、B1級環保電力電纜、BTTZ防火電纜、風能電纜、地鐵直流電纜的開發推廣，推動新產品市場銷售。尤其加強在鐵路、建築等領域的市場開發、市場服務工作，提高企業盈利能力。
2、夯實技術基礎，強抓技術創新。
2020年主要從完善公司基礎技術資料和滿足市場的產品開發為主開展技術工作。
完善公司產品工藝技術文件及設備工時定額、材料定額驗證工作，技術人員要深入到一線，瞭解第一手情況，掌握第一手資料，切實做好基礎工作，為準確合理報價、完善材料考核提供基礎支持。
完成機車車輛電纜及2019年度授權專利產品開發。主要滿足機車車輛電纜市場的技術支持。
配合生產部完成部分設備改造及驗證工作以及完善模具臺賬及模具管理工作。
3、完善質量管理制度，提高質量管控效果。
2020年質量管理工作重點是進和出，從源頭入手，把好原材料進廠關，同時規範過程檢驗，及時發現問題，爭取把質量問題控制和解決在最早階段，減少和避免造成更大的損失。加大外部質量事故的處罰力度，發生一起處理一起，不姑息放任，使員工對產品質量產生敬畏心，從而進一步減少質量問題造成的經濟損失，提升公司效益。
4、推進重點技改項目，提高生產效率。
2020年技改主要包括：進口交聯機工控機升級，相關的配件升級。進口三層共擠擠橡機部分配件申購和更換。4臺小拉機控制屏更換。150機新購進PVC，低煙無滷螺桿各一隻。120機，90機的機頭新購進。
120機購買低煙無滷螺桿一隻。500束絲機電控和收線改造。630鋼帶頭螺栓支撐杆更換。
5、完善人力資源管理體系，做好服務保障。
加強對員工的培訓工作，一是對已經結對的師徒結對進行考核兌現；二是每月組織員工培訓工作按時進行。三是開展行業員工技能培訓學習考核，讓更多的員工取得初級工、中級工、高級工、技師、高級技師；四是組織技能操作大賽，通過相互比試找差距，共同提高。同時完善績效考核機制，使表現好的員工更突出，能有更多的發展機會和晉升渠道，對錶現不好的員工能夠及時鞭策，促使改進。
（五）面臨的風險和應對措施
電纜板塊風險
1、宏觀經濟波動風險
電線電纜行業作為國民經濟中最大的配套行業之一，是各產業的基礎，其產品廣泛應用於電力、建築、民用、通信、船舶以及石油化工等領域，被喻為國民經濟的“血管”與“神經”，與國民經濟發展密切相關，需求廣泛。
公司所處電線電纜行業下游客戶主要來自電力、軌道交通、建築工程、通信、軍工等多個領域，受宏觀經濟波動影響較大。在《國家“十三五”規劃》中，明確提出了經濟發展的主要目標是保持經濟中高速增長，國內生產總值年均增長由“十二五”期間的7%下調至6.5%。隨著經濟增速的放緩，預計未來我國投資增速也將呈現平穩趨勢。儘管國家在“十三五”期間大力推進構建泛在高效的信息網絡，加快智能電網建設，推動新能源、智能製造等領域的發展將給公司帶來業務增長機遇，但未來仍存在因宏觀經濟波動給公司主營業務帶來不利影響的風險。
應對措施：針對上述風險，公司將密切關注宏觀經濟形勢的變化，把握電線電纜行業及下游行業發展趨勢，提升自身的協調及應變能力；根據經濟發展趨勢適度調整公司的發展步伐，拓寬產品結構、延伸產業鏈、優化產業佈局，以降低因宏觀經濟波動給本公司主營業務帶來不利影響的風險。
2、行業競爭風險
我國是全球最大的電線電纜製造國，業內數量近萬家，規模以上企業數量超4000家，過多的中小型企業導致了線纜行業集中度較低，生產企業規模普遍較小，市場競爭較為激烈，據前瞻產業研究數據，美國前10名線纜製造商（如通用、百通、康寧、南線等）佔據了市場份額的70%；日本7大線纜企業（如古河、住友、藤倉、日立、昭和等）佔市場份額的65%以上；法國五大線纜企業（耐克森、新特等）包攬了法國市場的營業額，佔據了法國市場份額90%以上。而我國前十線纜企業僅佔據中國市場份額不足10%，龍頭企業發展潛力巨大。
應對措施：針對上述風險，公司將進一步圍繞緊密戰略發展目標，繼續加大研發特種電纜和現代交通電線電纜等電纜。
確保公司的技術與產品在行業內處於領先地位；同時公司將以市場為導向，提升公司產品的質量和後續的服務能力，並有效地擴大規模，提高產品的市場佔有率。
3.原材料價格波動風險
