餃子就酒，越吃越有！
在A股中，貴州茅臺和涪陵榨菜就是高端消費和大眾消費的典型代表，也是價值投資的旗幟，今天這兩隻股票雙雙創出歷史新高，茅臺就榨菜，財源滾滾來！
貴州茅臺今日小幅高開，隨後震盪上揚，盤中最高價摸至1249.5元，盤中創歷史新高，這也是貴州茅臺時隔五個月後再創新高。
這一切還從他的業績說起。
4月21日晚間，貴州茅臺披露2019年年報顯示實現營業總收入888.54億元，同比增長15.10%。實現營業利潤590.41億元，同比增長14.99%。歸屬於母公司所有者的淨利潤412.06億元，同比增長17.05%。
從盈利來看，貴州茅臺每天幾乎能賺到1.13億元。
而以2019年年末總股本125619.78萬股為基數，對公司全體股東每10股派發現金紅利170.25元（含稅），再度刷新A股紀錄（每股派現）。
也就是說，你若買入一手茅臺，分紅就能有1700元（稅前）。
當然從分紅增長率看，茅臺過去四年還是很土豪的。
貴州茅臺2018年的分紅方案是10派145.39元（含稅）；2017年是10派109.99元（含稅）；2016年是10派67.87元（含稅）。也就是說，貴州茅臺的分紅數額從2016年到2019年增長了150%。
茅臺雖然業績增速相比2017、2018年有所下滑，但依然是全A股業績高度穩定、高度確定的典範——2019年全年毛利率達到91.3%，淨利率達到51.47%，這是近五年最高的水平；淨資產收益率33%，大幅超過同行業，甚至大多數A股；銷量、噸盈利持續提升，並且從目前的擴產進程、調整銷售渠道結構來看，銷量噸盈利還有持續提升的空間。
基於這些因素，茅臺仍然是目前白酒行業基本面最清晰、業績最確定的龍頭公司，對於這樣的公司，市場尤其是機構資金會願意給予更高的估值溢價和更大的業績波動容忍度。
根據茅臺已經公佈2019年年報，年報的很多特點都是茅臺特有的，有的特色可以被當作是衡量企業是否優秀的標誌。比如
說應收賬款週轉率。
2019年茅臺的應收帳款週轉率為84.30倍，從中可以看出茅臺的應收帳款很少。為什麼這麼說呢？
因為應收帳款週轉率=營業收入➗應收帳款平均餘額，2019年茅臺的營業收入是應收帳款的84.30倍，賒銷的收入只佔總收入的1%而已。
我們都知道應收帳款的高低反映了企業對下游客戶的強勢程度，從應收帳款週轉率可以看出，茅臺是很強勢的很少賒賬，而且我們知道茅臺的預收賬款很多，海天味業也是這樣，預收款都是它們行業地位的象徵。
存貨週轉率低也是茅臺的特色之一。
2019年茅臺的存貨週轉率為0.30倍，也就是說茅臺的存貨需要3年多才能賣一次。對其它消費品企業來說存貨週轉這麼慢企業早就現金緊缺破產了，但這恰好是茅臺的特色優勢。
茅臺一直在跟別人強調醬香型白酒的生產週期長，味道好，所以賣的貴。存貨週轉率低與茅臺酒的稀缺性是相互印證的。
權益乘數比較穩定接近於1也是茅臺的特色。
2019年茅臺的權益乘數是1.39，也就是說茅臺的資產是權益的1.39倍，但是瀘州老窖的權益乘數就可能大於1.5倍，這是因為茅臺的負債極低，使得它的權益逼近資產總額，從而使得權益乘數逼近於1；但是老窖有負債，所以就使得權益乘數比較大。
同屬於大消費板塊的另一隻龍頭股涪陵榨菜表現也尤為亮眼，盤中同樣創出歷史新高。
該股今日小幅低開，隨後震盪走高，盤中最高價摸至36.58元續創歷史新高，截止收盤。該股收報35.55元，總市值達到280億元。
涪陵榨菜大漲的背後同樣是受到業績推動。4月21日晚間，涪陵榨菜發佈2020年一季度報告，實現營收4.83億元，同比下滑8.33%，實現淨利潤1.66億元，同比增長6.67%，扣非後淨利潤為1.57億元，同比增長2.27%。
