陶瓷磚行業一片慘淡
(1)規模以上企業驟減
2019年，受國內外經濟環境、房地產政策調控、消費升級、需求轉移等諸多不利因素的影響，陶瓷磚及衛生潔具行業面臨著亙古未有的嚴峻挑戰，在多種因素作用下，陶瓷磚行業日漸進入下行通道。最明顯的表現即為建築衛生陶瓷企業數量持續下滑。
2017-2019年，我國規模以上企業呈現出逐年下滑的趨勢。2019年全國規模以上建築衛生陶瓷企業1522家，比2018年減少122家，同比下降7.42%，其中，1160家規模以上建築陶瓷企業，105家企業被淘汰出局，虧損企業數量221家，比2018年增加2家。整體看，行業加速洗牌了進程。
(2)陶瓷磚產量下滑
2010-2019年，我國陶瓷磚呈現出前期逐年上升，中期發展態勢平穩，後期逐年下滑的走勢。2010-2014年期間，國家房地產產業的迅猛發展帶動了陶瓷磚行業的發展，進入2015年後，供給側改革、去產能政策初見成效，行業走勢趨於平穩;2018-2019年，受國內外經濟環境、房地產政策調控、消費升級、需求轉移等諸多不利因素的影響，行業進入了下行通道。
繼2018年中國陶瓷磚產量跌破100億平方米之後， 2019年陶瓷磚產量繼續在下行通道持續走低， 達到82.25億平方米，同比下降8.73%, 下降幅度較2018年減少2.47個百分點。
(3)陶瓷磚市場規模仍有亮點
2014-2019年，我國陶瓷磚行業主營業務收入、淨利潤以及銷售利潤率均呈現出波動下降的趨勢，2019年中國陶瓷磚行業主營業務收入為3877.6億元，淨利潤為266.1億元，分別較2014年下降33.73%以及39.41%。
值得關注的是，在陶瓷磚產量繼續下滑，而行業經效數據較上一年保持一定增長的背後： 一方面是環保、土地、能源、勞資成本攀升，以及營銷成本的加大等因素導致行業平均單價上漲，由2018年的33.22元/平方米上漲到37.45元/平方米，增長12.73%,以保證企業一定的利潤空間; 第二，市場需求的變化倒逼行業轉型升級和企業產品結構調整不斷推進，優秀品牌企業研發創新投入力度加大，高附加值產品在逐步取代過去低端產品，產品結構持續升級。
三大瓷磚企業逆勢飄紅!
(1)經營數據
縱使陶瓷磚行業行情一片慘淡，但三家上市企業——蒙娜麗莎、帝歐家居、悅心健康卻逆勢飄紅，經營業績步步高昇。2019年蒙娜麗莎、帝歐家居以及悅心健康營業收入分別達到38.04億元、55.70億元以及11.66億元;分別較上期增長18.57%、29.29%以及19.26%。
另從增長速度看，2016-2019年，蒙娜麗莎、帝歐家居、悅心健康均保持著高速、迅猛的發展勢頭。值得關注的是，帝歐家居2018年業績暴漲——是其為面對行業零售需求的下滑，競爭的加劇以及市場環境政策帶來的壓力，與帝王整合重組，在正式成為“帝王潔具”控股子公司的第一年，成功幫助帝歐家居開拓瓷磚領域，並獲得了不錯的成績。
這也側面證實了，這一場陶瓷磚行業的寒冬，確實加速了行業的洗牌，只不過寒風陡峭，雖讓許多大廈基石不穩，但也催生了不屈的梅香。
(2)利潤數據
從盈利數據看，三大企業顯現出了明顯的分化走勢。從絕對值看，蒙娜麗莎、帝歐家居均取得了不俗的利潤成果，而悅心健康則差強人意。
而從淨利率看，蒙娜麗莎、帝歐家居均保持著快速的增長，其淨利率保持在5%-12%之間，顯示出了其利潤賺取效率較高，單位主營業務收入能結出的成果較為豐盛;而同一時間，悅心健康淨利率則較低，僅保持在1.5%-3.5%之間。
逆勢飄紅背後的深刻原因!
三家公司在2019年快報中還指出了各項主要財務數據和指標增長的原因，通過分析可得，零售端業務擴大和持續增長是營業總收入增長的共同原因，由此可以看出終端市場對於建築陶瓷企業的重要性。
(1)蒙娜麗莎的渠道佈局
近年來，隨著精裝修政策的推行，精裝房滲透率不斷提升，工程銷售模式成為多家消費建材企業的首選。但在地產調控政策下，建材企業也更易受到衝擊。因此，上市以來，蒙娜麗莎堅持經銷+工程兩種銷售模式驅動業績。
一方面，蒙娜麗莎通過與碧桂園、萬科、保利等房地產商合作，以瓷磚和瓷板為主要產品提供整裝業務，通過一站式服務滿足地產商需求，保證公司在B端市場的主導地位。截至目前，蒙娜麗莎合作的地產商已超過60家，其中TOP100的房企超過半數。
另一方面，蒙娜麗莎積極發展經銷渠道，堅持渠道下沉戰略，並加大縣鎮市場的佈局，通過C端開拓區域的地產市場。公開數據顯示，截至2019年12月，蒙娜麗莎的經銷商數量約1000家，網點數量超過3500家，專營店約2000家。隨著後續經銷商數量增加、網點加密及市場下沉，蒙娜麗莎的C端業務和品牌知名度有望繼續提升。
(2)帝歐家居的渠道佈局
歐神諾藉助多年來自營工程服務團隊累積的優質服務能力和完善服務體系等豐富經驗，不但繼續保持與碧桂園、萬科、恆大等存量客戶的合作份額大幅增長，還與新增客戶雅居樂、榮盛、富力、旭輝、華潤置地等大型開發商重新構建了戰略合作關係，深化促進公司快速發展。同時，歐神諾在零售渠道方面採用多元化渠道佈局與深耕，加速網點覆蓋、實行通路與服務下沉。
數據顯示，截至2019年6 月底，歐神諾陶瓷經銷商逾800家，終端門店逾2400個。
(3)悅心健康的成功
近年來，悅心健康集團更多將發展醫養結合為核心的大健康產業作為公司的戰略發展規劃。時尚健康建材主要為從事建築陶瓷和負離子健康材料兩大家居裝飾、工程裝修及功能性產品的生產、研發和銷售。
工程大客戶渠道方面，在保持存量大型房地產開發商客戶(如旭輝地產、寶龍地產)等銷售份額增長的基礎上，與正商地產、康橋地產等大中型房地產開發商客戶也構建了戰略合作關係，促進公司業務的發展。
2019年，公司持續鞏固零售渠道，擴展銷售網點覆蓋、提升經銷商質量，同時，增加與家裝公司的合作。隨著消費升級和城鎮化建設的推廣，公司繼續延續渠道下沉策略，大力拓展縣鎮級市場，渠道下沉及市場拓展取得較大成績。截至2019年末，公司經銷商逾400家，終端門店逾520個。
小結
整體看，2019年，我國陶瓷磚行業一片慘淡，諸多企業經營虧損嚴重。但這一期間三大上市陶瓷磚企業卻逆勢飄紅，進一步說明了終端市場對陶瓷磚行業發展的重要性。目前，從三家企業的政策看，其均主打與房地產企業合作以及渠道下沉的銷售策略，業績的逆勢飄紅說明這兩種終端市場佈局策略有奇功;也建議其他陶瓷磚企業根據自身資源佈局，積極開拓市場，努力渡過行業寒冬。
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