報告期內，公司直接材料成本佔公司生產成本比例較高，主要原材料波動對公司影響較大。公司產品主要原材料為銅、鋁、護套絕緣料等，其中銅材成本佔比最高。目前原材料銅已不再是單純的工業金屬材料，變成了一種國際金融產品，具有較強的投資投機功能，銅價市場價格話語權不在中國，容易受到國際逐利資本的操縱，市場價格波動幅度較大，且中國是用量進口大國。據IMF最新預測，2018-2019年全球經濟增速逾期為3.9%，全球經濟增長的良好預期有助於提振銅價，未來銅價有上漲空間。但中美貿易戰仍有望進一步升級，美元指數易漲難跌且貨幣政策整體趨緊，可能使銅價出現一定波動。如果未來公司主要原材料價格發生大幅波動，將不利於公司生產成本控制，進而影響公司盈利的穩定性。
應對措施：在滿足快速交貨的前提下儘量縮短原材料和產成品的週轉中期以應對銅材價格出現的波動；不斷提高產品生產工藝水平，提高產品合格率，降低物耗水平，緩解原材料價格波動影響公司穩定盈利的壓力；加強採購、外協環節供應鏈管理，合理運用套期保值工具，將原材料的影響降低到最小。
類金融板塊
1、融資租賃、商業保理行業風險
因融資租賃以及商業保理具有金融屬性，金融方面的風險貫穿於整個業務活動之中。對於融資租賃行業的出租人來說，最大的風險是承租人還租能力，它直接影響租賃公司的經營和生存。而信用風險同樣存在於商業保理行業，主要包括買方和賣方兩個方面的風險。作為保理業務中第一還款來源的買方，如果其出現經營失敗、破產、倒閉、無支付能力或惡意拖欠，未能在規定時間內足額付款情況時，保理公司將面臨資金損失。因此，買方信用風險是保理業務的關鍵風險，尤其在無追索權保理業務中，買方信用風險是應予以關注的首要問題。而賣方客戶通常是保理業務的申請主體，其信用狀況的優劣，經營實力的強弱都會對保理業務產生重要影響。無論是有追索權還是無追索權保理業務，作為第二還款人，賣方信用風險都不能忽視。因此買、賣雙方信用的好壞、實力的強弱是國內保理業務的首要風險。
應對措施：為規範公司對於融資租賃債權資產的管理，加強對於承租客戶關係的維護以及承租客戶資信情況的持續跟蹤與評估，保障融資租賃債權資產安全，公司特制定了融資租賃資產巡視管理辦法來防範相關風險；為加強對商業保理業務的風險控制，公司特建立了內部控制制度和內部審計機制，提高風險識別和防範能力，注重客戶信譽、經營能力和業務狀況的保前蒐集；結合自身業務發展建立授信工作機制，合理確定不同借款人的授信額度。並對內部控制執行情況進行檢查、評價，確保依法合規經營。
2、不良資產行業風險
a．經濟週期風險，主要是指不良資產行業作為逆週期產業，經濟週期的向好會導致金融銀行業的不良率下降，銀行對於不良資產的出表意願大幅降低，從而減少了項目來源，影響公司相關業務發展。應對措施：公司積極拓展合作渠道，加速在全國範圍內的佈局，形成規模效應；同時積極佈局與經濟週期正相關的資產管理業務，建立全經濟週期的業務生態鏈。
b．法律風險，主要指法律環境變化及法律訴訟的各種環節帶來的風險。如訴訟管轄權的法律風險、債務人自身的法律風險等。應對措施：積極與熟悉當地法律環境的律師事務所合作，緩解地方差異對於資產出清的困難以及提高公司資產出清的效率。同時建立完善的法律盡調體系，對債務人資質，抵押品情況進行專業的法律評估，保證其法律上的完整性。
c．市場競爭風險，主要是指大量資本湧入不良資產處置行業，三方服務機構大量出現，同業競爭程度將進一步加劇。應對措施：公司堅持的不良資產清收處置服務的發展方向，加強內部控制，優化管理流程，提高管理效率，提升公司盈利能力。同時積極開拓國內優質市場，加強與海外不良資產投資機構的合作，開拓業務渠道。
d．政策風險，主要是指銀行不良資產管理相關監管政策的內容涉及行業准入、經營範圍等諸多方面，行業監管政策對公司未來不良資產管理業務的開展將會產生重大的影響。應對措施：公司將積極研究政策，及時把握政策新動向，按照監管規定合法、合規經營。
e.道德風險，主要是指未來隨著業務規模的不斷擴大，公司的風險管理、內部控制及合規機制均未能及時跟上業務經營發展的速度，將可能導致公司無法有效控制相應的道德風險，對公司的正常經營及財務狀況造成重大不利影響。應對措施：公司將依據國家相關法律法規、監管部門政策及公司內部的相關制度，制定出嚴格的風險管理、內部控制及合規體系，實現企業的規範性發展。
