分級基金(Structured Fund)又叫“結構型基金”，是指在一個投資組合下，通過對基金收益或淨資產的分解，形成兩級（或多級）風險收益表現有一定差異化基金份額的基金品種。它的主要特點是將基金產品分為兩類或多類份額，並分別給予不同的收益分配。分級基金各個子基金的淨值與份額佔比的乘積之和等於母基金的淨值。例如拆分成兩類份額的母基金淨值=A類子基淨值 X A份額佔比% + B類子基淨值 X B份額佔比%。如果母基金不進行拆分，其本身是一個普通的基金。
分級基金A份額和B份額的資產作為一個整體投資，其中持有B份額的人每年向A份額的持有人支付約定利息，至於支付利息後的總體投資盈虧都由B份額承擔。以某融資分級模式分級基金產品X（X稱為母基金）為例，分為A份額（約定收益份額）和B份額（槓桿份額），A份額約定一定的收益率，基金X扣除A份額的本金及應計收益後的全部剩餘資產歸入B份額，虧損以B份額的資產淨值為限由B份額持有人承擔。當母基金的整體淨值下跌時，B份額的淨值優先下跌；相對應的，當母基金的整體淨值上升時，B份額的淨值在提供A份額收益後將獲得更快的增值。B份額通常以較大程度參與剩餘收益分配或者承擔損失而獲得一定的槓桿，擁有更為複雜的內部資本結構，非線性收益特徵使其隱含期權。
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