值得注意的是，公司一季度預收賬款和回款十分亮眼，期末預收賬款較年初增加1.66億元，回款同比提速36.03%，遠超收入增速，表明一季度經銷商打款積極性明顯提高，背後反應的實質是終端動銷十分旺盛，一季度經銷商出貨量同比大幅增加，推動終端庫存水平大幅降低。
當前，消費股依然是基金的寵兒。上週股票型基金倉位大幅提升，並一舉重回九成以上。與此同時，據私募排排網統計，近期百億私募倉位也已經達到九成以上，創出歷史新高。從佈局方向來看，上週消費再次出現在基金重點加倉板塊中。
上面給大家舉這兩個例子並不是推薦大家去買入，只是想說明，業績還是相對比較重要的，而龍頭的公司市場更願意給出更高的溢價。
截至4月22日下午7點，根據Choice數據統計，2020年一季度公募基金的前十重倉股分別為貴州茅臺、中國平安、五糧液、恆瑞醫藥、立訊精密、招商銀行、萬科A、邁瑞醫療、伊利股份和格力電器。
回到今天的盤面，在美股大跌，原油價格創歷史的背景下，今天我們低開高走，整體表現比較強。但整個盤面熱點顯得比較亂，不少標的都是疊加熱點概念。以農業、食品為代表的硬通貨再度漲停潮，農村電商和網紅經濟繼續走強，其它以分化為主。
農村電商主要是受消息刺激，供銷大集2連板，還有網紅經濟概念引力傳媒和廣博股份也是2連板。供銷大集今天縮量一字板，帶動了後排的芭田股份、紅太陽、雲圖控股等。引力傳媒除了網紅經濟外，也有點補漲省廣集團的意思，後排帶動黑芝麻、御家匯、華揚聯眾等。整體高度上，網紅經濟估計高度比較有限，農村電商可以關注發酵程度，農業股的走強對這個方向也有一定的支撐。
農業食品股再次漲停潮，金健米業、京糧控股、登海種業、深糧控股這幾個漲停標的今天振幅都超過14%。盤中消息刺激作用也比較大，主要是聯合國世界糧食計劃署執行主任比斯利向媒體表示，全球正處在“飢餓大流行”的邊緣，當下每天已經在向近1億人提供糧食，其中大約3000萬人完全靠世界糧食計劃署的援助度日。從籌碼博弈的角度來看，不少標的都是尾盤上板，明天整體的溢價應該不高，早盤不太適合接力，儘量等充分換手之後再選擇方向。
人造肉，雙塔食品是龍頭，漲停的登海種業、京糧控股、金字火腿、金健米業、來伊份、大北農、豐樂種業等暫時還歸類在農業板塊。個股方面，省廣集團縮量加速，國電南自早盤一度帶動整個特高壓板塊，廣電運通連續30億成交額反包板。
今日共96股漲停，跌停11家；連板股13只，國電南自7連板，省廣集團7天6板，昌紅科技5天4板，新築股份、華北製藥4連板。
板塊梯隊：7B 國電南自
龍虎榜
操作策略：
短期：目前市場還是以震盪為主，反彈基本也是縮量，沒有增量資金就沒有行情的持續性。所以即便我們操作也是快進快出，輕倉為宜。之所以一直強調輕倉，就是能做到進退自如，不怕完全踏空，也能自如的應對調整。關於明日看漲防跌，不過上線2855時出貨，等下跌不破下線2827時適當低吸。
說下關注的板塊和方向，年內建議以“必需消費品+新老基建”內需板塊避險為主，主要包含三條主線：一是必需消費品，包括食品飲料、畜禽養殖、農業種植、醫療器械及生物疫苗等；二是5G通信、數據中心、智能製造等新基建，及城市輕軌、電網改造升級、城市舊改等傳統基建；三是疫情過後消費回補以及新業態新消費趨勢性機會，重點包括(新能源)汽車、綠色智能家電等大宗消費，及在線教育、高清視頻、雲辦公等。
【免責聲明：本文僅為個人覆盤策略，不構成投資買賣建議，據此操作風險自擔。股市有風險，投資需謹慎】
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