場內基金和場外基金

場內基金和場外基金，一直有讀者還沒弄清楚兩者的區別,今天把這兩類基金的差別說清楚，並告訴大家該怎麼買？

場內基金和場外基金有什麼區別？

1.交易場所

場外基金，可以通過基金公司官網申贖，也可以通過第三方平臺（如天天基金、螞蟻財富、蛋卷基金、理財通等）、銀行、券商等代銷機構進行申購贖回，本質上是投資者直接和基金公司申贖基金，相當於一手交易。

場內基金，通過股票賬戶在二級市場進行交易，本質上是和其他持有該基金的投資者報價撮合，相當於二手交易。

2.種類數量

場外基金，種類豐富，股票型基金、混合型基金、債券型基金、貨幣基金等等都有。

場內基金，種類較少，主要包括ETF(交易所交易基金）和LOF（上市型開放式基金）、封閉式基金。

ETF：投資者既可在一級市場向基金公司申購或贖回，又可以在二級市場上按市價買賣。不過，申購贖回必須以一籃子股票換取基金份額或者以基金份額換回一籃子股票，所以適合機構操作，個人投資者通常在二級市場交易。

LOF：投資者既可以在指定網點申購與贖回基金份額，也可以在交易所買賣該基金。

封閉式：規定期限內基金的發行總額固定不變。投資者不能向發行機構贖回基金份額，基金份額的變現必須通過證券交易場所上市交易。

3.交易費用

場外基金，在第三方基金平臺申贖的費率主要按照A、B、C來區分，平臺一般會對申購費率打一折，不少基金平臺只收0.15%的申購費，而贖回費率則要看基金的持有時間長短，持有時間越長則贖回費率越低。

場內基金，交易費用主要看客戶和券商之間簽訂的佣金費率。一般的券商佣金費率為萬三，一筆最低5元。但有的券商通過福利渠道開戶，可以拿到更低的佣金費率，甚至沒有最低5元一筆的限制。

費用方面，場內基金是更為便宜的。

4.成交價格

場外基金，在交易日下午15:00前申購，投資者確定申購總金額，但不知道基金淨值。基金公司會在當日收盤後核算基金淨值，並向投資者確認基金份額。基金淨值每個交易日更新一次。

場內基金，就和股票交易一樣，價格是實時變動的，以交易時的成交價為準。

因此，申購場外基金會存在一定的延遲性，尤其對申購QDII基金（投資海外市場的基金）來說，延遲可達3天以上。小丫上週交易了一隻QDII基金，昨天才收到短信確認。而場內基金因為價格實時變動，有些投資者會拿來做短期交易。

5.投資門檻

場外基金，門檻很低，一般10元起就可以申購了。

場內基金，和股票交易一樣，一般最低1手（100股）。

6.分紅方式

場外基金，分紅方式包括現金分紅和紅利再投資。

場內基金，只有現金分紅。

而紅利再投資，可以發揮資金的複利效應。

7.定投方式

場外基金，可以在平臺上設置自動定投，不需要頻繁主動操作，節省時間和精力。

場內基金，無法設置自動定投，每次買入都需要投資者主動在證券賬戶中操作，很容易遺忘或者錯過買入時間。

8.贖回到賬時間

場外基金，一般是T+2日後可贖回，資金到賬為T+1日及以上。

場內基金，一般是T+1日後可賣出，賣出後即可使用資金。

從資金使用效率來看，場內基金更有效。

選擇場外還是場內？

其實從上面的場內外基金比較我們不難發現，買場外基金還是場內基金都各有優缺，我們結合自己的需求來就行。

1.場外基金種類豐富，場內只有ETF、LOF、封閉式基金，選擇少，想買的基金不一定場內有，這時候就選場外。

2.只想做“懶人定投”，希望設置好定投日期和金額後，系統自動完成定投操作，那就選場外。

3.想做短期套利，需要頻繁交易，選擇場內基金更加方便快捷。

那如果是想長期定投指數基金呢？

對於想長期定投指數基金的投資者來說，如果你希望少操心，自動定投，還是選場外。

如果你想獲取最好的跟蹤效果並節省交易費用，那麼可以選場內的ETF基金。大部分寬指基金都有場內基金，而且有些寬指基金只有場內沒有場外。

• 跟蹤誤差方面：

場外基金為了應對投資者的贖回，通常會預留5%倉位的現金，將95%的資金用於投資，其業績比較基準為：指數*95%+銀行同業存款收益率*5%

場內ETF，不需要現金流動，所以是滿倉操作的，跟蹤誤差非常小。

我們定投指數基金，選擇跟蹤誤差最小的那隻為佳。

• 交易費用方面：

成本是侵吞指數基金收益的重要因素，這點以前早有強調過。場外基金的申購費率，通常為1.5%，第三方平臺經常有打1折的優惠，打完折後為0.15%。而贖回費率則看持有時長，持有越久越低。

而場內基金，主要看投資者和券商之間簽訂的佣金費率，通常為萬三，最低5元1筆。

（1）申請10000元的某隻基金：

場外申購費=10000*0.15%=15元

場內交易費=10000*0.03%=3元

（2）申請2000元的某隻基金：

場外申購費=2000*0.15%=3元

場內交易費=不滿1萬元最低每筆5元

由此可見，假如我們每次定投的金額只有一兩千，在場內定投ETF是不太划算的。當然，長期定投的話，場內ETF在指數跟蹤誤差上的優勢足以彌補這點不足。

像滬深300、中證500、中證100、創業板指這些寬指都有相應的ETF基金，而且近年來越來越多的基金公司積極投入資源開發ETF產品，不侷限於寬指，還包括各種細分領域ETF，比如半導體、人工智能、商品期貨等。前兩天和大家說的幾隻科技、5G相關的指數基金都是ETF。

根據Wind數據統計，在可統計的130支A股ETF中，2019年上半年被機構增持的有73支，以6月30日淨值估算合計增持達156.85億元。而且個人投資者也越來越青睞ETF基金。

每隻ETF都有對應的代碼，直接在股票交易軟件上輸入代碼，然後選擇“買入”並輸入買入數量即可。