很多人認識途牛，是從各種綜藝節目冠名開始。"要旅遊找途牛"從湖南衛視一路叫到浙江衛視，然而也終究抵不過疫情。曾經美股市值超兩百億元人民幣的途牛，如今總市值只剩下不到七億人民幣，旅遊業的寒冬實實在在打在途牛身上。
十四年前，國內旅遊業進入發展快車道，市場規模甚至高達一萬億元。彼時，國內分享蛋糕的線上企業，不過是攜程、藝龍等寥寥幾家。途牛就在這時誕生，並且和對手不同，走的是團隊遊的路線。
優質的發展前景，精準的市場定位吸引了投資者的青睞，一些投資巨頭紛紛向途牛伸出橄欖枝。可以說，在途牛上市後，一路過關斬將，將市值做到了超兩百億元人民幣，成為一匹黑馬。讓人沒想到的是，這樣的高光時刻並沒有維持多久，敲鐘之後的途牛一路下滑。不過，見過大世面的途牛並沒有被嚇到，相反更是以大手筆投入，意圖自救。2014年前後，途牛大手筆投入綜藝節目和流量明星，甚至以超億元的價格和浙江臺跑男節目合作。有人說，這樣的做法像極了不久前熱熱鬧鬧的瑞幸，同樣是用美元來培育中國市場，但不同的是途牛的黯淡其實早有預告。
從國內旅遊產業鏈來看，途牛並有佔據有利位置。上游產品供應商、中間渠道商、下游營銷平臺，其實途牛處於最下端。也就是說，途牛的盈利主要來源於從中間賺取差價。然而，作為服務行業，途牛的用戶體驗卻也並不如名氣那樣響亮。
眾所周知，跟團遊近年來頗被詬病，而定位於跟團遊的途牛，也屢屢被消費者不認可。同樣的價格，甚至更高的價格，享受的依然是跟團遊的服務，途牛很顯然抵不過越來越主流的定製旅行。
漸漸的，途牛的低價策略被市場拋棄了。而在途牛內部，比起服務體驗，高層們更看重數據。現金流、投資比、回報率等等專業名詞徹底的佔據了途牛主流空間。一位曾任途牛的高管表示，高層們甚至認為途牛產品銷售下滑，主要源於網站不夠漂亮，數據不夠美麗，而從來沒有從用戶的角度去考慮旅遊產品本身。
去年途牛的年報顯示，四季度的淨虧損已經達到超三億元。今年，途牛原想再賭一把首次五一小長假，結果在疫情的影響下，驚嚇比驚喜來的更突然，途牛股價持續下跌，甚至每股不到一美元。如果這種情況持續下去，途牛將面臨停盤的可能，而2020年的疫情也將成為壓垮途牛的最後一根稻草。
