一、 财富管理行业的监管环境已悄然生变
公开数据显示，截至2017年底中国财富管理市场已超150万亿元，其中主要是由银行理财、保险、信托、公募及私募基金、券商资管及第三方财富管理机构组成。在行业发展初期，在分业监管的环境下，不同领域产品的发行、销售渠道及产品销售过程中的销售行为进行差别化监管。但这对以产品为导向的财富管理行业显然是有不足的，一方面金融消费者权益的保护无法得到充分的保障，另一方面无法体现财富管理的专业化和一体化服务。
随着2017年国务院金融稳定发展委员会的设立，以及2018年《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》（以下简称“资管新规”）的发布，分业监管模式已经彻底打破，也标志着财富管理行业进入高质量的合规发展阶段。首先，设立国务院金融稳定发展委员会是中国金融监管发展史上具有里程碑意义的事件，表明从 20 世纪 90 年代初开始建立的中国分业监管体制正在发生方向性转变，由金融稳定发展委员会统筹协调下的新的监管体制将逐步取代运行长达 15 年之久的现行分业监管体制，这对尚处于发展初期的财富管理行业具有重要意义。其次，今年4月发布的资管新规对资管类产品按照产品类型统一监管标准，从募集方式和投资性质两个维度对资产管理产品进行分类，明确资产管理业务不得承诺保本保收益，打破刚性兑付，这对财富管理机构既是挑战也是利好，有利于推动财富管理业务的转型与创新。
财富管理行业迎来新的市场与监管环境，如何合规发展是留给财富管理行业的一个命题。
二、财富管理行业的合规发展使命
在新的市场环境下，面对市场的潜在风险以及打破刚兑的监管大环境，投资者如果依然以过去的投资经验作为投资决策依据，这就不可避免地在风险发生时遭受投资损失，严重的话还可能影响市场和社会的稳定。为此，投资者需要有专业人士帮助厘清投资逻辑、辨识并防范投资风险，以及选择合适的风险规避工具。 而担负着“金融产品到投资者最后一公里” 职责的财富管理机构及其从业人员（理财师），在此过程中必然肩负着重大责任，财富行业具有新市场环境下必然的合规发展使命：
一是投资者适当性制度的落实，根据投资者的风险偏好，在投资者风险承受能力范围能展示符合投资者需求的产品，实现真正的“卖着尽责，买者自负”；二是财富行业内部人员的素质管理，特别是销售合规性方面的加强，从业人员的品行和素质在有效合规控制中至关重要，目前财富行业从业人员素质的参差不齐是造成财富行业运营风险的重要原因之一；三是建立更完善的信息披露制度，伴随日后净值化产品为主流的理财产品市场，信息披露的透明度、及时性、准确性将是一个重要的合规指标；四是建立打通产品售前，售中，售后管理的合规监控体系，从产品宣传到销售过程再到售后管理的全流程合规监控将是财富管理行业风险控制的其中一个重要环节；五是打造财富管理机构的合规竞争力，随着整个金融环境对投资者教育方面的不断培育，投资者对财富管理机构的信赖将不仅关注其带来的财富增值管理能力，合规管理能力也将成为客户考量一家财富管理机构的硬性指标。
三、 财富管理行业合规发展的趋势展望
根据海外发达国家的经验，财富管理行业有自身发展规律，其必然朝着更加全面地帮助客户做好家庭财产规划的方向发展，而单纯成为产品的提供者是无法真正体现财富管理的专业性。针对财富管理行业的特性，发达国家早在几十年前就开始探讨并已经建立专门的财富行业监管措施，如英国金融服务监管局对IFA实施分级的资质管理、保证金制度和严格的行为监管；法国的金融法有针对“个人财富管理顾问”的监管制度，对于理财师的受教育程度、从业经历、专业培训等方面都有要求。因此在未来的财富行业监管合规发展趋势方面，我国将有一个比较大的空间去建立财富管理行业专属的行业规范制度，包括机构准入和从业人员准入方面。
另外，线上财富管理是财富行业不可忽略的发展趋势。根据波士顿咨询公司（BCG）与陆金所联合发布《全球数字财富管理报告 2018：科技驱动、铸就信任、重塑价值》显示，过去 5 年中，网络化趋势让中国金融生态发生了极大改变：互联网金融、科技金融（Fintech）、独立线上理财、智能投顾等新金融概念相继出现，但这个调查数据显示中国在线财富管理依然处在一个起步阶段。线上财富管理模式将带来新的合规发展方向和系列值得探讨的合规问题。
展望2019，在金融监管新时代，监管环境变革为我国财富管理行业的发展提供了新的重要契机，无论是从资管新规乃至配套细则的发布，无论是从客户的需求、 行业自身发展看，还是从防范金融风险及保护金融消费者权益方面看，都对财富管理行业提出了更高的合规要求，坚持合规化发展道路的财富管理机构注定将走得更远。
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