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20日，全球市場刷新了一項歷史新紀錄——油價崩跌，美國原油期貨史上首次跌至負值區間。在新冠疫情影響下，即使全球石油行業一直在迅速減產，也無法逆轉市場供給遠大於需求的現狀。外媒認為，原油價格還將繼續下跌，更多的歷史性時刻還會接連出現。
供大於求，5月原油期貨合約價暴跌超300%
當地時間20日，美國原油期貨西得克薩斯中間基原油（WTI）創造歷史首次跌入負值。據悉，WTI是國際原油貿易中最重要的基準油價之一。當日，5月原油期貨合約價格暴跌305.97%，收於-37.63美元/桶，盤中一度觸及-40.32美元/桶。WTI出現了有史以來的最低交易價格，這是石油期貨自1983年在紐交易所開始交易後首次跌入負數交易，意味著賣方必須向買方支付購買原油的期貨費用。
據外媒分析，美國原油期貨主力合約的義務倉交割，可能是導致此次原油大跌的主要因素。芝加哥商品交易所信息顯示，今年5月份的美國原油期貨合約將在當地時間4月21日進行交割。而為了避免被強制平倉，部分交易者往往會提前拋售5月份的合約，為6月的合約重新建倉，蜂擁而至的賣盤造成原油價格大跌。
路透社稱，新冠疫情導致全球燃油需求自3月初以來減少約30%，同時全球原油供應卻繼續增加。即便歐佩克和其他主要產油國近期達成減產協議，從5月1日開始每日減產970萬桶。但許多人認為，由於減產速度不夠快、規模不夠大，減產仍不足以抵消全球石油需求的下降。油價負數意味著生產商將原油運送到煉油廠或存儲的成本已經超過了其本身的價值。據美國15日公佈的數據顯示，美國原油庫存連增12周，單週增加1920萬桶，為歷來單週最大增幅；汽油單週庫存增加近500萬桶；餾分油單週庫存增加630萬桶……位於美國俄克拉何馬州庫欣（Cushing）的儲油基地目前已經使用了70%，預計將在幾周內滿負荷運轉。
特朗普“抄底”充實石油戰略儲備
面對歷史最低油價，美國總統特朗普於20日晚間的記者會上表示，將考慮利用石油價下跌的有利條件進行一波“抄底”操作。據路透社報道，特朗普稱油價下跌是短期的，但他承認石油業因受需求不足影響而受損。“這是一個買油的絕好機會。我們會要到一個正確的價格……沒人聽說過原油期貨價格還能是負數。”他表示，將考慮為美國石油戰略儲備再添購7500萬桶原油，以達到儲備庫存的上限。據悉，美國石油戰略儲備位於美國南部墨西哥灣得克薩斯州和路易斯安那州的海岸線上。按庫存空間計算，美國石油戰略儲備最多可以儲存7.27億桶原油。但該儲備有一個儲存上限，為7.135億桶。17日，美國石油戰略儲備共有6.35億桶原油，如果特朗普添購7500萬桶，將讓美國石油戰略儲備庫存提升至7.1億桶。
另外，當被問及共和黨議員請求總統以行政令形式暫停從沙特阿拉伯進口原油時，特朗普表示他將考慮這一方案，以此支撐國內遭受重創的採油業。“我們當然有充足的石油，因此，我會考慮的”。
原油市場混亂有可能再次發生
分析師稱，原油市場的亂局可能在未來幾個月內再次出現。上週，國際能源署和歐佩克先後發佈月度市場報告認為，2020年第二季度全球能源需求將繼續大幅度惡化。從3月初開始，消費需求下降了30%，每日大約減少3000萬桶，4月可能是石油歷史上最糟糕的一個月，石油需求或創下25年新低。與此同時，受油價影響，美國華爾街股市20日開盤下跌。交易大約10分鐘，道瓊斯工業平均指數下跌1.8%，跌至23798.01點，標普500指數下跌1.3%，跌至2835.08點，納斯達克指數跌0.7%，跌至8588.66點。諾布爾能源公司（Noble Energy）、哈里伯頓（Halliburton）、馬拉松石油公司（Marathon Oil）和西方石油公司（Occidental）的市值都縮水了三分之二以上。“我55歲了，大學時曾在交易大廳工作。經歷過第一次海灣戰爭、伊拉克戰爭、9•11事件以及互聯網泡沫危機，哪一種情況都趕不上這一次。”瑞穗銀行駐紐約能源期貨主管鮑勃·耶格（Bob Yawger）稱。“我們所處的這種情況太糟糕了，更可怕的是，這有可能僅僅是一個開始。”
既然全球原油供大於求，那麼原油生產商為何不暫停生產？據CNN報道，新冠疫情大流行引發了全球基礎設施和交通物流不暢等問題，原油很難外輸或儲存。由於原油供應過剩，陸地上的原油儲罐庫存空間告急，一些原油生產商開始租用油輪來儲存原油。在不到兩週時間裡，大型油輪的租金上漲了三倍，達到每天10萬美元。目前，共有1.6億桶石油儲存在世界各地的油輪上。對生產商而言，關井停產的風險極大，他們一般不會為了經濟原因而暫停生產，相較於關閉一口油井所要花費的成本，他們能做的只有接受負油價，做賠錢買賣。
不過需要說明的是，跌至負值的只是馬上到期的5月份輕質原油期貨合約，並不指代原油現貨價格，更不意味“免費加油”或“倒貼加油”。美國原油6月期貨合約交易價格仍處於20美元以上，布倫特原油交易價格目前也仍以超過25美元的價格交易。瑞典能源諮詢公司Rystad Energy表示，自年初以來，布蘭特原油期貨已經下跌了約60%，而美國原油期貨下跌了約130%，目前的油價遠低於許多頁岩生產企業所需的盈虧平衡成本。這導致這些企業暫停鑽探活動並大幅削減支出。如果原油期貨合約交易價格持續在20美元的低點，533家美國石油勘探和生產公司將在2021年底前申請破產；若該數額跌至10美元，將有1100多家公司破產。這一切的關鍵取決於油價低迷的持續時間。
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