鄧剛653
你好，我是北野昆虛，作為一名金融行業從業者，很高興回答你的問題。
原油期貨合約短期會虧嗎？
目前，國內最正規的原油交易，是上海能源交易所的原油期貨合約。我們就以能源所期貨合約來說。
原油期貨交易的標的物，是未來某個時刻購入或者銷售原油的合同，理論上，遠期合約價格比近期合約要貴。
比如原油2005、2010合約。2005意味著交易者在2020年5月購入或者是銷售一批原油，原油2010合約就是在2020年10月購入或者銷售一批原油。賣家持有現貨到10月份是有成本的，持有成本包括，購買原油所佔有資金的利息成本，原油的儲存費用、保險費用、人工費等等。
體現在行情上，2005合約是246.1元/桶，2010合約是304.2元/桶。
期貨合約到期就需要交割，個人不允許交割，有相應資質的企業可以參與交割。到了4月20號，個人的倉位就需要平掉，因為規則是原油期貨合約最後交易日前第八個交易日收市後，個人持倉應為0。
在4月20日這天，我們就需要將2005合約平倉，換成遠月的合約，假設我們換成2010合約，會虧損還是盈利呢，不如換個方式來問，對我們有利還是不利呢？
假設4月20號，2005合約是246.1元,2010合約是304.2元。
原油交易單位是1000桶/手
如果我們是多單，2005是246.1持倉，2010合約是304.2元，這個時候，就對我們不利，差價是（246.1-304.2）*1000=-58100元，本來是246.1買的原油，變成了304.2買的了，平白無故多出了58100的持倉成本。
如果我們是空單，就對我們有利，本來是246.1賣出的東西，變成了304.2賣出的了。差價是（304.2-246.1）*1000=58100元，等於在更高的位置下了空單。
所以說，從純理論來說，移倉換月是否有利，取決於我們的持倉方向。當然了，實際操作中，需要考慮的因素更多，不能一概而論，畢竟理論是死的，行情是活的。
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北野昆虛
問這個問題的人一般是剛剛進行原油投資的新手，並且投資是通過銀行系統的紙原油進行投資，在最近兩次轉期當中蒙受了較大的損失，才會提問這個問題。
原油投資與一般經營投資並不相同，即便是在銀行的紙原油系統當中，也是按照期貨價格結算，這就意味著原油投資價格是跟隨不同合約進行波動的。而根據期貨的規定，一般投資者不能進入交割月，因此比如說05合約就必須要在4月份進行交割結算，強制進行平倉，如果是連續的只原油產品，意味著銀行會自動幫你賣出05合約轉入06合約。
一般情況下原油轉期並不一定造成損失，因為連續的兩個合約之間的差價並不一定明顯，同時有些時候遠期合約的價格比目前持有合約的價格要低，反而因此可能有一定的收益。
但是沙特目前的價格戰改變了這種格局，由於原油價格明顯低於正常水平，市場上的所有投資者都認為遠期原油價格一定會回升，問題只在於需要多久。因此原油期貨價格呈現了比較明顯的升水距離，現在越遠的合約價格就越高，合約與合約之間的差價也比較明顯，06合約與05合約之間的差價就達到了7美元左右，意味著市場認為在6月合約交割的時候，原油價格幾乎一定會回升一點。
在這種情況下，原油轉期就會引發一定的損失了，因為轉期意味著你的成本需要升高七美元，這對本來就多單被套的朋友們造成了更大的損失。更為明智的做法是在合約到期之前，逢高賣出自然轉期，或者在期貨市場中投資遠月的合約。
不過投資任何產品之前，一定要先對該產品進行更深入的投資，避免因為信息的缺失造成損失才是更理智的做法。
諮詢師天生
原油合約轉期會不會虧損，短期來講，取決於你原來持倉合約的方向！
在實際操作當中，只要把握一個法則：在主力合約換月，交易盤實際上在計算的時候，漲跌幅依然是舊合約算舊合約的，新合約算新合約的。
這個法則的意思就是：如果你的5月合約到期要準備交割了，可你想繼續持倉不動，那麼系統就會自動為你轉期到6月主力合約。同時，5月合約系統會自動幫你清算5月持倉收益，然後，再按你5月的持倉方向重新買入6月主力合約，開始新的交易。
上圖是美原油近日走勢圖。
上週四收盤價是19.75美元，上週五出現了一個跳漲缺口，這個跳漲缺口是合約換月形成的技術性缺口，不是原油價格上漲出現的缺口。
上週五的美油期貨交易價格是6月合約的交易價格，開盤價在26.42美元，之後出現了回落走勢：
下面看看合約轉期後，你的損益變化情況：
1、如果你有2張5月合約是在25美元空單，那麼上週五合約轉期時，系統會自動清算你的2張5月合約收益，空單價差為25-19.75=5.25美元/張；然後，系統會自動幫你買入6月主力合約，開空單價格26.42美元，收盤價為25.14美元，此時，你的6月合約空單收益=26.42-25.14=1.28美元/張。
2、如果你有2張5月合約是在25美元多單，那麼上週五合約轉期時，系統會自動清算你的2張5月合約收益，多單價差為19.75-25=-5.25美元/張；然後，系統會自動幫你買入6月主力合約，開多單價格26.42美元，收盤價為25.14美元，此時，你的6月合約多單收益=25.14-26.42=-1.28美元/張。
從上述分析可以看出，原油期貨合約轉期，會不會虧損？短期來講，取決於你原先合約持倉方向，或許盈利，或許虧損。
💕謝謝閱讀！
